据做过研究的分析师说，中国的放贷机构正在利用不太为人所明白的一种金融工具将贷款转出资产负债表，这种趋势引起了对环球最大的银行业之一透明度题目的质疑。
( M# d; w" e3 l( f4 y) {这类生意业务上月大幅增长，它重要是银行临时向中国的信托公司出售贷款，并答应在未来几周或几年内回购贷款。信托公司然后将贷款重新打包到面向客户的金融工具中。
6 v' R1 [3 A5 W4 G, G4 n分析师们同银行管理职员讨论了这种做法。分析师说，在信托公司持有这部分贷款期间，银行通常不将其计入到自己的资产负债表中。分析师说，在中国政府对信贷扩张表现担心，并要求贷款机构增长资源金防备坏账之际，银行举行此类生意业务目标显然是镌汰贷款余额。; a3 h- n3 r d7 T& G
只管对于这种贷款出售举动缺少公开的官方数据，但研究公司Shanghai Benefit Investment Consulting估计，本年共有人民币6,030亿元（883.1亿美元）银行贷款打包变成了信托产物。这在本年9万多亿元的新增贷款中只占很小的比例，但速率却不绝在加快。Shanghai Benefit说，11月份共有1,600多亿元的银行贷款进入到了信托产物中，而当月的政府数据表现新增贷款只有2,948亿元。
# G" v7 z( Z' T( E差别银行卖出的总额还不清晰。不外分析师说，许多银行都在采取这种做法。中国的三大上市银行周三和周四都没有复兴记者通过传真提出的题目，中国银行业监督管理委员会(China Banking Regulatory Commission, 简称：银监会)也是云云。
; M* ^5 E1 y8 V0 x2 P不外据知情人士说，羁系机构在上月发给信托公司的一封关照中对银行与信托公司之间的关系表现了担心。据另一位看到这份文件的知情人士说，关照中说羁系机构正在思量采取步调限定银行利用从出售此类贷款中得到的资金额外放贷的本事。! J8 d4 d3 u9 W0 w* G( z
惠誉评级(Fitch Ratings)驻北京高级董事朱夏莲(Charlene Chu)说，大量贷款不再出现在银行账面上的毕竟表明，官方统计数据低估了本年的信贷增长。她说，政府依靠钱币供应和贷款增长数据决定钱币政策。但如果银行发放大量政府看不到或无法控制的贷款，钱币政策的管理就大概成题目。
! v+ t. b! x2 k/ }' x; H! N朱夏莲和一位同事周四发表陈诉告诫说，答应这种运动以缺乏羁系和透明度的方式继续下去大概让加入的银行发生巨额潜伏或有负债。2 y0 {, A7 S9 K/ B' Q0 V l7 H: H
中国的银行现在的做法在某些方面雷同于西方银行本世纪初将资产离开资产负债表的金融本事。好比，花旗团体(Citigroup Inc.)等银行将资产转移到特定目标投资机构中，然后由后者发行得到这些资产支持的证券。这种做法在金融危急时引火烧身，其时银行被迫在这些资产的代价暴跌和自身陷入窘境之际将数十亿美元此类资产转回账面。& f5 R, b, T4 z' L4 _/ t
中国的银行根本上毫发无损地渡过了金融危急，这重要是由于羁系机构决不答应它们从事更成熟的经济体中常见的那种金融工程。中国仅在2005年开始实行资产证券化，并在2007年搁置了这项试验，其时这项技能成为了西方所发生题目的代名词。分析师说，与经常涉及次级抵押贷款等风险资产的这类证券化生意业务差别，中国的银行通常向信托公司贩卖优质的企业贷款。( x: c, N5 V# w; I
信托公司在中国金融业占据着差别平常的位置。它们受到的羁系不如别的机构那么严酷，与别的国家的信托相比，它们的运营更雷同于对冲基金。这类信托机构通常从企业投资者或富裕个人那里筹集资金，然后以多种方式投资，此中包罗租赁、置业和投资私募股权基金。
. B- I J" X5 W5 x惠誉评级的朱夏莲说，在2007年政府给贷款发放设置上限为过热的经济增长降温时，中国的银行就开始将贷款转移至信托公司。她说，银行渴望找到继续放贷的途径，同时又不会触及贷款上限。 | 
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发表于 2019-6-13 23:21:38