民生银行董事长董文标在“两会”期间透露，现在该行没有再融资操持。董文标表现：“我在全行的聚会会议上说，再融资的事如今想都不要想，想都丢人，我们怎么张得开口。”: U R- P- R' q w" I, h! d
“再融资的事想都丢人”，董文标董事长的说法着实是“雷”倒上市公司一大片。看看当下的中国股市，摩拳擦掌要到A股市场再融资的上市公司数以百计，就连银行业的老大哥中国银行、交通银行也都纷纷抛出再融资方案。按照董文标董事长的说法，这些公司的再融资自然是很丢人了。
. x# g2 i5 @# _0 n' N4 B 大概董文标董事长的说法仅仅只是针对民生银行本身而言的。在迩来几年中，民生银行本身就是再融资的急先锋。2007年，该行以7.63元的代价定向增发23.8亿A股，融资180亿元；2009年11月，该行又以9.08港元的代价发行了34.39亿H股，融资312亿港元。如今间隔H股发行还不到半年时间，因此，再融资的变乱确实“张不开口”。# D% y3 R9 ^+ K
但只管云云，“再融资的事想都丢人”的说法还是值得投资者以及羁系部门深思的。再融资对于上市公司来说是很正常的变乱。融资功能是股市的根本功能，上市公司为了发展的须要举行再融资，应是义正辞严的变乱，怎么就“丢人”了呢？; O/ }6 R/ [0 k/ V3 F& C0 }& g3 z
笔者以为，再融资源身不丢人。董文标董事长之以是以为“再融资的事想都丢人”，着实是由于一些上市公司的再融资完全沦为了圈钱活动的缘故。而这种圈钱活动无疑是丢人的。通常说来，这种烙上了圈钱印记的再融资，紧张有如许三种特性。
3 T) {: z. O& r 起首是融资无止境，圈了还要圈。董文标之以是说“再融资的事想都丢人”，其缘故因由就在于民生银行前几年已经从股市融进了大量资金，以是这才不盛情思再向股市开口再融资的变乱。但并不是全部上市公司都有董文标的这种“羞耻观”，实际上有的公司在再融资标题上是永无止境。有的是每隔一、两年就融资一次，有的是每年都融资，乃至有的一年融资两次。这些公司完全把股市当成了本身的提款机。! w& f4 p, k% b6 X
其次是有钱也融资，不圈白不圈。在正常情况下，上市公司再融资是由于公司差钱。但在A股市场，上市公司不差钱也再融资，再融资的目标就是“囤钱”。如万科A，2009年6月末货币资金到达268.8亿元，但该公司仍然在客岁8月推出了112亿元的公开增发方案。8 B, ]- y% i% }; b C
别的是重融资轻回报。还是以万科A为例，不包罗客岁8月公布的再融资方案，该公司上市以来通过配股、发行可转债及增发等方式共融资9次，总融资额达250亿元。而给予投资者分红累计不敷30亿元，只占融资金额的12%。 | 
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发表于 2019-6-13 23:23:54