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陪伴着中国经济强劲的复苏，本年以来国内保险市场也显着回升。根据保监会的数据，1－9月，天下实现保费收入8580.3亿元，同比增长8.1%，此中，产业险业务继承较快增长，保费收入2233.9亿元，同比增长21.4%；人身险业务在客岁基数较大情况上实现稳固增长，保费收入6346.4亿元，同比增长4.1%。制止9月尾，保险公司总资产为3.8万亿元，较年初增长18.9%。前三季度，保险公司预计利润总额391.9亿元，较客岁同期增长457.7亿元。
: a+ |$ H$ X. F2 u与此同时，不绝受到制约的保险资金投资渠道也不绝松绑，面对着亘古未有的宽松情况。10月22日，保监会发布公告，放宽保险资金投资企业债的比例和范围，将保险机构投资企业（公司）债券的比例，由不凌驾该保险机构上季末总资产的30%，调解为不凌驾该保险机构上季末总资产的40%。而且，初次放开了保险机构投资无包管债，并取消了债券发行企业须要连续三年录得红利的要求。别的，在香港市场发行债券的发行人评级，也由A级或以上放宽为BBB级或以上。3 W3 l6 c7 T9 e6 w' O) t
在我们看来，保险资金投资企业债比例和范围的放宽，虽说有利于保险业投资组合的优化，为债券市场再添支持，但同时也显着放大了保险资金运用的风险。究竟相对于国债和金融债，企业债的光荣风险和谋划风险均比力高。更为紧张的是，据保险界人士透露，此举旨在为客岁产生亏损的电力及铁道行业解开“紧箍咒”。由于今、明两年电力及铁道行业均有大量有关债券连续到期，而保险机构又是两大行业债券的最大买家，当局为了办理其资金泉源题目才有上述安排。
. G' p0 U+ H1 w b$ _6 k对于保险资金来说，投资理念始终应是安全第一的。如今我国保险资金的债券投资组合中紧张包罗国债、金融债和企业债三种。由于光荣级别的差别，国债和金融债的收益率均差别程度地低于企业债。高收益固然陪伴着高风险。保监会早在2005年即允许保险公司投资企业债券，本年3月又进一步拓宽债券投资范围。如今保险资金投资债券门槛再次低落，且要继承增持电力和铁道两大行业的企业债，这显然是有点醉翁之意不在酒，搞欠好又是让保险资金来为把持行业的亏损买单。有关统计体现，2008年电力行业陷入全行业亏损，火电业亏逾700亿元，五大发电团体整年亏损约400亿元。而铁路行业也是恒久“资不抵债”，2008年已亏损约90亿元，有机构更预计2009年亏损约200亿元，2012年的亏损将凌驾700亿元。+ Z2 B' W7 E6 _7 O, k% A* T6 [. g
同时，无包管光荣债的开闸也给保险资金投资埋下了隐患。由于本年中国经济“保八”虽已无忧，但很大程度上靠的是天量信贷来支持的。从如今的形势看，中国经济越来越多的深条理题目将不绝袒露，这些贷款将来出现不良资产的几率趋于上升，无包管光荣债的高风险也将面对一次很大的打击，这无疑给保险资金投资组合中埋下了一颗不定时炸弹。
; F/ k, O1 j$ E5 X5 Q% [6 ?终极分析结论（Final Analysis Conclusion）：
/ e8 j, _* ^# K$ p/ x& o W8 f随着中国保险业的大规模发展，保险资金也越来越受到各界关注。如今，国内保险资金投资渠道正在日益拓宽，新《保险法》的正式实行为保险资金进入不动产范畴开了“闸门”，如今保监会又为投资企业债再次松动了紧箍咒。但是，值得留意的是，由于企业债的风险较高和此中大概掺合着一些行政因素，这为保险资金的运用埋下了风险隐患，将显着放大保险行业的将来风险。究竟对于保险资金来说，风险防范始终是第一位的。 | 
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发表于 2019-6-13 23:16:14