在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：: u$ b" o3 @& u; Q
P=100 - 100 X RDY X n/360
) |* c" H0 O: @% t; S# b, w' X这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
4 w0 J: g$ h$ L+ i比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？8 W4 v6 Q; C; b) Y3 F( y! W
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%" R4 X# u' p. ^- Z$ Z, N
假如国债的面值是100元，那么：
3 \" [ v- B) E6 w, h/ ~# |% r* X7 Z6 i; `
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
0 ~& N: N" p3 n4 F# L A% E" x100-100x4.72%x180/360=97.64 - @$ @; P5 d$ j3 N5 W$ \
" B% a: x- ~; f/ r- c# k
; F% u& w6 R* N! u做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
' K: P! B9 W: ~) d; D9 B: D100-100x4.68%x180/360=97.66
: V/ k5 H5 E: n
: _# O& ^; g0 s% w! D& S' r二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。: h1 W8 l. M" T- n7 j
比方：99：16
# q' |+ Z5 g) P, d/ c2 r6 Q5 n1 i99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
% L' A( F1 ~6 s" [+ ?* g' c假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.53 [ |/ R* D' a4 }* M; R4 \
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
6 x* m5 \, Y7 m: p% r2 S/ ]& M
0 ~/ k* y6 `. y' i5 }- n+ Q8 ~3 T; a5 ^) |8 g! v
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
4 d4 n( E- `7 }* T4 l那么顾客的购买代价为：# S! G; ^7 v( E8 ]. L
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元9 {" |4 ?+ ^ p( ?) d8 B
& B2 t Z a# l
那么顾客的贩卖代价为：9 y. ?' y( f2 l/ q. J
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16