在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价： ^" Q3 o/ A$ I& w
P=100 - 100 X RDY X n/3606 B ] p+ ^! W3 o8 B) T3 ^
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
5 o0 c5 @& H7 D比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
; @; ~- ~/ F |这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
( D1 a7 W4 X) @假如国债的面值是100元，那么：
+ i& t! q. s1 ~' J5 q: L9 Z8 v: D
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
- H! q% W+ D% T5 w$ N8 h100-100x4.72%x180/360=97.64 % o+ p: `4 r# i
# Z# D1 B- b; O( `. M+ K* [8 y4 w5 O
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 8 |" a8 O: W l- j" q& k0 z
100-100x4.68%x180/360=97.66& |& ]% T' T, R' x: F
$ F3 `! h# ?* J. d5 i0 y二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。* B- }9 l% ~! q: p8 B! M. h4 ^
比方：99：16
- z7 S v. F/ N4 {/ d% w$ h1 \% E5 @99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。& F; K8 [6 C1 h8 f# F
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# v% o! n+ d3 w4 q3 R' K假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
3 B& ?3 p7 j2 `, D" P' v4 ~9 J+ f2 Q( v0 d; m+ G' S
% C* ?, Y) J5 e* {9 G1 _, p又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
) ?( y! b5 H, M+ Z2 r那么顾客的购买代价为：) D; S& E' n7 J" m7 f# `! K) M
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
r0 Z# O o4 v4 A8 r4 V+ y; M3 U
5 R d3 f7 T) w/ m/ `; m9 i那么顾客的贩卖代价为：& m- V6 L6 ^/ q3 v+ L7 Z
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16