在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：; \# E. ^5 b3 b# q+ ` t0 F# w
P=100 - 100 X RDY X n/360
/ e; _/ U* t+ J6 [- v这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
) B1 D; w% C6 F* v# @" y比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？& u( ?7 N9 b4 E
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%- Y% x! d/ U2 i# l+ S9 q
假如国债的面值是100元，那么： 5 H0 t# x5 P* L( }
* t6 X, E- n8 z8 a& l
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
: @, L8 p6 D, R4 D100-100x4.72%x180/360=97.64
5 E/ W/ f# J) X9 F
9 |6 H8 c. v3 @# J3 Q
6 B8 ^& d9 P# h; [" g5 y' G0 K做市商的要价也就是投资者的购买代价是： . P3 j/ d: C0 h; B/ A- F$ `
100-100x4.68%x180/360=97.66& s( U* e; W& ~9 R
+ I0 s1 n o' l3 G' C
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。8 i* F+ g8 Q# O: |1 o
比方：99：16
* b- y$ ]: ]5 |& h* ]4 {2 {99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
3 P+ G3 j& F# p) M7 N* b7 w% g; `假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
2 m% M# T, K; ?0 T+ ^# S. V" @假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
& I. a1 G7 l' b7 C6 o; M% y/ f
) d$ g6 k- t5 K7 j又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。; \$ g/ X- G8 ?( ^2 q: l
那么顾客的购买代价为：$ G+ y; \) F o1 H
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
/ L7 d- y4 C' F q: @% S t
7 x/ M; m1 s: t$ T那么顾客的贩卖代价为：
t! z* n# Z! T- e0 M' i（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16