在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
0 }, H$ d4 D+ o2 V Y* ^P=100 - 100 X RDY X n/360
6 Z) ]1 \$ ]' s4 i* I这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。, W7 j, |1 M+ H& _
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？3 _' i& J- s% P
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
6 @* A+ E% L! X假如国债的面值是100元，那么：
$ \. r6 b3 o1 G% a. n8 Y
6 R8 d+ d7 a8 W/ b+ |做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
* K4 r: B. Z3 h0 p/ V7 m100-100x4.72%x180/360=97.64
- j8 [# q/ N1 @) e9 A3 Z' {; N* v" U6 {) G7 q' M
3 a- X% k6 j, h8 `% O# D; {: q做市商的要价也就是投资者的购买代价是： # |# {0 s( f3 i% _
100-100x4.68%x180/360=97.66: |# v& d, d# r- s4 r
: F/ i' M& V5 j3 c4 `6 {
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
* } R0 g; \3 ]" t6 t& \比方：99：16/ L2 I4 D. M6 D4 B; F
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。" }* ~, ]0 m0 T1 R
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
$ b) _/ A6 V5 m- h0 L# ~假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995; b5 p2 M y" @7 Q$ c
! C, \' w9 J, d) l7 [3 C9 ?( J' X/ U2 H7 \% z9 L0 E2 d
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。& ~/ j- ]7 Q1 h& G% t( W
那么顾客的购买代价为：
- \- G% _" m' P! U3 O# j; O! x8 z' x r（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元# A P# N* ^0 ~/ j# h* R& C
9 E; d& L6 |9 o `$ H那么顾客的贩卖代价为：
% {/ X) }; p: O5 D" Q- q' o; O/ r" X（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16