在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
, }& `% o9 h) r- M# o6 xP=100 - 100 X RDY X n/360' V( g# O" Y& _; K* N5 }
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。+ ?$ J0 Q& m* K8 N
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
' U1 K+ o6 p0 l8 w这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
/ w" D" l, z9 W假如国债的面值是100元，那么： / C4 G" J0 @$ T
8 l1 w2 s" j; r- c* M3 G/ [/ \
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：4 {7 ?8 q$ }1 f- x% `% ^0 w
100-100x4.72%x180/360=97.64
2 v) G& O1 S8 a: p9 N1 X2 {9 `; t$ ~2 s( c- v: U3 }1 Z
, D, D' r2 g, }+ I5 G# H& i做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 2 K4 F. |4 R& V! r0 M
100-100x4.68%x180/360=97.66
8 x# W% Z, X3 o+ o+ Z
3 C5 Z6 W+ p) {7 Z) l2 v1 l7 J! Y/ }$ i二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。( ~ Y! Q* _/ }6 t
比方：99：16* T) L! P) h! j5 p2 `
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
# q, _& G' |5 `( E% B假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.51 H6 i' W) f' p. ~' x' l" q# ]
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
/ {) F' E' I6 [4 ^5 d8 n. J w! z* U" e3 p; G( X) C/ c" c
, B" w; d* Y2 p+ D: C/ ]
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; s: R; q$ D9 X) {# |那么顾客的购买代价为：
! K: Z3 `3 H( f2 Y（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元, j. m( c6 E; K6 w1 y3 I. [/ a
, y( Y" \) e3 I那么顾客的贩卖代价为：4 @$ h6 u! t2 L
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16