在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
4 `4 p( O( N5 BP=100 - 100 X RDY X n/3603 T8 k0 M5 S3 S7 j' a5 F
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。) w- P" V1 a0 \6 V
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
- k7 R. j; \' x+ z& Z这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%' t# x j/ ^2 j" i
假如国债的面值是100元，那么：
6 L8 B9 {% }. B I, Z: L" v0 S! B6 f
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
! X$ N4 L' v0 c9 P" D1 }! r3 j8 G# E! A100-100x4.72%x180/360=97.64 9 E& _7 ~& K" R( I
, z) m0 p5 K% T* A5 E& q! \% U* x
K) z! w0 w0 A$ k8 v做市商的要价也就是投资者的购买代价是： / ]& \, U1 n. w3 N& |& u
100-100x4.68%x180/360=97.660 ^ `# J7 p$ f. r6 R+ K5 u
3 T( E, U% G4 R
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。9 |" u8 S. Q6 O% F+ X+ L7 ^! V
比方：99：16
& t, A7 s& T# J99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。- P0 E; F+ k( ^1 q
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5( J6 E9 ^6 g/ l/ T, U! V
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9958 Z1 f5 C& r0 u+ u F/ t* S
4 g4 t5 \5 x$ X2 ~
$ k% o# f. N- R8 F3 O又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
7 w, \. J/ W; @+ _/ C! a% S+ a$ |那么顾客的购买代价为：
$ ?2 B: J- U& t; G3 B+ G+ P# v$ r（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
. b+ ^; S- n7 q; Z: A$ n: d+ m: v H9 Q- R
那么顾客的贩卖代价为：
/ `. u5 ?% ~6 X' P* A（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16