在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
3 z: g1 \* C$ m5 N1 M2 ]P=100 - 100 X RDY X n/3608 h& K1 z" T1 D w
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。& u) C6 c } m, ~9 w
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
- d+ x( i* f) t) n+ D; e3 r2 ?这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
: _+ q ^* X" J$ g# n9 q, Z a& S假如国债的面值是100元，那么： 1 i. [ u6 j W5 F
7 E J: a9 a; z1 G/ z& {做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：# Z3 R0 ~8 n: S- [- i
100-100x4.72%x180/360=97.64 : W! L8 W( ~( }% m5 t
6 M, L; ?) ^' M
/ h2 x: n s, _( ?
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 1 r+ ~ \4 d3 y' r5 ]- ?1 m3 W
100-100x4.68%x180/360=97.669 C3 f7 u# m& F, P8 k8 E
r6 K0 b* K0 S# e* `二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。0 c: [, J% U% ^3 q7 [ e. y# W
比方：99：16
* |' ]2 z9 @# V5 p( \99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。% k0 |' `6 e( n* h3 S
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
- i" T' }) K4 P假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995# w3 b9 i* p' F& n) y
6 |8 K4 Y1 e( o% k. X6 V$ @ [2 q: W8 u* p: s
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; H, @; c& h" Y0 P那么顾客的购买代价为：, A% r+ E0 y8 g7 Q* P
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元' h# \) R# }4 l( S! T! m
2 I" e% X' i/ v0 ?" D g
那么顾客的贩卖代价为：# M5 R6 o7 f2 p; V9 }
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16