在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
* J9 @/ U9 ^, ]- v. }! X: ]P=100 - 100 X RDY X n/360: d, k4 O5 O1 A8 a1 @; m- |6 ?
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
$ v) K2 B7 o2 W- R: }' Z$ n比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？( i. z/ z# U$ z `" I, G# G- Q
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%4 r' [( U& l( \* A$ X
假如国债的面值是100元，那么： - K1 A' @/ Z1 U5 q" _1 I5 A4 }
; N( f M0 j# k$ H做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
# e* t% j0 {' F! A- w100-100x4.72%x180/360=97.64 7 o3 W' F3 g3 }0 V
7 U0 |9 O* b% b9 H
5 r. _( b8 u+ [ O做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
2 w5 X& x# v: {9 c7 [9 c100-100x4.68%x180/360=97.66
5 z0 [" u' r" U7 R( U5 e5 o5 [$ N ]9 Y N! }5 d- H. y: Q, B, u
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
: Y( d- a D+ k1 u比方：99：16
* V) X- `! s0 a6 `99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。1 x! \; ~) [6 S
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5" t4 v- H9 K" p
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' R8 e4 B: G6 @+ J0 ]
7 |! P& L8 j4 \5 d! V. k
. u: b- H( h6 D7 p: H) U
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
4 C4 U" W$ ?( `# O9 q+ |那么顾客的购买代价为：
. c, f+ z' d. b; P5 k% ?（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
6 Y) m2 Z% }# c% q7 y4 M1 `( z
; N4 B$ W. F }' j" B+ g那么顾客的贩卖代价为：
3 W2 |8 f+ O* ^$ K, H（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16