在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：! l" H! b5 _% t6 s& v! |
P=100 - 100 X RDY X n/360' G- V; |8 ]0 e! H! z8 B9 _
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
* E& O; r/ K5 Q: c比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
# j0 @( K! [1 L: L4 [. A& p这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%0 M0 R5 Z& F9 v$ x
假如国债的面值是100元，那么： 4 t2 G6 b1 q: T3 A/ z5 F6 W
6 D4 y4 ?3 i$ c: N! z1 ]
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
& v2 y# D9 [0 e" [, Y' i& W100-100x4.72%x180/360=97.64 % @5 d7 [. B& S% V w J7 Z' C
3 T8 b1 R5 _% S3 D+ j
$ Q1 J8 S2 v g- w) n3 n做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ! S" ~- }- ]* U& A
100-100x4.68%x180/360=97.66
- d% A: C: I- Q1 U y s" K6 [5 B- M, d
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
0 e; T7 h6 x& w& n3 C3 \比方：99：16
9 l+ l/ A& a1 H! T" K; A99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。- F7 \! C+ V. m4 f m1 r: n1 r
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
% b+ m& t9 f2 [+ L* o$ Y假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
- P4 ?# E* P4 p$ r0 A$ @. L* {7 W" B7 @( `: q' p0 I0 P% z
; y2 u* L1 ?, {, X5 v又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
~) t( V: f& x8 ]- X那么顾客的购买代价为：( M) n3 a4 b. h$ I
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元2 B8 f5 z% B u9 Z
" t9 U, E) G7 r/ l/ n那么顾客的贩卖代价为：
" E8 J7 g: z0 H. w7 t9 I0 ~（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16