在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：4 f! N. f( V+ j. c. H* @
P=100 - 100 X RDY X n/360
# i C3 k' o! s: n4 b0 i" e6 p; k这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。8 v/ A7 m( f4 Y2 Q9 `
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？- d1 _; x5 g! R9 w( \) ~5 H
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%9 N$ B2 H" k6 o& D% w
假如国债的面值是100元，那么： 1 a, Y0 U7 k% y& W( B# |- P Y* ?
- g( ]' ~( M1 \
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
8 o. x; t, I- A( `100-100x4.72%x180/360=97.64
6 O- ^. }$ @. k1 h" T5 J' M% W" w9 L5 z+ ~' O/ U5 _- A
: _! |# X0 \6 }8 k; s- E3 o Y做市商的要价也就是投资者的购买代价是： * H8 U; F8 {5 g8 o9 }, n8 g
100-100x4.68%x180/360=97.66" S+ }. i2 a) W- r, z: U
9 w' k* v: J( j0 ^5 n二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
- b2 e7 {. L5 ]2 k- Z比方：99：16
% M/ B" K0 ]2 N99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。" Z% [& z, v* a0 x
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
5 B; K, V/ N( Y; ?6 r4 m假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
$ \; O% ^% b! w' V+ z' B" W/ x, Q! W, N& e: x* ~
# W4 M, l0 y3 h9 F9 [) } A
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。7 m8 p* w- e0 ?% n% W$ o& Y2 z
那么顾客的购买代价为：
; ?+ G: T: Z, K（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
8 q4 Q. e5 z+ x. r" Y* U1 K; m: w, B
8 K6 o6 D5 x" [9 J那么顾客的贩卖代价为：
- o! Z/ V% m8 L（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16