在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
, u2 e6 K. G5 c( U! hP=100 - 100 X RDY X n/360
% s/ F- g" A' U4 A3 f这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。# c; \% T0 p O$ t
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？3 L. u+ B6 ?0 \6 j; O1 p/ }0 T- X) [
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%5 T9 S* `$ g4 |
假如国债的面值是100元，那么：
6 O: X% u' h) A6 z' x
' p6 C) \. @4 q2 `做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：6 y1 D% {% o' ^' V; @
100-100x4.72%x180/360=97.64 + G, Z5 c1 ?3 _. P
3 t/ f4 r3 e) t2 ^1 D; k2 _
! U# G7 X# q# N: {1 w$ z做市商的要价也就是投资者的购买代价是： % M# N$ W% C$ j& _
100-100x4.68%x180/360=97.662 ^& D" W* D* ~7 P9 R+ M
) C( n; _1 w7 W二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; y9 c$ e. W2 _5 \
比方：99：16; G; J0 U, ~, e6 ]
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。$ V: m) o+ q6 U, f
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
% Q; a3 y' z3 G: v9 x K8 N% b假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
& [( t8 ], K: e0 Y6 m% t
/ m' _8 z9 G$ N2 u0 a9 ~( k8 @0 u9 |$ V+ {: A V8 }
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ `3 E. m4 |3 f+ N- w那么顾客的购买代价为：
1 q9 p$ ~( \; x0 Y b: j（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元* D! |7 P) a7 p- C
" l6 w6 g/ z7 W( x
那么顾客的贩卖代价为：
1 w" C e2 ?, n, N（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16