在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
8 z) Q! \' |3 Z1 W1 S, {7 l0 J: RP=100 - 100 X RDY X n/360/ ]6 u" p" Z6 M
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
) F# N+ w) E4 Y# B( u3 t2 F% I比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
$ Q; q9 n5 _" l这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%) V& }8 e+ `# ~$ U n" b5 m7 u* l
假如国债的面值是100元，那么：
: k! y, p: y6 A/ I/ W4 T7 Z; \, H) \) j |0 H
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：0 N; P( E7 H$ r2 A
100-100x4.72%x180/360=97.64
% p' ~% F$ ]5 q# M5 A( ]! f3 d7 E V/ K
, \ a1 K% m: N6 ?
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
$ H* ]+ |) S, K/ _! N100-100x4.68%x180/360=97.66
' ~4 A: p6 ^& E0 |* _6 d! f+ U% r O. j
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
; A0 x% F5 t; J+ \比方：99：166 c" {- d+ l! p' F+ W; v
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
$ C: O% _' J7 Y. G假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.53 k8 K5 ^ ~" ?2 }/ X1 ]
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995: @. ], t/ q, p
8 l) \, z$ d3 _. y+ R
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。1 p& n! |- Z! y7 K
那么顾客的购买代价为：
& {0 V" S0 R. U5 V（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元3 j$ o4 |$ {1 I4 j* V
$ ]) l- D) D8 u& i2 e1 i
那么顾客的贩卖代价为：
" t, u- f: _' }- S4 k7 B( z& T% V（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16