在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：7 } ?. C2 M9 v& e, n
P=100 - 100 X RDY X n/360
2 q" m4 I5 v0 ?+ m这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
7 E, A4 G" K) T比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？5 U7 q) @2 u: k1 U8 D# o
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72% \9 ]* k' ]) N: k9 r z" B
假如国债的面值是100元，那么： , S) g1 x& Z' H0 |, ]
1 Z6 P( p" z4 h1 F+ N
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：/ A8 D% {3 F& [2 g
100-100x4.72%x180/360=97.64 2 T1 V- C% D: c6 D
f; `2 Y: ?+ I/ u3 [* I7 P* V3 A+ K* E0 J
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
1 n1 m9 y N4 b: X100-100x4.68%x180/360=97.66. b$ _/ A3 K' a, U6 K
( }: h: \+ m8 C1 v9 ]; s4 f# C! t
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。4 _$ v, c: A! P* G% [
比方：99：16) R9 z8 N) K1 @, {
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。' l; `& h/ {; X1 m2 c
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
+ h! \8 O3 @& B) y' o( b5 w假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
# s- B' D- l6 @4 F
1 R" U* g2 M: |4 V. K
4 y j( `! f; m8 G) [又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
3 O, f( e( n* x- X2 g1 R/ F* B* w那么顾客的购买代价为：
0 V7 i/ i @. |) I! `* h( d) V（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
$ H3 c: T$ B& Y; g k) k, _$ S- d
* J: v/ I5 n7 ]! E) O' q( m& W: ]那么顾客的贩卖代价为：
+ s; m4 B3 Z; V$ `（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16