在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
2 V# T: ^/ C$ l! iP=100 - 100 X RDY X n/360
; D/ G+ t: Q* N: g这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。& |( o* Z; U' R/ M" u$ @# I
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？1 P/ r4 X1 h8 ]
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%7 M1 t4 I% k1 C7 Y: R2 B# y
假如国债的面值是100元，那么：
- I8 N" D- [. E: k" C& k) p) V0 d7 l0 {. g2 _- a
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
/ @1 q& T( p$ G* c! ^100-100x4.72%x180/360=97.64
) F; ?/ |, x$ O6 l8 V
% y1 t" n4 B( v/ o3 m' u$ ~* m
, p8 v* o3 _3 i9 U* u做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
; ~* P# s$ @3 A7 k; ]- K* [0 K100-100x4.68%x180/360=97.66
, z2 C1 V$ U/ X" r7 Z" j0 Y, Z
3 Z5 w1 q8 i- e) ^0 {二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。1 o8 L% Z9 g6 p9 Q7 Q
比方：99：16
3 Z- Z i! p. Q2 D& e+ K99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
4 ?& K( s7 W6 p假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
" R4 O. b) Z* V* D假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
4 J8 W9 g/ A# Q( G
) }" x' ~# V1 W/ P/ {! A' \. F1 v8 U- H
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
' G- r7 z" a% N$ H1 ]那么顾客的购买代价为：
, N( F+ h. x- w: D（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
% O# |; \6 i+ D
6 ]! Q3 I( F' V& |那么顾客的贩卖代价为：% N' A" a8 v$ P ^, |4 J& W
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16