在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：6 P; L- X: H( j1 f% R! ~4 x6 D, \
P=100 - 100 X RDY X n/360; E7 I% `! C- U, Z2 @* \
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。+ W4 o, t2 `4 M7 d* J* S* U
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？, K1 B# ?, i" f8 q! e% U
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
6 J1 P8 r% Q3 f# r, R假如国债的面值是100元，那么： 9 A7 x% Y# n1 b' r2 `
( u1 ]/ m: c$ O2 {/ P做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：" g: h+ E1 s# Q3 W9 n
100-100x4.72%x180/360=97.64 $ n* I, | H8 ~9 z7 p) T, |
+ r6 m+ W4 K$ a! Z7 A! b
, E: k% |% D- y# |, m2 @做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
% Y1 S$ o! B, V9 n* N100-100x4.68%x180/360=97.66# _! x- E6 O9 @& O) S9 v
r8 k6 X# A% D, T6 T; t ?6 d' I6 T
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。* Y# A# _- ?- q; ^% l3 t9 `
比方：99：16
, K0 w w6 D- C) A. X7 R99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
' q& l/ x7 C2 b, ?* ?7 @& v假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
7 F4 {9 Y( s6 H C8 Y7 p假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995* x- u0 ]9 W1 e7 u: e0 W) n6 ?' a/ s
& {+ c4 H7 {% B! p7 `+ }4 l* T9 s( Z5 t) u0 {$ z; m! H0 V/ o+ n. e
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。7 l) Q/ w7 m; F+ _
那么顾客的购买代价为：, ^8 y1 `) h6 X% [
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元9 W$ P( X0 u! }2 @3 H3 E0 U5 p
2 Q' g" `4 K0 L1 g& d
那么顾客的贩卖代价为：! f/ p$ N7 f/ p! X5 z
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16