在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
" c: L- I. O fP=100 - 100 X RDY X n/3601 x0 y" X2 w5 j9 {
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
$ }/ R" R; q% I- m# g% C3 q4 E比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？# J+ O1 }: W2 a: T! V+ Q6 g
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
6 s4 ^2 ?2 j3 g假如国债的面值是100元，那么： ) m' N- _2 j9 V8 h; ~# Z
8 b/ V/ R" ]. k6 c; c做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
% @$ }& V7 b9 X. l9 R100-100x4.72%x180/360=97.64 2 [8 o, ]3 A b# X
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0 M# I5 b. c" a1 J% Q做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 9 v9 y0 }6 z$ m% e
100-100x4.68%x180/360=97.66
+ U# Z7 X4 f, m0 p. i# `/ U9 E2 ~5 o! z5 @, r4 ]3 U
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。1 K$ ^7 e5 p/ K# H& p% }
比方：99：16
1 d! V+ P+ Y2 f4 V3 q( t8 Y99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。: |+ _/ q. G* h3 }/ w
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5% Q! n. L, E4 o0 Q U3 n
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
+ k6 u0 r8 _" M; Z& H. h6 K& x
. P% v) G2 } c' R, o" A% |
- @9 v% L& n$ G. ]又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。- k- t' m; z$ D/ T1 B1 h; \5 Z
那么顾客的购买代价为：
n0 _8 K& `0 u( b( G8 M（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
, E4 f. @# F+ k# d9 J
1 G( |( K: J9 h! ]4 C W那么顾客的贩卖代价为：
& g( n7 C+ N; u5 y& X8 [ M（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16