在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
/ p; J6 L& ]3 ?$ b6 BP=100 - 100 X RDY X n/3602 f/ C; F, G; D; Y0 P- v
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
# b4 E2 n; @+ s比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
2 p$ O8 B* X* O6 q, H9 |" N4 j4 X这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%- t- a' [3 _+ Q2 j% c
假如国债的面值是100元，那么： 6 f& r$ A* X( H! a( O
5 w. f/ t) w$ K( l
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：# }, H# }6 h# r9 I: [
100-100x4.72%x180/360=97.64
: g7 N; N4 t# e) W4 O( K
0 q- L) t% A2 C9 \: Z3 k: M; }& ]$ e w# d
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
5 G% t! R% n _: \100-100x4.68%x180/360=97.668 u: }/ q) b0 v6 ]* Q
7 F& V( Z. S$ ]& r e7 ]' P: E8 ^5 g+ j
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
- ^8 D* [, ?: E- Y/ z. Q- e比方：99：163 ~8 Y. v! Y# ~) P# u. F P1 a
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。% d: \* ?5 w- H; n7 \$ U
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5+ L. ^: U5 ?6 ?5 i2 h, v
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
' P3 \$ z8 W1 A- S. x1 U* o4 G3 y7 H- n: O( g; W* v4 X6 k
* M2 \- e* H; B# t: E
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 h8 f' q/ l7 y2 s
那么顾客的购买代价为：; b" M* ]6 s4 H+ A6 S7 N l
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
. x; G9 r# e: J7 Q5 N3 e/ `- I1 g
那么顾客的贩卖代价为：4 D& e3 M# S9 j" v
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16