在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：# |+ r0 M8 R5 T4 D3 m
P=100 - 100 X RDY X n/360, P/ ^" f5 k' c9 E* M
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
5 L" v4 |9 r, F比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？) D: x. n( n1 G9 T2 y1 V
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
1 t% s- J8 F. d: ^9 |: K假如国债的面值是100元，那么： 1 k! d6 A2 |( e% O! {# F2 Z
' U5 _& G- m$ A9 k5 @. T做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：/ d `( n0 g/ g
100-100x4.72%x180/360=97.64 " ?, z4 r! I0 u* f5 s
0 O Z9 p* c: I5 r. E. I0 }7 X: a; b7 `4 Z4 V% ~* m
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 5 k) f" W/ y1 v" t- _; f. ? X/ B% f
100-100x4.68%x180/360=97.66! z( g% g. W9 G0 u/ A$ y. d s8 @* b
: L4 o! j% `/ v2 h* O2 l二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。7 X8 X; _/ m* A( N4 E
比方：99：16
% L( |$ N6 e% c0 z: X+ k99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。( A1 c- u( T& A, @' N; b3 Z6 U( K- E8 [
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5+ {$ _0 C! ]+ r7 ?# h9 Q/ r
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995- V0 s V6 M9 Q( v$ F
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5 T+ q- ?9 A4 N* V又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
- L) Y, x! E$ C# \那么顾客的购买代价为：2 C' C/ P& |* ]' n* J0 f
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
+ j7 j j5 r- @9 s, |& S8 j* N4 w5 p; u) C; }/ i$ \7 Z" L3 Z
那么顾客的贩卖代价为：
9 ]2 F% e+ A0 k/ [) z e7 w（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16