在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：$ I9 t; q' V7 z7 u% ^3 o# Z
P=100 - 100 X RDY X n/360
( R& _6 ]! r$ l- f) E这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
2 j! J2 ^2 b6 z3 |8 C7 V比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？! C/ x; R( A. S5 d2 T" I1 ~! q
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72% p1 Z3 }( G* V: B' z2 i' q
假如国债的面值是100元，那么：
V8 v$ T9 F3 J! g+ Y
4 \9 p2 o N0 H4 r/ U做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
O& P2 {/ M3 u3 L100-100x4.72%x180/360=97.64 6 I& l$ i) j' h& j0 H) k, Q( F5 d
2 t" L" a) @3 r3 y4 c1 Z! J; \- @0 i
' J$ i& i' D: f( p' G5 f$ y+ X. d9 Y
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
' A$ f4 W0 B. @+ S100-100x4.68%x180/360=97.66
' s! J3 D! X+ ^* C# Y
$ ~) q: E1 t. s2 d9 k+ l ~& z二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
% K5 K6 r# y* ]. `2 j比方：99：16
4 i w( j' C( d$ T99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
& A4 Q& ~8 D, D( d0 R假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
$ G( H8 w) Y3 s1 D假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
6 l! g! {" y1 G2 r! n9 }4 u, O$ i w' c$ u# _% c
0 Y }+ q( v4 W# _( L2 [/ D
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。& O$ r( m6 {0 c5 J- W' }/ ~
那么顾客的购买代价为：
1 @, a5 x5 @$ w# T }; m（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元& t3 y8 w% W+ A: n* {9 I
* }/ R- o5 i2 Q3 U/ ^, [
那么顾客的贩卖代价为：
7 U7 p, y- ~1 c7 x' t（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16