在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
/ {7 B- X$ v- W" O. R% LP=100 - 100 X RDY X n/360
5 f& o9 D1 c8 q4 @6 L5 [5 R这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 w; X- W/ m6 V6 D" {比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？% R8 S! U$ H# V- {: T6 D
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
' {. ?" J; ~4 i; h/ y1 S假如国债的面值是100元，那么： % p P. ~7 p7 w& N7 }2 t3 G& B
7 o$ p7 \* y) |$ W. C做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
7 _; J7 f5 @$ d% D100-100x4.72%x180/360=97.64
- R$ O, N& j6 t h
9 X5 F) b* G% G- o9 R* |7 g: Y2 s, t* K7 o4 l6 J+ c Z( r! T
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
1 ?; Q! h4 G. ^3 \100-100x4.68%x180/360=97.66
/ |% y7 R& u+ m) F5 ] ?
J8 A8 J' ]$ M4 Y& }( r, O二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
( |% X, u$ z m$ _, C1 h( A6 a S- p比方：99：16/ E$ T4 d% O' t0 a$ ] h- e
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
3 q3 o/ W1 z5 \3 f- `假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5, e$ A$ X, I M
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' M3 Z/ z) M& O) }
* f: m) J& d/ \( Y/ u/ X5 d
6 m3 a) v$ `- R# z" A. B又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。& V; r3 w3 ?# j1 X$ y. w( [
那么顾客的购买代价为：
0 Y- M( y; ^ n, s2 G6 u- L（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
# Z, Y7 v9 d5 P9 `- c1 c, ]
$ \3 T6 H' k% Q那么顾客的贩卖代价为：
8 K) S+ Y$ S2 }（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16