在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
) [" w" ^2 Z" Q6 |P=100 - 100 X RDY X n/360
$ u6 x! D2 M4 |4 ]* r6 k4 q8 C这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 _) L& Y$ O' j: F5 z8 v, B比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
" r; Z' l( l# D8 q这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
n" `$ s. p/ s3 x; h1 l8 N假如国债的面值是100元，那么： # u3 Q& [- Y; ?3 n
* m* O4 i' ^; O* |9 S5 y Y做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：* ~* D, m% d4 `2 e
100-100x4.72%x180/360=97.64
, F+ _. A! m f* g9 ~. E1 M( g+ [
( i( v" \' E! K+ Y( B9 z( {3 A2 o3 [ a# j* A0 k
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
3 K* D. ~- \9 y1 ^$ o100-100x4.68%x180/360=97.66
2 T' M: [% z) l( n- v: i
* a& E, [* b- H/ ^+ Q! I二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。( g1 j! g! C& A- W% e; p/ J. Q
比方：99：16
2 e5 v1 `9 b) A9 a. |99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。7 `& Z" C0 d& p7 D o3 X
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5+ t! a9 F9 ]4 K4 l$ X! r/ ?' ]
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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% L; l; y0 [, \6 _& Z/ S
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。* S: t% G" M. E) @! H) G2 [
那么顾客的购买代价为：* X" } u+ z+ p$ x% v8 g
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元- k( V3 A5 F( L( a7 l) m3 A
- |8 }5 X( [$ a( N3 T那么顾客的贩卖代价为：
* E/ d! r ^' T! ^（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16