在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
; a$ F( f& S0 ^+ CP=100 - 100 X RDY X n/360 c" o, d7 z: O% c& C9 [
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。% k* p7 x; Z+ {( L) c, E& }3 t0 l, H
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？0 ` w" R( g+ _) C, {- A8 Y
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
% o/ J7 K/ C. g, ^+ G# W7 X9 ]& Y假如国债的面值是100元，那么： ) T" Q6 @! b% z; M
3 B( L( L- k) k
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：1 y; v* Y2 v; Q
100-100x4.72%x180/360=97.64
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9 ]) o& G( e: E [做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
" [+ O# w3 f: m6 @7 K% G( T100-100x4.68%x180/360=97.66
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$ A) x8 T7 h; {6 l二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。- L( ]# U) P$ d* w* d8 _% u
比方：99：16
& ~3 b' y5 Z2 K2 A99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。* w. _. N: t4 F# @; p
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# }+ ?& }3 {- c7 k5 y假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995* G0 x3 u5 V- y9 u
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
" O% L) d. L( w3 y: [, r6 R那么顾客的购买代价为：
4 q- {; u2 e! w. a5 Z4 G（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元- j' O# s* d# W* K7 e9 `! n& |
* o! b8 c9 X, ]) O那么顾客的贩卖代价为：
1 x Q- Z% Y7 s# n3 W' q ?（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16