在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：" j. E& ^5 R& Y b! f. ]0 ^& n+ m5 @
P=100 - 100 X RDY X n/360( t% q* ^+ R2 g& v
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
) X& `; n. l. d, n c- d4 h比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？: ^' |& ^8 D8 D2 K1 w, g( ?, I
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%, W P2 p7 z/ b# y5 F3 z
假如国债的面值是100元，那么： ( f- B7 K' b6 R2 X
/ e& J# k2 O0 ~- v
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：6 C, w2 z! |" L4 x
100-100x4.72%x180/360=97.64 ' r$ V/ d h- s. k
+ @# a. v3 N9 S# } i" O7 B7 S7 g2 D* K# E x5 O4 {0 |: p6 E
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
* [+ w; p9 l' X% b$ h2 W4 E100-100x4.68%x180/360=97.66
) l$ u" L) I. o- ^: T$ b+ V' \- } U
$ H5 q1 G, e3 A$ n* a0 O二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
8 B" E7 ~% n* T- N' Z0 i比方：99：161 V g& S2 S( b5 s: l; M9 T- P: n
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。! @) K% p3 }( c
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5. p+ W/ h) A |% H9 J
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
2 m; u+ Q' i/ c* n s# L \5 W( c: \$ ]- E$ R
4 w/ \+ I2 S4 j; r" l0 f
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
1 [# |$ G' p* u5 M7 Y2 X7 d那么顾客的购买代价为：& _8 ~4 z4 v8 \
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元2 l' ?$ Y1 U f/ d
! |( E3 {, J) }: V& J那么顾客的贩卖代价为：& Y' M( U* k# n' A/ b7 a: R) z
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16