在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
8 x. z+ B; D5 K) o7 E- JP=100 - 100 X RDY X n/3603 K! T, |, e# [4 ]
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
1 X; i. }. @( h: k! Y比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？& {5 x! r" ]6 V9 y/ |- {
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
2 z7 g$ m7 D6 X* n% C& k假如国债的面值是100元，那么：
; H5 ~) y/ s+ k) H3 |0 W$ @; K2 Q4 I, R2 f! ~9 I
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
" r. M! W9 G0 Z. s# }& F100-100x4.72%x180/360=97.64
! `$ ]: \. u/ ?, Y2 v7 Q1 L' x( I: r$ y. L2 k; F$ q
( l: S" D% i: {% Q' l做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
; |! L! I% t$ m100-100x4.68%x180/360=97.66* W- b* |) a* W3 G/ D
2 K# v! p1 f, ^
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
) W7 u3 U' @- a- Z比方：99：16
$ P: b4 ` E" `+ p- b! l99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
* l. e; @; ]/ y- H. `假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
4 M3 Z. O v9 o g2 W假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
. s. B- H+ t1 p0 O) L4 z. \' [% P3 d
7 ^4 J: u+ {1 U. _ H# Q5 Y3 P, w
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
' S5 Q" @- I( F4 n2 \9 b& b那么顾客的购买代价为：
+ l2 Y( A- |6 k' k+ `（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元( F& P4 h6 q/ l
* R- ^9 O. |. ?* W* z1 n
那么顾客的贩卖代价为：8 j+ \. T- J6 T8 t! G' H! [
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16