在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
4 o% x) e# n y4 s% q$ y& ~P=100 - 100 X RDY X n/360
3 z" g: Z" m- L7 F' T' c* B这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。% H s, ?6 j% S1 H) ?
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
1 x- Q0 F5 p% F4 t J/ E: t! D这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
/ S9 L! w2 c+ Q, Q5 `) H( H/ k) X假如国债的面值是100元，那么：
. X* K5 }: m) t! V' P9 P
2 X- Z8 B: S. a, H) H: ]* G* M做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
/ h1 t/ X% E0 ]( S1 k100-100x4.72%x180/360=97.64 # K1 o2 X2 U& ^8 k1 N. D9 ^$ |
! |; o$ R ]4 _) Z+ e7 A; K( b1 U" H7 }) V1 s& |
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ; g2 e# j2 X) v' E7 Y
100-100x4.68%x180/360=97.66- U1 r7 _; L6 `$ q( l: R- {
) R; ?3 P e) S6 m# ?9 X二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。! N; b9 q) u l, k
比方：99：16
. s% U1 K) e0 o5 V& ?99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 i+ g9 n! _8 @+ [; i4 J
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.50 V2 l' [1 d6 R
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995( \6 e4 D+ T3 Q
" t& I4 R; }. k5 i
# H! v0 ?( j* a# K又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。) {2 v* t' I( E+ `- H9 l
那么顾客的购买代价为：9 M4 ?. V/ {2 e, A$ o+ e
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元9 u& j# b+ L+ D; B/ M3 p
$ p& `# z5 f x6 ]$ d& H
那么顾客的贩卖代价为：9 ]/ `8 A8 h; c$ F* j% i
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16