在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
. [1 w ]' h- f+ S# W3 K& y$ P T pP=100 - 100 X RDY X n/360
7 b* a# G% W, _/ N' ]' }这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。' F8 r0 D0 v8 \6 X& W. t
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？6 g& m* @9 p4 @2 [& G( I# q# J J; t
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
- k$ w. ^3 w5 }( d6 D假如国债的面值是100元，那么： ' z- s7 W" G% V; |0 o' s9 D6 E
' T) B+ ~2 d3 ], s/ V: g4 E" C# b做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：' [6 j' v6 A$ M& W. M9 Z2 |
100-100x4.72%x180/360=97.64 : w1 W# j* R5 i7 C5 g3 l: A* m( y
% @$ y5 x& c* o3 s% h' p" S
* Y6 b3 c. T+ N) F& q' @做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
# ^8 ]$ B' u' g" A. l100-100x4.68%x180/360=97.66
5 f' u* {6 @- \3 T2 ^8 v/ ~$ @% @4 ?2 v
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
) h8 D8 L, A( c) g/ o比方：99：16. v3 w9 F* W& ?% l% V% G; i1 X7 Z
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。% {: h' B$ |3 H4 M3 Y
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5 S8 {! B- V; {5 i5 d% }5 {2 b
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995; Q! s* m0 J0 a
9 y9 }0 q) g5 u" W6 [ H
/ T& b6 k6 J% F; `. _7 d- o9 o" Z
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。1 j' Q( j8 c, |, g0 D
那么顾客的购买代价为：
( G `; S# v; n5 z+ l1 ~3 \（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
4 l. ]4 g+ o1 b1 B
/ K& i0 j: F! l" R, ~8 t那么顾客的贩卖代价为：
/ g) N* ?4 A( u5 [! W }1 K0 f（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16