在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
' C1 T3 |+ H+ S t* @3 q: Y' X( m' uP=100 - 100 X RDY X n/360
o* f) I* ?* x5 M这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
; f! S1 W+ I! v比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
1 f0 _5 | l" F7 v+ ]) e这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
/ ]) f& Z. A3 f假如国债的面值是100元，那么：
( Z/ R8 R" k# g1 [" e, V# s5 G( A/ O. O t
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：2 Y9 _8 K5 `5 Z+ P! _
100-100x4.72%x180/360=97.64 ; k' I+ _. x, e7 M
9 Q, J! c q% {4 O$ f0 h5 _4 F; W
+ a8 z6 o( Q. {9 d0 F
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
* N$ u4 ?; |% u% G$ z# @100-100x4.68%x180/360=97.66, w! A* s/ t! H9 }. z2 y
9 N8 m, W/ {/ U
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。$ ]$ x) h- C% _- B( Q
比方：99：16
) W( ]& n7 F7 z# p5 n/ N: d99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
: z7 x6 S8 q5 Z4 [* i假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
. I9 \4 w3 N; D假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995" t4 S9 `! {/ @
% u0 ~9 a) S# i2 N9 t2 z/ k
" g& Z, T5 u. Z( o9 m' `又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
# l; N4 H7 y9 `0 @# T* I那么顾客的购买代价为：: H- h) C8 _7 h+ A: B
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
' b5 W8 Y7 K7 _4 h! L$ V
) y* Y' }% V1 \* `那么顾客的贩卖代价为：
5 G+ ?' l( }& u# L. E+ D R（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16