在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
: c2 d5 y* f. R/ }( ?9 a+ ~% g: BP=100 - 100 X RDY X n/360& b7 t( e3 e5 C" o. ~
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。2 p1 x5 v+ Q; u$ X1 |+ _
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？* X8 g9 R0 R" J( \7 _) S B
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
- m7 u! F; Y2 n3 y假如国债的面值是100元，那么：
7 F- z; E1 F( a7 x) O0 [1 }& s6 t2 `0 P& R0 q# E: _8 i
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
5 M" }7 _: P, q9 W9 `4 |+ A/ m100-100x4.72%x180/360=97.64
% I& |( L& L" c/ D: F5 p* L
. {( n# T5 b: o" A0 Y8 W6 S
* B" r8 C* q: \做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
% ]9 F+ E. x- G B4 ?" `6 Y100-100x4.68%x180/360=97.66
. S C- d$ u' V& z2 U. O6 u( N! S
2 u8 d6 M0 D8 y- U8 T; f- Q- ?二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
9 W. V" x3 P0 S8 t" p% \- y0 k比方：99：16- K4 a) Z( @5 M6 U7 c7 I' K. Y% j2 Q
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
1 Q% W* @! _7 Y) l假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
4 q2 `0 \- G2 X' k8 x假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995/ c V# V2 V4 h; U% f5 [
. g9 ~* F5 G# P' C: x
4 u: ^! k8 L; r, v又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。: ?+ G8 o7 Y9 b
那么顾客的购买代价为：
$ [0 M3 Y: ?/ }; z（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元$ c$ F2 C1 a' q
. a3 F/ `3 f6 R- y+ s/ t那么顾客的贩卖代价为：
' j1 p3 B7 M D4 L& l5 q, _9 k（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16