在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：& s( u, r0 G% ^1 R7 y
P=100 - 100 X RDY X n/360% C" h! G; Y$ P! u2 |) v0 @" Z3 h
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。; S2 a. w: A/ K! Z
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？, P7 O. `( ]0 o' a$ E
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
1 M6 L% I# g- M, k假如国债的面值是100元，那么：
4 Y4 Q' l+ S" l) G# C' X
6 x; {2 S3 N9 ?; S' |9 u做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
4 w2 q2 E a2 \" O3 n1 X+ P100-100x4.72%x180/360=97.64 & O: U8 U$ u: t7 Q
7 c0 [8 f4 G- v7 U9 e2 F1 _7 |5 _$ O' @4 w
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
* A) G- r3 x, \- ^: r. C% q) x* H1 B100-100x4.68%x180/360=97.66! H5 d# z( H* ~9 M8 a
' O$ u7 D' k$ r2 I. p* ]8 ?二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
% r4 f- G$ l) i+ c* w比方：99：16
# u2 O5 A3 E. s0 j% E8 b5 w99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
( T$ s* d4 ~5 D9 n5 b7 f/ M假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5/ A ]8 i( O3 c- c9 v; T* N
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995* L& L% d# m+ Q6 r! p9 L
/ e2 T. p; o9 Y0 a' _
! p- q9 p3 y/ e2 l3 o* V! Q
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。8 R% e# i9 x* R* \# {" Z4 N
那么顾客的购买代价为：
, Q: V' m( v. X& E% h! t% N（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
9 J' s w) i/ `% U: L$ a3 g7 ?/ n: @0 G5 t
那么顾客的贩卖代价为：
9 I0 u7 R. v4 c- i1 }9 `（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16