在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：; t1 t0 j" C( |
P=100 - 100 X RDY X n/360+ X1 N- B4 ?0 g6 R; K3 n
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
8 a, L( `% D6 O0 L% u比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
! f A7 s3 i& z; p这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
4 g; c4 s( t" a假如国债的面值是100元，那么：
0 L- P: N1 n! e& {1 e$ z" E$ p/ ?6 H# b1 `9 s: r2 a. c
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
* w: k9 \. C8 H# s. g2 p100-100x4.72%x180/360=97.64 & F' j" x" [- S, r1 }
* c1 o% ?" o! g) T n
! V6 G8 ]- E; Z5 q0 C
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
$ {+ o( M' N6 i2 T0 ]; x100-100x4.68%x180/360=97.66
/ r/ {/ E' Z7 d( U: ]6 k! ]5 G4 F5 _
% K2 O$ d8 c$ R4 q) i! @$ b0 U二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。- ~" C' `! K6 P8 Q0 T' L
比方：99：164 q- Y* q0 ~% {# _& b
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
2 \+ i# T+ q/ f假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5: Y/ e: [( O$ c8 v
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995/ t6 d& N+ G6 b, U i/ O
c& i. D: A' I' a T
' ]1 S: k0 i, q% f, c; J4 J9 ?又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。; s- ?! f1 k5 H/ C2 M
那么顾客的购买代价为：
/ M1 V- n0 ~# E7 n9 X% r（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
5 Z" Y/ U1 N. G5 R' C
/ \& S% a: W# z4 H5 _, b那么顾客的贩卖代价为： g" @& {) s# j4 o. t
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16