在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
- g2 w7 d, R( X, c" S9 J( SP=100 - 100 X RDY X n/360
: z- F' @; E) Y8 U) R这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。; ~+ U' D" s+ V8 P F5 @' R
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
E/ X5 U1 q- [& P8 d k这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%1 {8 ^& \; H3 q) V2 P- O% k4 l
假如国债的面值是100元，那么： 3 D: E+ D1 y- q- t6 {
; W3 o0 R9 t9 i. }, z$ J$ a' }, U做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
/ q) K' d, ^7 ^100-100x4.72%x180/360=97.64 . X* X' e( H. j/ W( e
' F( C+ Q5 y. y$ _5 X+ f6 J7 a& o9 ~5 f* t
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： + X* s: x* K2 a7 d/ K& P
100-100x4.68%x180/360=97.665 l- n, D3 C7 P# V# D* D$ ^
: K% W/ c* A5 V8 a5 w( C) }二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。1 k5 `1 O/ K( T, l* h
比方：99：167 K' r2 F& T2 d7 l2 X
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。. X' W' {+ r8 n0 d A; q, z! I; o$ e
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
3 O k* ?4 ^! g8 p1 G假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
$ `. L' \! Y' J7 e! X) c3 _' H* v @# ]; m/ {/ t* n
6 S% V! d: Y" T( p又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。- {- k* S/ B; ^3 S, Q, I1 `6 w
那么顾客的购买代价为：4 P' M) E8 X7 U# K( T
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
+ `9 x3 n# N( ]# M* ~2 _9 @7 @: M( b7 |/ g3 V) y
那么顾客的贩卖代价为：' F: e& m a, d( k" b
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16