在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
( N' R# W( k B% [/ @P=100 - 100 X RDY X n/360
# b6 E8 { A0 P2 s这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。6 y9 A! Q$ g" F! S7 v) {3 R, U; a
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
% y( p( S5 U. U. |这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
2 u( R& L. P, K9 G7 G: d假如国债的面值是100元，那么： 8 S: `$ U9 O6 N4 D0 n) k& ^& t/ A
- b# X( l n7 ? H% t! g2 x' Q( E做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：% ?5 M7 F) \9 e7 D8 S1 ?
100-100x4.72%x180/360=97.64 - ]) `% v. L) k& Z `' i- h+ j, K) ~
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: k0 b% Y+ q2 s/ S
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
) ?2 z9 e0 Q K: r$ V100-100x4.68%x180/360=97.66
- H; ?! o" W7 ` j' b
" k$ S/ s1 r- H/ R二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
9 _9 W5 @7 G# F& S5 b比方：99：16
: j: \8 q9 N# u' n99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。$ J$ @( C: a9 c$ A, V
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5+ c, ^' B6 y9 E$ W
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
0 p/ l" ^ @( ^. \- @% w9 k: S/ s2 ]5 d, d( p8 T5 r5 O$ T
9 B1 V! ]" G. y/ P
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。6 T! k6 j- E9 t! G
那么顾客的购买代价为：
8 L; \- L2 o) N; B! P& y! }% _- U（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
: ]& T' _6 Z+ G! w6 ?. q
0 q3 _" d; B8 q那么顾客的贩卖代价为：2 g% h( Q T1 X% z
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16