在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
5 b7 C- r2 e+ ]/ R7 JP=100 - 100 X RDY X n/360
J5 ^9 I: |- ~% ~这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。9 y& ]/ `! [$ k6 H F4 x0 b: Z
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？% L5 L: Q% c3 f$ S+ c, n0 w
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
, @9 s5 R' F( m假如国债的面值是100元，那么：
. S! E0 b( g$ z. ^+ [0 V) a, f6 p1 R. R, [4 p- J/ a4 q5 {
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：/ v5 [) s# j1 |
100-100x4.72%x180/360=97.64
# a) ]! \, Z* A$ G
8 [5 {# c$ A, R( S' G( ?* h7 J
5 L* j( t: B0 w% r% P7 }0 e) E做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
, b, o! b# q7 h- q9 Z100-100x4.68%x180/360=97.66 ?1 g! B, e/ u5 D
4 m9 p/ j: s P, k
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。. {1 M% c2 [* A8 m, O" M
比方：99：16
1 K& N8 g* Y9 j4 _99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。$ u/ h$ o$ K5 b( ~
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
8 W! ^( E2 H( W, @) n l$ f- S1 H9 H假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995, y' L/ N/ a5 t# s* t
: ^8 ~& R; m6 S
$ x+ x$ l; i# N% O6 t' `2 w, @
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。' l! Q1 V g+ q, t" P: J% N
那么顾客的购买代价为：
- B2 K6 L" p' p! n- B, ]（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
* l$ a+ n2 i) X. C8 U3 W9 E, L7 Q) B: c) @6 q L! C( B
那么顾客的贩卖代价为：
4 I$ x2 r. h z& P（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16