在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
' ?+ k6 y: D! f/ E4 G8 xP=100 - 100 X RDY X n/360* q* D! c3 O) l+ [1 d1 d
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。, {/ C6 \3 }/ _% ^6 `
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？: P3 s) i" x. x/ u8 N
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
% D' H1 ^. U# p! v- U, u) {假如国债的面值是100元，那么：
4 Y5 G: x2 K" m0 {7 d) h, Z& H
4 a# K3 R6 O8 |7 |0 c做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：& ]8 u! O, L; b0 S
100-100x4.72%x180/360=97.64
/ x7 j1 S9 ]! q) }! F% B6 ?( x* |/ D" w* c* y5 Y8 J' b
3 r5 t( k3 T2 R6 h6 Y
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ; Q7 \) v/ o) t9 F( P1 N9 K$ j
100-100x4.68%x180/360=97.66
6 A' I m0 d. j9 p3 @) U9 E0 x6 W" b( a/ x: S% u" n
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
9 n L5 c) t- ~. {* Y! L3 Z2 a比方：99：16
' I0 z4 h! s3 t. D99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
; i' C; G: |5 e假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
3 P& x& |/ J7 h/ W3 `9 S假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
5 p: T; Q1 W1 v3 W1 U+ T1 l8 B5 i3 d
+ u- n+ }$ c5 f. i/ \又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。& L( r& h& }) N# S1 b
那么顾客的购买代价为：; d4 m* w8 l0 R* p, p6 S8 v
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
1 w6 O3 ~5 s- C* ^! \# `3 g2 b8 ]9 F: t( V
那么顾客的贩卖代价为：
6 t u; F j0 \4 m- B（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16