在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
" a* f- q8 j- QP=100 - 100 X RDY X n/3601 a" N4 I3 a/ P9 }! M! F9 g+ f
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 W& W6 e7 U: V) p3 D( T比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？% }3 C: H* y- `8 y2 J9 {
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%) j2 [1 c! V+ ?2 I7 D
假如国债的面值是100元，那么：
3 v$ e9 g. F& \* P% U6 ?% o6 c% Z- n
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
) a, W+ h+ D( E4 h% f100-100x4.72%x180/360=97.64
; a1 V; d/ `+ T4 F( n6 r1 b% }* I0 C
6 J, Z* S9 V. p- \0 N做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
- n5 s* w1 @4 X7 {, y100-100x4.68%x180/360=97.66
8 F; v6 b( J! ~/ s0 z. a, i
$ Q1 F1 d2 i7 r* ?0 i/ @: T二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。" ~5 y9 Z1 [6 \1 S9 g
比方：99：16
: W5 G9 q: h/ d# n' `8 n99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。1 ~8 T4 X- k; c5 W/ O, D, y
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
) ?$ x: [" [: i3 e1 @假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9950 T6 ?1 t2 v, u8 W$ w4 n- F- a
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: m5 o& Y6 t6 p: ^& j又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。" F) G/ |; _% P6 Q4 h/ b
那么顾客的购买代价为：: G* u4 Y8 m& J3 J9 ]' e x
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
) z/ |0 k5 b' J4 w; Z
- e$ k/ A. @) }. M; j* }( t那么顾客的贩卖代价为：
0 B, B+ H( V( E（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16