在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：) |4 b$ ~: U( E' c8 e0 ^: d
P=100 - 100 X RDY X n/3605 @& n5 S9 p* ?% Z$ v
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。: I4 b$ K4 ?9 h3 M1 s @
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
4 a z2 J9 T k: B+ ]这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
. ~0 F* [) {# I: e0 k; [' h假如国债的面值是100元，那么： u( x9 o" Y) ]' m% a) Z- A
_! C- q; l+ O做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
0 L9 J: j3 j9 y100-100x4.72%x180/360=97.64
( w" q" L) I* J; d9 D$ I+ J/ N" l9 v- x5 G! f- C
; y$ o) r4 A2 v7 b' n' n8 I6 j做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
& W5 l6 z0 R* ^$ ]* ~& V100-100x4.68%x180/360=97.66( Q( a- {7 W, y/ `, c$ ?
" Y x" T) N2 _* F0 L1 @
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
q/ f z* u7 `比方：99：16
7 f( U9 i1 y# R% }99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。7 Q: L8 a& M# u5 R
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5( m2 W- l( F7 s8 |! Z. ^
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995* j* x0 r* y9 w+ Z( `; W2 j
$ A: J& y7 l* j4 a/ k4 R& s1 r- n
6 S. n: [1 L' {5 x* f又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。! O% B- E+ f, |& l
那么顾客的购买代价为：
* _- U6 x- r5 b; z/ A% S（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元: J9 j6 f3 k3 P9 f: }
+ x. t4 o/ C8 m
那么顾客的贩卖代价为：
" z& F" k6 q5 d- i$ L: D5 I) d（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16