在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价： F2 l/ D' G/ Z* }: N: l
P=100 - 100 X RDY X n/360, C$ p3 `+ e6 \
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。) g8 t& \ c7 U) g2 a$ x8 U+ o
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
# T7 i w+ b# d( u' M$ t这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%. u$ X* D% g" R) w, U b, [
假如国债的面值是100元，那么：
5 J, ?' x) X, ^6 J | k- k! [8 W5 v3 h' h5 N& C
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：2 n+ \8 b7 K0 }8 u \
100-100x4.72%x180/360=97.64 ) c" S0 N/ y f$ O) p4 M
' @2 R' P5 W. G; @4 _* F4 Q
3 `$ A$ J6 X5 o6 f0 W$ ~做市商的要价也就是投资者的购买代价是： / Q c4 t0 q- L9 }) G
100-100x4.68%x180/360=97.66
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X4 v2 X1 X7 {' G" Y二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; V! V" F/ H8 B
比方：99：16) w5 F( l' i4 Y+ Q7 e
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。9 s3 h+ T2 I0 H8 q: ]0 J
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5' z3 t4 S0 G: m" a: a
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' `7 e+ p+ D0 Q7 T$ y w: w
+ \$ ]. j+ k* S
* L/ [; ~. d) \" n! V+ H; E又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
@" e' k. Q! N那么顾客的购买代价为：
, M# N; E2 g$ z（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
/ v% H Y# Z+ x: {) ^7 g4 E; e: n/ C; u& A' H! x5 w' U
那么顾客的贩卖代价为：
( {# a2 x" J: j8 }# I0 i（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16