在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
; E* a, E9 c9 E! N _: r ?P=100 - 100 X RDY X n/360: s+ _7 e i5 z3 P, \. m# _1 V W6 r
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
( ?* e% h; G% f) j7 _比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
" q& o' {* H) {3 F5 ^1 |这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%, C- Z6 X. i, Q3 s
假如国债的面值是100元，那么：
. J8 N) B7 z/ q- \+ l: H5 g& `" p
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：/ P+ m- k# o; |7 L+ W- {; v
100-100x4.72%x180/360=97.64 F) f. V) e s C5 g7 p' Y5 w
# [' M! W" V7 ?( m0 j. p8 m( ]1 i3 i
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： - \: z/ W( u) G5 f3 W
100-100x4.68%x180/360=97.662 Y. u8 G- S O7 ]$ o7 }& v
8 X% J! ]# c( M( j9 f% Y! ^
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
% j7 H8 X6 h, M; [比方：99：16/ w8 k0 F9 m* Z) G/ [
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。( T5 J! v6 }" u4 S3 Y6 T
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
: y3 s+ e: y% c- K+ r; _4 P假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。7 Y# {3 @- f* U+ [5 c
那么顾客的购买代价为：0 e8 V+ R { S8 x5 u* P+ ^
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元& k$ x- H$ g# K2 h* C
/ G$ |1 N% Y& [0 |# c a那么顾客的贩卖代价为：
* h- O; s5 h+ h0 ^（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16