在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：* I8 q6 A; E, U& m7 p8 L* E
P=100 - 100 X RDY X n/3609 G9 o1 I9 n; s% o
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。& m0 H& i1 h) q- d
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
1 @2 }8 s) m" K* _这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
1 Q- V* y* A0 M" d( n. Z5 C假如国债的面值是100元，那么： / z/ M; o" c" I2 o
2 t0 N1 P9 J/ T6 I) U" {! N, l- { w做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
. |+ P X% |3 Q/ U& W100-100x4.72%x180/360=97.64
) {; g. V: t- g4 }- [( G9 C5 I
9 G6 u" s. E$ B0 ?- ?# D" |8 A5 D! f% y4 e( Z; x+ t
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
' P) e+ h5 W7 R; O9 i100-100x4.68%x180/360=97.66+ P$ p* e" W& X. R9 P+ ~$ f
* H6 l: ]/ c: ^5 r( M
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。9 F3 n' d) }* _& G! X* g9 { k
比方：99：162 i) j4 ]0 D0 F6 o$ D
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。) T7 o6 `3 Y- A( ^
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
X/ a- K% a! j# I1 Q9 w+ `假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995( b# L6 X* t% @' s$ o0 e% U
( Q3 L! V3 g/ m8 Q
( H5 f% u- K7 X又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 D1 ~! l7 T3 @
那么顾客的购买代价为：
4 F: h0 b9 ]# a' U* z1 r（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
/ _' p7 l. [1 l! \, T2 ~
7 ?! m* {8 {: I2 \那么顾客的贩卖代价为：& i5 L- H- `( X- x$ b8 @: r0 c
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16