在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：% p, l2 I/ l( l: Z
P=100 - 100 X RDY X n/360
: R7 n8 @6 P6 C+ o这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。7 H6 Y( M6 E9 c* ^; o0 w
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？/ c: `* e0 d) O1 a' B
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72% v& i2 g, k+ q3 O
假如国债的面值是100元，那么：
; b s2 w) |3 F
" f6 X8 B8 x3 Z! Z& V9 m# T做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
* C! R- N) a7 G) ~! d! B# o7 p100-100x4.72%x180/360=97.64 . y) \) V/ ]9 j# M+ P
z" ~7 u: V8 P% d' P: U; T3 Q( B$ R( T
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： # ]- g: Q3 ]: w2 f; z
100-100x4.68%x180/360=97.66/ T4 }* |* ~( ~: v( M. v; m
7 _0 m+ l( s! g* A( [/ w
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
0 u& H- x4 U! j8 v4 h比方：99：16
9 N( F# m" v7 o; m O; |99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。; _! W: A8 G2 x# a+ f, X& N8 x
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
* I' p4 }* u/ J. D7 S! g假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
+ _8 G: _! ^- \2 V3 k4 z% R/ y5 O" p G! A, y: K
7 @$ L4 r. a: j8 t
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 j; i, M3 E$ V/ l9 H
那么顾客的购买代价为：
/ `0 @6 H K* E4 r: Z* x（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
* e, C( [' w9 l# ^8 Z" g* v
1 x) R' Q% \& `5 r那么顾客的贩卖代价为：
: n8 h2 Z- C6 c3 a M: n: P（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16