在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
# T U' s! {6 g6 h% \P=100 - 100 X RDY X n/360; W6 r- m; X' ?$ x: T# Y5 f! G b
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。8 P9 Z* ^& I5 m* A& O3 e" n
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
6 T( E- Y0 k' \0 s4 E3 s+ c% ?这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%9 K5 d. {$ B6 @: Y5 K
假如国债的面值是100元，那么： 1 }& ]) R- W4 r$ Y
9 o: ] D3 F% s* p
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
, ~; t3 @1 U# g! V4 _100-100x4.72%x180/360=97.64 ' x( M& M, B6 B: i: S' i% Q
# F6 \/ Z# Z+ Y+ b6 C
9 ~8 \( s7 d6 m9 J/ o4 K P做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
7 C/ u& \% V$ V( q100-100x4.68%x180/360=97.66
6 p# t. A( l$ S
7 H% Q! H% z' @" T; u1 k二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。2 P4 p+ [# I9 f) q8 |
比方：99：16
7 g. X6 k1 p! \5 C0 q7 m99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
+ f' n" X+ c1 h& X+ m% X假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
$ ` d) o9 H# C' L& J0 \' x假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
4 D* X) J; r% Z" n: z# j, \7 L
5 }; n& L' J6 V4 p3 \0 e ?, t; L( N, O: n6 V
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ E/ i/ z$ q+ s4 B4 y q9 u那么顾客的购买代价为：
6 r6 o& H: a- P! ^ y! V（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
4 Z* k, a4 v/ @0 }5 E3 l- D) n W: ?/ R+ {. o2 Z+ W8 [( K
那么顾客的贩卖代价为：
3 n X/ Q: E" i（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16