在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：! F3 o1 {5 t% @
P=100 - 100 X RDY X n/360
2 S7 B: k; O! g5 G/ W: `8 s k这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。 i' g# g# z6 b7 g- s$ G5 N$ t, A
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？8 u$ t! {2 X1 N3 e
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%8 O1 g/ U9 ?( b8 F' y
假如国债的面值是100元，那么：
# C* ^; s$ H4 o% R
8 n$ \) |! C5 v( {( n( e/ ?" o做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：" K8 y0 }) d' v. J; y! e) d- L# v5 ]3 g
100-100x4.72%x180/360=97.64
2 O/ @; u: P. i) J" X7 M) a ]+ c+ I- c9 e* t6 Y1 o3 t, s5 V3 _0 x5 n
- J r; ^/ [. j& j
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 7 N+ U# P& C" v' m& Y. D& l
100-100x4.68%x180/360=97.66
1 u& ~ p+ O$ f4 L; O. s& W: Z W4 m8 j* v
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。8 a: ?6 M, l% G) w
比方：99：16% n8 U: e' I9 ~" B$ X
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。" d) Z5 M5 O: l' f: J: ^/ z. X/ _
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5/ w: k+ ?9 s/ \4 u* L8 S& @
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995, H$ o" v9 A) `+ Y; V0 d
: O- Q6 k7 ?* Z1 U6 K, w+ P$ m- f" H, |% v( C; Y) V
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。: |9 i( o5 o, A* `- z- u& b
那么顾客的购买代价为：
7 i* a5 ~% T/ M4 [( Q+ d（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
% L! f4 P4 [8 F1 @9 ?! y
* N& ?8 N6 ~% h$ U4 s" f7 f那么顾客的贩卖代价为：- U1 ~& Q! A6 j$ P% q- K4 w
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16