在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：; k) w& V1 V' a4 \& y4 z3 z% s5 C
P=100 - 100 X RDY X n/3602 a1 ^ \" t( {" w( @+ C9 z
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。+ I _: ^0 Q6 X6 a2 X8 R, N
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？8 z' v$ ?$ W, y$ x3 k) ^* _9 _
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%7 S0 O1 z; K1 P) D5 H: B
假如国债的面值是100元，那么： , i8 n9 `- g9 C6 H1 q) R6 t
* Z7 x0 v' {1 c- g做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：6 k4 t8 S# P$ E+ m2 `* q
100-100x4.72%x180/360=97.64
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* ?8 p d* e0 z3 p/ G4 K1 h4 s% Z# [+ R/ B& \. b2 G
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
0 m/ q1 Q6 `6 ?5 Q$ R100-100x4.68%x180/360=97.66 h2 S( i; R' O9 {& G2 ~, s6 F2 H
; a# ~6 c& Y$ Z
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。/ J* X( _4 O/ V/ P3 x8 T
比方：99：16
* O2 N, `! d/ t3 c* I99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
. [! W! E1 T" |$ f! M% B* q假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
9 d% G9 S' a7 S假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9951 U1 v4 @. c3 s6 J
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5 O0 \8 H+ b; Q0 H7 l$ x又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
. e6 L0 \6 S5 |1 D4 ~% V L, T3 u那么顾客的购买代价为：
, U- |/ s: s, L; G1 L（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元: M# m; o* m/ p3 G: N# k
" W: ~, |8 R1 W! U7 U9 z o. x
那么顾客的贩卖代价为：, Q- w9 E; S2 T+ D9 I
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16