在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：. F* {. _! V6 R, P$ _8 Q
P=100 - 100 X RDY X n/360" t8 G( g9 F ~# x- `; b
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。: k* Z: D' g, d1 d6 _' G7 E
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？/ R8 o% H! A) z
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
$ P2 U8 s* I4 X5 B1 \/ |! R假如国债的面值是100元，那么：
6 e9 k( w. G& ~: X! L2 P9 ?+ r) U' }. {& x; ]: D* ~& |
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：, _, G; K( e1 C2 y2 w8 ]/ f
100-100x4.72%x180/360=97.64 9 s Z! B/ k+ V0 m
3 Q" x8 t4 y/ g; o3 g! j0 J$ n; S1 \4 u s
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
: j. w* Z [6 n# p8 s9 _100-100x4.68%x180/360=97.66
# z% f* B- @9 f" q
" X& I$ m0 S# _" b1 g二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
' o1 n8 J, N$ P! p$ ]' G t% d比方：99：16
% [2 |( ^0 Z0 f: Q; w& g99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
4 F" u" h9 h$ o2 V2 T' P1 C1 T7 \5 R假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
. w8 R" p4 y6 i假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995/ R0 E7 S" G# F- @
* P, O0 R+ c# Q: n* b+ @8 S
, J6 m6 F7 R# \) @. V: V又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。2 w% M+ X( b! S1 F
那么顾客的购买代价为：, A/ a) t- O# M" y2 K4 n
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元 j5 o( S0 I {& ]6 `% P
; u- W4 L e7 m1 Q9 J( n那么顾客的贩卖代价为：
, ~( b7 @. B) n& C5 T2 K（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16