在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
: b j- B# O. N$ M1 S1 GP=100 - 100 X RDY X n/3609 C# n( ^4 d& x+ D, I- F, }
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
; f4 [& Y+ ^5 }比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？( E P( E& N" {! q* A5 k
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
5 X! Z# ^( l8 Q4 I. O假如国债的面值是100元，那么：
9 _/ d* [" ^6 ~; u: f6 Q5 Z0 _$ k6 P5 y3 b* @
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：3 o9 n) ^6 E( ?. N Z
100-100x4.72%x180/360=97.64 4 y3 D! A( ?, M# a+ }5 c
) M4 `: j4 T5 Q- E0 g! }: W; F
3 @. W6 B( T. H+ F; }; [1 I做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
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& G7 V) U5 V; ^3 g) Q, G/ b0 Q二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。$ a3 `, g+ N' j/ u; F" W
比方：99：16. Z2 I/ G3 ^$ M' J
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
~! [6 \5 O, [0 |假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
) V& f/ }1 d# x假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995" ~* ~) X" N# A) i% H& q. q
$ q( ~# r( E. k ~, o# K0 F0 @; ?8 S1 J" j( ~
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
+ ?6 A( i1 [% y D1 B& v那么顾客的购买代价为：
6 m9 a* j; d; F; A! ]7 M（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元" P y7 `; R/ h1 L- S
) P! R0 o: _5 i# Q5 ?, N9 D
那么顾客的贩卖代价为：, [# H: x. a# n( R. B* X
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16