在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：* \: K" D9 p5 V0 ?& _
P=100 - 100 X RDY X n/360
* |8 f$ z6 g/ S8 m- F. R这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。+ z; \" T2 X2 E1 S% l# o! b
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
) S5 ^4 Z5 s( J这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
m# L! Q, y- K6 G5 g" [2 k6 I假如国债的面值是100元，那么：
) G1 x4 P: g4 L2 j
8 v" ^0 n. \" b3 b% o做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：% m' z" O9 ]% O
100-100x4.72%x180/360=97.64 * x& Z0 E, I, r! S4 X/ z
2 P: ~, w8 r" k5 i; [( Z
: ]: E O, b2 J$ F4 S做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 4 o Q% S( K n( T! ]& I4 I
100-100x4.68%x180/360=97.66
d0 Q5 c, \$ D& I' u- z5 l( q; t) u9 m
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。, W/ [$ W1 r+ ?: P7 B; \8 V
比方：99：16. @ s4 e) O$ D# T" S3 b
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
6 {% X# {3 B9 D假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
Z! r5 x+ v, p6 f, h3 F假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9954 H8 w) D: G1 \' d( K+ V
9 Z. y+ F& l! d! Z+ n2 U1 U/ x j- x2 |% m6 H
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
c6 G0 r/ |/ U/ b3 @! \- L那么顾客的购买代价为：# }2 K: Q, G" P% j3 z7 ]9 Y) B3 O
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
* b- N9 ]+ d9 H& d
* h9 B! t2 H# t8 h" F那么顾客的贩卖代价为：0 W( `) @* Z# b& s
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16