在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：6 n) F. [3 ]+ u( U3 {6 f
P=100 - 100 X RDY X n/360
, `% u& ?' U- L# W这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。+ Z1 @6 Z! s1 k* ~$ Z
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？$ t$ C7 _& u. I5 G+ |, W; O
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
1 i% U( {/ y+ M- r8 _* w假如国债的面值是100元，那么：
7 r1 ~# ]3 \+ m( n. P
4 D: ]3 _4 ]1 G) x' ]+ g做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：! c% Y" T& k, i" I. X a
100-100x4.72%x180/360=97.64
9 @; x' b2 r% v% X9 X/ @2 Q+ c( W! [& h4 n& \. Z1 G
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做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ) S h n A3 z/ _* \9 ?7 t; X; t
100-100x4.68%x180/360=97.66
% x. K4 F4 w; w7 t6 [2 |
) q p7 v, K3 \6 H二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; f( u- G& I' u: M9 }
比方：99：16. l' H+ _- d/ k+ N* K5 t8 Q
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
, z2 P. `( W6 p7 J1 A& w3 p假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5! S) S( ^5 b8 U! R7 \/ p- y/ @! j/ ^
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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0 ?* T5 _ P5 Q) B8 I
( O# F0 E9 ?3 d0 K7 v' o又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
% {6 ^/ J, x) U5 E" O- X那么顾客的购买代价为：1 y( F1 r& R* ]4 X* ? Q6 u
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
% I; }: k7 A3 L/ i3 x- y( D# X: Q0 H6 Y1 V. A" @$ P
那么顾客的贩卖代价为：
0 {! a) i1 s" M' J* l（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16