在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
; b3 [3 N0 E( |7 w0 C' K9 G7 RP=100 - 100 X RDY X n/360
% l: U' j7 g6 p6 t; ?3 r" j这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。% p% R2 q0 r% N
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？+ U! f+ ?7 r) g% A/ B H
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%) H* i Q3 U4 j
假如国债的面值是100元，那么： D9 o. w: F* Y; X: h- T) ]! u
( X6 |' v8 I) {2 O5 R8 R
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：, c& m9 N$ B. z
100-100x4.72%x180/360=97.64 ; ^) W+ j: H) K
6 S- R8 l; y+ ]+ m$ P5 }
& M: }8 a' X2 o$ L
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： - w+ G5 i. T9 @) f' {
100-100x4.68%x180/360=97.66. l( `; }# ]' z, U0 Y. h* N9 L/ N
2 w" I1 _3 x$ ?5 c7 c
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
- G3 H0 O2 P' f. Q% B( O2 s. g3 K比方：99：16
+ d: F; N+ a1 o* O6 ]: o2 c99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
3 U4 O' t0 k4 j% {+ ]5 w V假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5& d8 Q; v+ E6 p N- l
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
0 D! d" |* V7 h- [9 E8 n- K3 ^" P0 \
6 H* F; D. C4 W6 V. e& Y( q& z又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
5 ?5 P' |! r4 d+ x& a e/ b那么顾客的购买代价为：0 _) A) f- i/ H9 P# Q+ t
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
* ?2 S7 o) A0 g( @3 _
& q0 T+ J; @+ b3 o& @1 w那么顾客的贩卖代价为：
' j6 c" E- W7 k（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16