在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
. s2 L Z, g. _* b# ~6 i; OP=100 - 100 X RDY X n/3603 q' M, ~3 `+ J G
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
& J, V7 l" i9 m9 O% q2 o比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？, l7 z1 C1 j" O# |4 r; q, G/ l
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
! N9 D9 O- Q2 N$ n6 W9 j假如国债的面值是100元，那么： 2 R5 u3 g K1 Y+ K* q
8 o0 H m4 y5 c W
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：5 d5 f2 y/ [: A& ~" F
100-100x4.72%x180/360=97.64
! d; Y e4 b+ s. J& `: c7 s7 @+ d5 ~& h, m1 u4 e$ C5 h0 I& S ~2 h
7 O1 }5 R% }3 p& u! C做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
) \; G& }( A" X+ @$ |100-100x4.68%x180/360=97.66
0 b" Q0 i9 b% Q. d; q
1 D: o7 E; o' l% P* F二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。8 b* Z, ]5 f! [$ r( X& L
比方：99：16& S1 i) \( W; s2 \+ n
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
4 x9 V7 s, ~3 @: J假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5+ g% O! J! ~/ G) {
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9959 |8 H5 O4 z* c
+ Q8 q7 H* G" b. R0 b8 W/ {
* n; ]) Y' h( u+ ]9 S% L" r又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。# A( w; e- l A3 r& B4 p0 O
那么顾客的购买代价为：% F# U: u" p: [/ V4 ?- w
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元& s. i x1 b% w/ A
* K/ n! w' H' B
那么顾客的贩卖代价为：( Z2 e4 @0 S; F5 \; x1 A& c
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16