在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
7 s4 H) i! J0 J2 ~P=100 - 100 X RDY X n/360/ B/ \; |6 k8 |: M8 r
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。: Z2 R$ e9 p8 N) l, N/ ?1 w6 w
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
: Y3 i% ^2 F! j# U) J% G; K这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
! W+ W+ j0 D: N: H( U0 j9 e假如国债的面值是100元，那么：
( O7 w0 K: Z8 q5 g# c$ s1 B5 i4 B, T% M* F# \5 X/ n0 M* K
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
0 k X( q) f3 T100-100x4.72%x180/360=97.64
$ | i2 L+ {- F! m+ V5 d5 K. e2 R
- P* \9 |. T+ S [
7 c6 x: t8 R# W, W: E做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ( P; A) S1 S, v
100-100x4.68%x180/360=97.66
! { R6 K( C0 R3 K9 S% P
# n7 ?0 k* N% n; ?# E二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。2 L3 Z: P: s% F/ S- i4 P) Y: ~
比方：99：16
2 j2 _; i F$ V99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
" J. O1 F0 J% C U9 O$ F6 E假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
3 G- l+ c$ [% c4 C3 D假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995, L' j; _$ T# e5 @& d# y: G
% R( f; k4 y/ }/ Z% b! M( ]6 v0 S3 [# o9 ^
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
+ I6 L' Q6 l/ r! c那么顾客的购买代价为：3 o8 p1 s+ X$ H4 T2 ?" w8 Y
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
" ~: a, n) y5 P% q F
9 ]8 D- N8 n# }% B那么顾客的贩卖代价为：
5 ~3 ^' w9 O* d/ }5 e2 _（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16