在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
2 h7 L1 p% {! Q' WP=100 - 100 X RDY X n/360
' {* P$ [( e4 H5 s, g这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。, ^5 ]5 y9 ]5 D1 M0 }1 g# r; E
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？9 k3 A: X- u9 K! K# {! v
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
7 S& E3 `1 E$ ~! J; s1 q假如国债的面值是100元，那么：
. O9 B/ v) Z, ~* F# ]; t* ~9 j) s* {
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：+ |) n8 k+ M$ q- M( V- g
100-100x4.72%x180/360=97.64
7 ^& k0 Q" R! N: Z" b' g0 t/ A
( V2 Y5 ~* ]" Q& r; R9 `" N
+ S- ?9 {4 g6 F6 o! [( d; M ~ j做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ; w! E2 B# W0 \6 b5 C b
100-100x4.68%x180/360=97.66" T9 G- d/ V) d3 a" y
% c- a+ ^/ ]# o2 |7 S. _二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。1 x6 y p! i# o/ l6 e
比方：99：161 h' @6 T- U: Y9 p# e
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。6 t! g. i5 f9 C' c2 E2 U1 I
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
0 q+ b: ?9 J0 q2 G1 D假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9951 i+ h0 U6 q0 C8 G' K( s
. T$ V. [6 ]; ~9 A$ B( u; S4 k9 ~( {
7 G- G8 m9 n2 C2 z" j6 I又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ H* y' M; B' a7 m那么顾客的购买代价为：, m" z3 N+ b( i( S: y9 s1 t
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
, v7 d# m8 T2 W( x. P
# B" K. t8 `/ p5 r' r那么顾客的贩卖代价为：, c; U6 u: h" a" ^
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16