在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：2 p: A0 F9 Z" p5 v/ e3 k. y8 D
P=100 - 100 X RDY X n/360
% c; _6 B: i/ Y% @/ G* Z$ Z这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。! k7 ?3 f: \; f; x
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
+ Q2 e* J: a! a' @这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%$ W1 M% B+ V+ k- s
假如国债的面值是100元，那么：
! k7 b% ?% J& t* |9 o& }* r- _# \3 R3 P- O6 J3 }& L& o& v6 c
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：/ x% |# O& a1 j5 l& N
100-100x4.72%x180/360=97.64 ! F- x7 B( u- G5 F8 C
2 i9 ]& A( h- e- y
0 V8 \5 |$ Y/ g" S. k& @- ^% l
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 7 V5 @+ y! u- l8 @, ?- w6 n
100-100x4.68%x180/360=97.66
) {" n8 K1 q& x, N T. Z8 e4 _2 h' h
4 }0 Y3 Q& L0 x$ g9 N7 a3 k二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。6 P F! _% Q. i9 o g
比方：99：16% V% X, y: q2 b9 _6 D- Y
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
$ N& d+ K* t9 z# L假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
% O; r& H2 p/ J假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995, `' p3 K; b+ Y
G+ s8 { {2 Z2 g# _' C3 r' G. @, p6 {* u7 r) v0 u
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。; A8 ]& o2 B y6 ~
那么顾客的购买代价为：
7 c, U" c# j- S& @6 l6 S（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元6 s0 |) n V, E" c
8 s% K3 k5 s7 ]. q! q& @$ _1 F0 J那么顾客的贩卖代价为：
+ j1 ^" u0 T" ^8 U2 w% r, w（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16