在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
/ q, S( r: @. ~" mP=100 - 100 X RDY X n/360, T- j/ G0 w/ X( M
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
0 X0 q1 E9 T( Z1 q% A: B3 I比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？$ M4 X" q& l; E
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
1 M0 |" E" T% B假如国债的面值是100元，那么：
( U. }" z. A; I8 }# H% f5 T
* Y' M' |! e7 j V5 B3 _做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：" q, U; Y* u* b1 x# z
100-100x4.72%x180/360=97.64
$ }- }/ p; z* L4 R# f# G/ l" k- t3 Z
/ l6 n5 y" }& X5 |
4 |& W Z9 K- {2 m! P$ C v做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
9 ?* A5 L9 Z" U) }$ Y100-100x4.68%x180/360=97.66
2 W1 w ^% y& k! E5 W# F8 [2 g: w5 I/ z# }
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。( s' f0 b Z) `
比方：99：16
* m: @( F+ B$ [: O9 @99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。* b8 i7 G8 O7 {+ q
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
; t' V5 A2 o. S# s, M3 @1 J假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
) W, W$ c6 y! h/ K! V0 Y0 A1 z8 G9 U$ p3 @5 {4 @
j6 f7 E9 }. H4 J
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
! q i9 }0 d5 h# O2 H, e; _$ y那么顾客的购买代价为：* X8 | g3 l! S/ g9 X
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元* H% k8 H: g4 X, p7 z
- c9 s$ b' ?) s) D# n那么顾客的贩卖代价为：
( I. x3 k K# d' e( t（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16