在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
% N4 _! ~- q* g) K" K: g& V, @P=100 - 100 X RDY X n/360
4 Z0 x. \# ~7 N+ H这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。* E/ r7 `* {/ D6 y2 j
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？9 | [/ f. r2 V1 O) A' k
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
/ w2 l* i) ]" E! ^: c8 _9 z, x假如国债的面值是100元，那么：
. C" M; y% ]% c6 ]9 A h# y0 E! N6 u5 ^. p! H" h! @, B) Z; i1 L
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
1 S h8 r- x* s. J" E- r0 i4 z100-100x4.72%x180/360=97.64
: S3 C) O! R" u) I2 I; C2 n n* O8 d: E: w. _) P: x
/ s1 M5 Z) s& a0 I做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
9 l# c: u! A" o3 m100-100x4.68%x180/360=97.661 G/ w6 `6 Z: `7 U d
2 p7 Y; P2 \1 D7 p2 c$ V! |二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。, o4 {" w7 Z7 A# V- `$ I
比方：99：16
- Q! I" N2 t& z# y99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。, @' d0 ?& ]' \7 T) m8 }- s
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
/ V* S g3 F6 F( w假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
_/ k% X$ Y/ v7 p$ M/ W" a
8 e, _/ W, q. l0 ]! b( f6 o8 ^0 S' F# p0 A
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
4 g: j# y. z: q! P那么顾客的购买代价为：6 C, ~9 v; S$ L5 s
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
; H' G. `- ]% E: u% g% _& e1 [! k+ x# a- ^* y; p+ c0 ]/ H
那么顾客的贩卖代价为：: }2 J5 L3 {( ?% P- L/ s2 \
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16