在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：+ N r2 S1 f( H3 w
P=100 - 100 X RDY X n/3601 U0 X/ g* Y1 e- z
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
8 F3 E L: \! f- W比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？; v8 ]7 ?/ c x
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%/ ~) J% F$ F3 m& i' x
假如国债的面值是100元，那么：
2 y7 T2 {/ l( V2 n/ y- y' K) y: T. A! j
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
, O% \7 F1 i+ ?' M! E100-100x4.72%x180/360=97.64 $ J4 C: H1 |) t$ ?1 a4 I) _
# z g, B" \7 V/ b3 M
5 J8 y g+ ~5 @- D1 }做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
0 m3 k* w6 D5 T# ^100-100x4.68%x180/360=97.66" X; g( A1 g5 i( f, H
' [4 K: w8 o9 o4 ?/ a/ `( F二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。: U8 l9 h$ ~2 x: b
比方：99：16
: m, S8 \" [3 w* w99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。* t3 e L2 N5 J- w2 n2 g
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
' Q/ } K5 b; S8 Z9 V, W, q" L" k假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
, n; p- d4 ^% W7 l. i
; N+ r" ~ t( i* N- x% R7 I
, \: o% r/ K( F3 ?又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
" [' k1 A6 |' m: P: z3 W3 E0 i那么顾客的购买代价为：9 H& ~( w' U" W& H
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元& k2 m+ w# S6 @% D! ]
* o) l3 F" {3 J; N p3 U/ B# Y5 ^
那么顾客的贩卖代价为：
: Y1 r/ \! `- n, N3 S( a（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16