在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
' R, w# x1 e5 P6 N9 YP=100 - 100 X RDY X n/360' ?2 ?+ ?0 \7 `& y1 q& C
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
1 V* T+ B$ b/ p1 M& E0 H2 B; A比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？5 C T7 t7 t! F8 Z
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%* T% ?# a: @: b5 i5 @
假如国债的面值是100元，那么： " b& M/ o( I% _! ]) n; Z: h
1 X# c& [ l: J. ~$ M% V; o2 O6 B做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：6 G# g( h% H8 |: b7 ]2 e
100-100x4.72%x180/360=97.64
4 R1 S6 k+ \& K* K- v8 @3 H H, E) O8 ]3 W/ r* A
$ c R3 ?, x8 I z( C做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
, m* e! R2 U* g! l8 P [3 w8 O100-100x4.68%x180/360=97.66
/ \' v) k5 E A* j% j& \
R: B. B) U, C) s Q二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
( p$ k1 f+ Z z; N比方：99：16# A9 t& ? E/ W3 A( R! P
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 |& a4 I( u2 v; I
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
) v! ^! j1 z+ A8 ?假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
! K1 P. D# Z! y# ^* T; |) Y0 v2 q3 I9 B" M
( c! Z1 ?* i# D3 i9 v7 q又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
1 a7 z. X6 W3 T) |8 v0 m5 Z5 o那么顾客的购买代价为：
% K5 x3 X4 z) u7 u0 v& h/ j( }（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元3 B% I5 L2 _) c1 r
. A; A! Q" v; C# R! M/ C1 W0 ?8 i那么顾客的贩卖代价为：
6 `1 @( J* p0 y4 U3 G V7 B（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16