在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
. F* C4 s# K# c) MP=100 - 100 X RDY X n/360% v! ~. U }) b: F$ m' k
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。; G! l2 u4 }# {# X h8 X
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
% Q) b/ n' |. b- A; h7 q; X; W这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%& t7 l- e: J9 M+ N6 c
假如国债的面值是100元，那么： . a9 w7 G' X3 m" K( w- ^
# @; M6 Z# S- V# W6 q" a. B. a
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：! _- w3 J* w3 i" @$ _( t* s- F% L) E# r, O
100-100x4.72%x180/360=97.64
/ X0 f" k5 i4 u/ F2 Y" D4 J! ?( i- U8 ~; o) f: u1 M
& d) _7 f0 C* {( ^5 M, `0 R做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
7 x& m' c3 B* d. L) r* R- H5 y100-100x4.68%x180/360=97.66# H3 l4 b6 K/ I
& a& m4 v2 B: O# k2 O# v- A! t/ ^ o二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。# b& E% f4 g9 w4 D8 b2 v
比方：99：16
+ }6 I4 J% s* R2 }, c' h# c99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
; R# u i0 B# ]- E% Z+ x( F假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5# ]3 S4 M! T9 _# ?, z, {5 e
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995( j# ~6 w/ _. v' W3 p2 k
& t' s/ j2 l5 J) P9 j+ ]) G4 |, j1 z6 x0 q9 H4 q L
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。) H G- S9 E+ g4 K4 n0 j: P- W( h
那么顾客的购买代价为：
6 v' \/ k/ L# ^0 ~（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
" u8 {: ]5 D) Z4 I
+ @, q4 n2 K! J& E# ~那么顾客的贩卖代价为：+ T# V1 Z6 K- R X
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16