在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：, \% N/ W4 @" B% ?
P=100 - 100 X RDY X n/360
$ Y; H4 m, D |( W. }这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。$ m" q3 h( c3 J+ r) w% @3 @
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？+ V4 a6 Y" N) I3 u. b
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%. c6 d" b. l" P% w
假如国债的面值是100元，那么：
1 W D3 V5 \ }7 V E
3 D' E. C# f, w- x: E' j# B做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
/ ?# M# {" |' L: t- h/ |100-100x4.72%x180/360=97.64 - ~# @ v: z- s9 M
: ?+ X0 A2 a& _5 \4 ^6 X7 Y
: z6 g$ Y) p" A4 x4 V做市商的要价也就是投资者的购买代价是： t4 m" Q/ g/ J
100-100x4.68%x180/360=97.66
) i' R7 }3 S5 k1 A. ]8 k" A4 l+ e( G3 z0 l1 ]
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。4 H+ @/ Q( a+ D# m8 U
比方：99：161 F* q) j3 U' [4 U+ h
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。& E# J' P" v6 `/ F' Y T! p
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5+ E- x' d+ ^5 ?7 o) I7 A
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
. U1 `$ r/ E/ L5 j( h
- }* p5 y! Z, {5 B
2 O( J9 }& \' U' _/ X3 |# U: j又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。6 ~! ^; u: |; }, U) p9 G; s* ]
那么顾客的购买代价为：
0 y2 X8 l' Q# R1 q0 S（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元# C, K) |, J' i `* K/ J( t
3 d8 ?! |3 ?: n
那么顾客的贩卖代价为：
8 a1 g$ B) f( N# m, k（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16