在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：! s3 C o- |! s( t$ R
P=100 - 100 X RDY X n/360
& t- k7 b) h& |# c: _) c$ Z3 ~这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。/ j6 |0 ]3 U' f2 a6 X/ y
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
. W7 t7 A0 |% v这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%: i b, `# a7 ^7 x+ z, V! f5 [; I
假如国债的面值是100元，那么：
% O/ U- }1 _$ H2 a* g
/ l) R) m* t) b9 u n: g/ \做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
. Z& X' G, P- m* ~' j* y100-100x4.72%x180/360=97.64
; n" G) O/ j* S8 n% r
$ i- W7 n! V5 q% `6 X, u3 u! |: W' T1 \/ A {
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 9 m9 U8 |. L( e/ P
100-100x4.68%x180/360=97.66
+ V/ x6 h9 e, Z! P5 u, D8 Z9 I
( Z, B" D% U; f5 E! G0 z二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。* U/ H/ s4 i# D2 k+ N5 W! D
比方：99：16
4 u- G( y% ~8 \99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。' C; J3 x& z6 ^; {
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
6 G7 o( T8 L7 g2 K假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995( O* V4 \/ D6 w$ c# e$ A9 p" T
D3 P& b2 t8 F- b% C
3 Y Y9 T2 E: }又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
# A* g/ v0 Z" s那么顾客的购买代价为：$ g8 j/ T; K& |; _& V
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
4 T' ^ ?* v. Y
0 ]! K1 H ^7 @9 \, J1 O% m$ Z. Q7 v那么顾客的贩卖代价为：6 ]# @, E' C) I! ~/ Y/ D# ]! |
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16