在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
7 J1 J. S7 W. j% O# t; hP=100 - 100 X RDY X n/3602 b3 L4 I! z) |( X) i
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
2 E2 `2 O5 b( m( f$ ?6 N; @4 J比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
. t* r' R# L/ ~+ m3 m H7 _# p这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
3 v, Z* {8 C- z' e假如国债的面值是100元，那么：
. `, H: @ G$ u& K+ `. q) [7 I9 }# ?4 `9 D- J% r( G
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
& u- E$ Q) Q% s) b7 U100-100x4.72%x180/360=97.64
9 b& F; ?$ j3 k7 E/ x+ l; \6 y S& k% `* h& k1 Y
2 w2 W5 y/ _2 L# H: w b
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 2 D, m3 v! D, C% P
100-100x4.68%x180/360=97.66# }* o' X0 @0 Y1 J, T1 S
' a" j+ E& G: p2 O
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。* ]+ b9 i: ~* ~0 Y! F6 a c: e
比方：99：16& a) R; Q- m4 y
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
# e0 r% r9 y1 }假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
/ f- C2 A, W: ?假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' q; E# |" |0 `8 i. M
4 N$ ~( Y% n; W6 B
0 t# r( d& @: m' M" C0 k7 K1 b0 }! \- a* r
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。; u& B3 Z+ K1 L
那么顾客的购买代价为：
- r! U( X' E! o: ~ ?（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元( N7 {0 X# w- C
0 L# m3 D3 d- [- f5 V那么顾客的贩卖代价为：0 q) }) n" Y# X4 A x
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16