在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
5 O+ g, O! C1 n) KP=100 - 100 X RDY X n/360
8 V ?6 t7 f# f/ V' A这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。( P* l: r& q: J! [ F0 N
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？ E( r0 O+ A) |, {" [
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%5 M, w, j& p$ z/ p( q0 m: C- z
假如国债的面值是100元，那么：
( n( w+ \ z" W9 L; ]
! x; ^0 F7 B+ h u( @做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
; B& ]+ R5 k% J) k: z100-100x4.72%x180/360=97.64 7 c/ p& b- G9 p) d% O
. \) W! d6 T# Y3 y- j+ ^( W- c* i! x7 ?) ~$ D+ G. `( J
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
' a, y6 _# E) |- p+ Y8 E% g5 f100-100x4.68%x180/360=97.66
" e# U K U* a R2 ~1 |+ ]0 ~- L$ C
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。3 y8 w) r/ }% I- m: \5 [
比方：99：16
# |( F% p1 A" y1 y% {1 Q* A m99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。! \8 {8 _* x, I- R
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
5 }4 H' M6 A( N: c假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9954 t6 G7 Q8 p( v5 p1 J/ O2 Y* `
! R5 v, Y j; k& p7 e1 X
6 K! G, s; X8 \0 ]% f
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。6 t% @( V* Y4 K% S( R0 o1 L+ D( z5 l
那么顾客的购买代价为：" n' w, R' o1 l1 O) H0 H
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元7 T- a+ j) O$ q8 H2 o
8 ]. h5 {: m) m. i
那么顾客的贩卖代价为：7 L8 \+ s3 D* ]1 a9 w8 }
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16