在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
% \; h* \. e% _* |2 \P=100 - 100 X RDY X n/3608 T* X1 A6 W2 K' X2 M5 \* e
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。4 @/ @" ]. ^% T/ _! a: Y
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？5 d& g/ s+ ]. X q2 q# P+ X9 X
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
6 k- I1 G1 I6 b8 Q( Q+ }' `假如国债的面值是100元，那么：
+ U8 K8 d4 Q, r- T- Z, ~# i) m/ C; p, ]4 H! Y) q
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：1 h& }! l3 D: h( K& b# Y
100-100x4.72%x180/360=97.64
8 L, o- U. K, Z9 t* [ G8 } K$ Q' p' m1 q4 `, ]1 c
4 {* T- S+ R: J9 t' g& B! y8 p: [ B做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
( }& S7 W! P' e3 y100-100x4.68%x180/360=97.663 i9 F' F0 C" l0 L- j
7 Q' y: s3 K; v# }二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
9 f4 \: S( \% [比方：99：16! t- l* M" G( \3 _
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。$ d. I0 y+ I: p' ^0 K8 c
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
5 m, ?: s/ Q' @0 x假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
; G; y3 }9 D: x" T1 S% n8 R! l' P1 C, T- k6 B, }
+ Z0 k) l" B3 H* W又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
( l+ L/ D& M. F# C! f6 N. b那么顾客的购买代价为：
2 a$ K1 ?$ r: X- M; n7 R& W（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元3 W1 H2 f/ N" c4 O
# s! ~, e$ m0 o1 `6 N/ N那么顾客的贩卖代价为：
+ |4 ?5 N9 u* j: { O（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16