在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
$ e3 }, G6 K+ Z: G# PP=100 - 100 X RDY X n/360
$ M( B% h% V( A" A这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。: z/ g6 S& d5 [- j+ W4 {3 O1 t) Y
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
4 ^6 F( z/ ?' z2 |这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
) t( r4 u {9 G& w; N假如国债的面值是100元，那么：
% C; R9 w4 z4 _" l2 x; l
+ i* ^" I5 }* T7 X5 Q C% n做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
3 O( Y9 | y/ E! I100-100x4.72%x180/360=97.64
2 ~ I7 d5 d# i: q3 x1 o6 J3 q) M N+ j& P
2 o5 T2 e* F% y2 S/ C做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
" @2 F" R9 L* e# Q: q. g" q100-100x4.68%x180/360=97.66
/ v3 [0 `% W9 `: K
" C0 P0 k& M- D+ H, p0 Z二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。7 ^' Y- G, B ?2 b
比方：99：165 u2 l, Q N0 k. k0 i) ^8 P6 y
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
; k, ~& T! y. J; j" p6 F假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5 P1 n d @" O* @ C; p) V' ]( ^
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
- r5 u( A9 S# H" @2 R, E8 Q" C' @" N
* B8 }7 w: _4 T/ s又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
# t/ n0 e7 Y! X/ ]* C+ Q那么顾客的购买代价为：
~2 K5 A; F; d& V" M（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元/ H4 ]! L! q; ] j
/ Y+ G* p- D9 e$ @7 `2 D2 v W& v: G那么顾客的贩卖代价为：
1 E& F, T" N7 c c1 O- H（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16