在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：, {$ {: r! r. S" v, t
P=100 - 100 X RDY X n/360
- K R; D( O1 g7 |. ]$ T$ g: {这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
* c9 Q+ s: m0 A. d$ M. b4 [比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？7 U! k; g" M, W, q
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
) r( P( m1 z$ E; `& q( N7 q假如国债的面值是100元，那么：
' G; {, X* y, C; i# ~$ c6 X1 r0 p8 w; y2 C' w, r( d" K, x; D) |
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：7 F# R( n0 N1 Z- O" l6 N1 |
100-100x4.72%x180/360=97.64
, ^, b& r$ i6 Z6 n/ k6 P) _& k8 r R3 b6 Q
2 N& m3 [5 J2 B# z0 N
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： : M& X5 D* q& H; R, V# e, M4 ~8 \' \
100-100x4.68%x180/360=97.668 o4 k: _8 H7 ~7 C
! }6 X H6 j1 D- I3 k
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
0 [5 B- ~. ]) [% o7 j9 i, y: i9 R比方：99：169 i, ^) E( w& w0 B( v o
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
/ i3 x1 Y. u! W6 x3 N& d+ k% P' j假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.56 f( R! x# x2 {1 }$ g$ s
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' O7 K: B/ z/ k7 @) j
2 M% C% i8 Q7 Z! m* r0 L
3 ^# l3 o f" {" `3 A又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
' T6 @ c3 r. |5 i5 Y7 v那么顾客的购买代价为：
% f7 s3 d6 g& |7 B（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元1 [* L$ y+ B/ j
: y/ }5 B. w4 P' A0 L) \
那么顾客的贩卖代价为：; B! \- ]" K+ c* ~! A" Q
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16