在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：, K. a4 F7 i; h* d8 V. c( l
P=100 - 100 X RDY X n/360' y$ m* T$ g5 u3 s6 U, p S
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。 @4 o' d$ B% z: t. Q3 O6 u
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
* b1 A4 j& Y5 N: H' h这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
4 D$ o, p2 F; Z5 J假如国债的面值是100元，那么： % W8 ` U# c, a$ _+ C6 V
: n$ x: R6 L3 O) u) K( l
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
7 f. S$ i& Z" R, J, O* n% D( {100-100x4.72%x180/360=97.64
' e4 v. a3 `# b% M) i9 Y* S% h5 g1 i* Q& d& N( [ Z
9 h Q) @ Y6 F$ G1 L, _
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： / `- x9 x( y' J0 b( D
100-100x4.68%x180/360=97.66
9 D( ?7 a6 w* t
5 D3 |1 J0 Y. X) M2 @' f. U1 B: X二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
0 N: H! a8 [5 D比方：99：16+ @0 U$ L" b8 o" k) [* u
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
7 J0 s3 \$ A: y! [. Y假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5$ u( N G: p$ C, K! ]
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9954 V, E; K5 r& G# \' E- d* ]/ j
" r8 L3 ~7 f; u" ?
/ x- |! [8 b2 |2 E; M又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。6 E. q1 E, e( W3 S
那么顾客的购买代价为：1 U6 S* L; r3 ]0 F
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
# A V$ ]. u) P& } ~# f- j, M) q% B+ s. M6 o
那么顾客的贩卖代价为：
3 |, g: g7 I+ c3 z6 G1 A( M（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16