在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：; e2 g2 A- u5 J6 P# H- w
P=100 - 100 X RDY X n/360
, L) I0 X6 p! a1 K. |* e这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
" s, t7 F$ l) q+ T% ]: X比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
- N+ Q/ o1 ~( [- ^. c2 v这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%$ B# J! F8 z& `. b
假如国债的面值是100元，那么： 5 V( J3 X ]* ^# l5 m3 d/ v
3 J5 m/ S0 U6 l- F) [: l做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
- ]. f7 Y# v9 V- n6 O100-100x4.72%x180/360=97.64
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$ d( r3 S. i4 f* T/ ^做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
2 X3 y1 v9 ~0 U2 M: B! S' U, o100-100x4.68%x180/360=97.664 d; o9 y% s1 ?( @! C- f
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二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。4 i8 W( B2 J; \& M# M7 [& y4 S) K
比方：99：16
2 j# p% j0 l" P- { F' y! v9 C9 C99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。: U' o4 g" k, A" o& u) w4 M4 ~" e
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ T. n, f* G7 _/ R那么顾客的购买代价为：( k4 \* I/ @ [7 p- X6 m
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元6 _' Z1 }8 k2 n1 b. \' I
2 c1 j! ^ l* p b3 }# h
那么顾客的贩卖代价为：
/ ~& N5 y4 x3 Y/ ~. i) `（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16