在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
) q! l: d% j* w3 D' S( RP=100 - 100 X RDY X n/360 A4 R4 S: _2 E9 v
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
4 y1 a, t/ y. F* e, T比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
6 `8 a6 q/ b. w/ o s这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
& ` N$ K* Z+ |! b f假如国债的面值是100元，那么：
' ?9 s9 [' ]0 g9 Q1 Q7 J1 d" V1 ]! r/ f4 c
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：) e/ s: ^ l- |3 D8 L3 O
100-100x4.72%x180/360=97.64
$ d! R0 R0 g8 p$ Q* `3 Q* `. r1 r1 |5 \1 S6 k5 C4 a
8 p, ~- B7 i" j" s$ S% {做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
2 Y. ?# c4 i- u: F, q- E100-100x4.68%x180/360=97.668 z1 \' J& M0 g% G3 l
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二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。% }- c- g# O& w9 M4 I* w+ {
比方：99：16
8 H' Q* H& w8 _7 [8 H99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。. ] _8 ^! s0 Z
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
+ R7 P. l T4 _' h" w7 F假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
( S0 C3 e; x8 V0 B# |6 t& Q/ K5 ~8 p, Z P
3 V7 V) ~- N2 [6 Y
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。* Z/ _7 l7 z- Z) w& L
那么顾客的购买代价为：
: r) O( g) p% l4 x, Q（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
' u' A, ~1 }# L2 r0 h
+ v8 w: ?6 k$ n# \/ b. H% K* _那么顾客的贩卖代价为：% o* b) ^( [+ H( m' P
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16