在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
$ w8 T4 h/ `, j" {! `P=100 - 100 X RDY X n/360
5 g6 C+ \+ [4 ]+ i. ~! @1 m7 `这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。0 |2 y/ i' k' r$ ]; _. [
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
2 x2 }2 m0 l1 R/ p P0 H' ^这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%4 w1 K8 ~. U; j+ I
假如国债的面值是100元，那么： " ?$ F, T+ U2 b. u5 A
9 V+ S4 I7 Y, p; [做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
6 v6 w" M& {# ^; a% z0 B100-100x4.72%x180/360=97.64 ~% q2 @7 d9 U; p0 T
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: A Q, ]$ I' \5 k3 ]做市商的要价也就是投资者的购买代价是： . }! T% S1 Z7 w4 Q+ h7 {) G. r
100-100x4.68%x180/360=97.66
% E# r2 K' C. i8 E7 [" Z) G4 J+ I( @- y+ L/ O8 K
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。% ~/ T1 w3 x* w' {# G
比方：99：162 h1 V% A1 u1 i/ {9 {* n4 E6 v
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。) \5 t2 _* f: w! z
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
" L$ w- f8 Z/ ?假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 k$ w) g& O8 y+ p3 x: G
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5 A1 u, R* o( }又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; w' i9 E+ g) E# u4 k" k那么顾客的购买代价为：' v0 R$ N$ f, ?
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元, y- H1 A) L B5 w9 s. W; u
- r6 r# k$ u) \1 k那么顾客的贩卖代价为： \5 i; V7 F- X3 F. [& A6 G2 c
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16