在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：6 O0 |4 c* u* V, S7 _- v4 s
P=100 - 100 X RDY X n/360
7 E1 W6 b$ G" _% y H0 d这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。, N `- A+ G) O0 q0 l) @# E. |
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？3 T0 _/ o$ A8 O4 z' r% h& U( Y
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%3 }; t6 _: K" t" N
假如国债的面值是100元，那么： ) {4 w" j9 b3 A
4 G# ^6 b) i l* C3 J
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：9 Z3 D: _. b, p' C8 W
100-100x4.72%x180/360=97.64 # H j4 v6 j7 J; Q! [
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1 t6 G, H t! y% i+ G1 N! G做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
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" ]. e/ S7 ] n: Y: a' q二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
4 A. ]) E2 G- ]3 \# h, {比方：99：16
; s {$ g1 c$ Q99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。7 J: ~* S. E" B* A$ E. K$ ^
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
2 k A! X5 i7 w假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 j4 h* y L X6 l, P) U3 k
/ @6 ]4 P+ j2 H1 W2 J% P& D9 A
- N/ w) f5 `; V又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
* A' Y$ r2 N( A% x+ |' @& ^; f: g那么顾客的购买代价为：
3 i* ` p6 ]% |- ^: a9 [% |（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元; I! C! h, F2 E
& N2 v$ }. t# |7 Z+ l0 l9 R/ T那么顾客的贩卖代价为：0 C/ z8 B. E. q) D0 D8 A' s: Y! u
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16