在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
/ e& v9 Z" j6 P5 AP=100 - 100 X RDY X n/360
- U' i9 ?; V! N这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。 H6 V# x: W) z8 n! j
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
, Z) p! P2 k7 B' L* X; F" i这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%1 Q1 w1 m, c/ c' x' o
假如国债的面值是100元，那么：
2 b$ B, x0 {* f. K! R# I- D- B
- {+ j8 A2 r7 Q+ w做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
3 ?- @. D' O' K# p" c& L& Y. X. H100-100x4.72%x180/360=97.64
4 m7 e# X9 P Y% ~
- h; w j! f! y
& Z1 X. F4 j! u+ }& t做市商的要价也就是投资者的购买代价是： % m4 p* [( O8 x( |8 M
100-100x4.68%x180/360=97.66 Z- q- O& d( i& l7 L. k* `4 p0 l
8 Z! J( T9 J4 G; h
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
" |- x0 y% }8 J; P* ^0 t" ^比方：99：16% f8 l+ ~1 E$ S4 V
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。' e2 v4 H* Z8 }; n2 G' k
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.51 m2 R) ]4 a2 N* a$ v6 R# C
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' C6 Y l: h3 [% `. V1 K5 l. O8 t; w
( n1 ]" I: x o- h2 \9 h
) v6 l Q5 E$ m4 K3 L3 N9 E
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
( }9 E/ o2 L$ D: p那么顾客的购买代价为：: T5 K- @, w. |/ f
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
3 g7 |9 ]( x$ W# \# V6 h& k4 P( y$ A( ?/ I A) E0 O3 X
那么顾客的贩卖代价为：! N. N1 u, {. q% x% j8 p
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16