在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
3 M, V; g) E! n2 F. K" xP=100 - 100 X RDY X n/360
8 d, @% ?. u) r: u这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
- _5 }: o7 Y: v比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
+ G, N+ M& t# o7 W1 a这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
2 ~' L& R7 I, K. N* @. ?假如国债的面值是100元，那么：
- E, N2 X) P+ N( F
. h- K/ n5 B- e3 w做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
; A6 W3 ~1 \; ^7 ]* |2 r100-100x4.72%x180/360=97.64 - _( |: O% ~/ o3 L' _# U+ `+ T& C
* n5 n# w2 }+ `6 I5 Y7 b/ m
. ?" @6 e+ n: L$ Q+ o做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ( t6 G: D" P$ L$ ?3 ~
100-100x4.68%x180/360=97.66" |! k7 Y/ c. @" I- [+ t
1 k* M! Q+ ?; k. e
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。3 _. M, q2 o' Z) X+ w
比方：99：16
0 B. D2 E+ ?& H; J99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
# _5 |) ?' l! P0 F假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5 j, r$ Z; z3 |( E4 z/ E2 i. i) m
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995: C/ ?: J% D4 {" ~6 \! p
4 V: d7 ~3 L' l/ ]% [( f2 Y% s2 \; t: ?0 K' f! a9 \2 h9 R
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
0 ?4 C5 [5 L7 ]- A' a+ Z1 `1 K* b那么顾客的购买代价为：6 Z3 W. ~: Y8 l4 n
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
- R1 X* ~ G/ c# R7 B8 }3 L% l' ^# f/ q' _9 F
那么顾客的贩卖代价为：# G' d3 C8 B T0 v6 N) Z5 t
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16