在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
6 O4 m( Q& @ g# w: tP=100 - 100 X RDY X n/3601 f* V/ e- @0 o% w6 D; m4 i- `7 o
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
0 [8 {" r2 G8 \# `比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？0 K$ B) G% B, d2 |8 n O) E
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%$ |( C. h: l+ E3 D/ U$ G
假如国债的面值是100元，那么： 9 p. E5 \2 e5 M) `: G) ^; b
$ p( a9 y1 N( M做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：, B' ?- m& f! O+ B1 n2 |
100-100x4.72%x180/360=97.64 l6 i; \0 F8 i$ L* s
! \6 A* ^9 h( k/ r" x g* h# i
' \; f0 z8 t; V+ I做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
8 E( n9 f7 y4 m! K- r100-100x4.68%x180/360=97.66
5 p! g4 `( Q+ w
- \( C( f3 f1 _二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
) G) E! N, x. ^( U比方：99：162 ^' O- q) A. H$ U% H
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。( D( i' s6 A$ q2 B; a, j; S
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# P/ K2 p( D) ]) q8 I: e假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
$ p; ~- B+ E2 W' T8 P/ z# Z
e! K, C; F: U: C8 d! E; q/ m' ^# ]( u. d3 |8 t8 N
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。4 v) o; u0 h4 |1 `! ]$ G0 c/ Q
那么顾客的购买代价为：
* X) }' @7 v' U: P（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元) H$ E& `. W* U7 J7 j$ L" \' z
" Q* F9 p/ l- k- y0 t; N那么顾客的贩卖代价为：( Q7 ^. U# G# O! E7 \
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16