在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：/ J X. r6 A# j0 J" b7 ^0 }$ ^: r
P=100 - 100 X RDY X n/360 g2 t1 f) H% i5 T
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
2 d6 E2 j& }$ S$ R* y比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？: C. _. t) ^! u. ?3 x
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%/ m8 G/ ]" S7 D% |2 d, T3 M
假如国债的面值是100元，那么：
S) N8 u" ~' S( S. d9 O
- V/ d* ^$ n- j9 p+ f# G做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：* b- w2 I. _; h( Z! T1 j
100-100x4.72%x180/360=97.64 3 @; ]5 o: @3 s
! u, e) }3 A9 w6 D/ D
* I0 D% g l$ r$ Y2 ], I9 G$ ^做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
$ K/ S9 H! A0 G8 F( k$ v100-100x4.68%x180/360=97.66, Y# l7 P4 @( r( T0 ~5 }1 N
- f1 b0 }+ Y) `2 m+ ]7 y
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。4 K$ f" M% T* d w' f C+ B
比方：99：16
% x4 w4 w, r, o6 v# `- X9 p2 G99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
' z; Z; A0 R+ Q' v* T$ z: ]假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
% t& h: j" \0 |* y5 ?" r假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
$ q6 l. A w" \5 M+ Z4 ~0 O- z( c- m, x6 p
* f9 [3 m9 |+ d又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。$ w9 ^" E9 {' h9 t0 q; R# `
那么顾客的购买代价为：
3 T7 K# S3 v1 j4 A! G（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
1 H1 A6 B2 l) _# ?7 W/ b
2 B6 ~+ l! s8 O+ @0 [那么顾客的贩卖代价为：
3 h. g$ H {! c% e8 c* u& W. ?（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16