在我学A的过程中,对国债报价也曾经束手无策,厥后本身根据习题的范例,总结了以下两点:一、国库券行情表不直接表现国库券的代价,出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的,要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率,就可以用以下公式确定国库券的市场代价:
, V- T- Q: _$ B! N+ E" CP=100 - 100 X RDY X n/3606 Z& B& z7 W" V( I
这里的n是代表距到期日尚有多少天 , RDY表现买卖业务日的贴现率。! J1 Q7 r$ ^7 z: j( _
比方:尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少?
3 ?" z9 _/ G! j$ B# M# @这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%,而出价收益率是4.72%
3 j) w0 l& j S9 R ~) ^! Z假如国债的面值是100元,那么: 3 L3 X6 q: m; [
" U5 a9 k, n$ ~+ A$ s做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是:
' |9 y3 a, R8 q# \100-100x4.72%x180/360=97.64
6 a M1 j0 z' q4 x/ ]
5 \- b8 w& Y& V
( S& C" t' _& }* L% `做市商的要价也就是投资者的购买代价是: / @5 K9 P" \: [5 C5 K
100-100x4.68%x180/360=97.661 _# \+ Y, P# X/ m; c
. x" e9 Z8 S0 y# ~% |二、尚有一种环境是,中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现,而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是:代价为债券面值的百分比。
7 \+ p% n, L0 L) m) h比方:99:16
3 | \+ B9 J2 J! G- P0 p$ m99:16表现某种国债代价为其面值的(99%+1%X16/32)%即99.5%。& }6 m0 s5 c9 y! U( a/ S2 ?8 B
假如此国债面值是100,其代价为:100X99.5%=99.5- r/ Q e0 G/ |, a' ^2 `# Z W, K3 R
假如此国债面值是1000,其代价为:1000X99.5%=995
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: i! s( |7 h' T6 l" f- D又假如:在一个中长期国债行情表上,对于一个2015年10月到期的国债,出价为99:22 , 要价为99:24 。 面值为1000美元。4 s6 p. I4 H Z! _7 h% `
那么顾客的购买代价为:
6 h6 A; O( G7 r1 f0 i(99%+1%X24/32)X1000=997.5美元0 D4 ^. _6 o/ }3 \6 [
. J/ m5 |, O8 P! V3 K
那么顾客的贩卖代价为:
4 U l+ J# m+ Y6 j(99%+1%X22/32)X1000=996.88美元 |