在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：5 b& R9 p, _" {8 O6 g& o9 h
P=100 - 100 X RDY X n/3602 ] o# G; j5 K0 r0 }+ |. C
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
- Y8 L; S/ A( a1 t/ ]" S比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
5 x7 ?, v! M7 D" @这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%$ ] v& [2 g) f2 x" A: E
假如国债的面值是100元，那么： ' s: V# r+ H' Y- l+ h: z
$ z2 [3 P5 `6 T
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：1 E+ U6 D5 [$ G6 w
100-100x4.72%x180/360=97.64
& Q6 n9 v1 H* L9 b4 q% T# x4 J; H) T" q9 L( C1 Y' Z [
; o, i( C2 b2 g- [* P) I) m" y& P做市商的要价也就是投资者的购买代价是： / S! K) r' o6 m, }) [& V
100-100x4.68%x180/360=97.66" ^( z$ q" `3 c4 p
, k7 e" R/ ^+ F5 X3 ~7 o! @二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
! ^0 i7 p6 h8 c比方：99：16
7 J( U7 K: W2 Y, H99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
* o- b* X" h8 h5 p5 ]" Y( P/ `假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
+ q% b9 Q0 a! w- z0 @假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995* [4 W& ]# n% c; c
6 a+ l& |. i! h+ \) k3 }) u' D' |( S
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
( y; L* k/ ^$ {# |$ K0 O那么顾客的购买代价为：: P5 J$ }: Q1 \& y( g
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
% k. a" W' |1 P# T
4 q- g) k! E1 m; s- O7 x3 u那么顾客的贩卖代价为：$ m) q+ a' b6 h/ Z6 P$ e
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16