在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
% o: s3 l- W* E1 `P=100 - 100 X RDY X n/3602 X1 [- n! P; q
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。$ X0 K& E1 _9 N$ h3 X: I
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
7 |1 G2 y0 V0 M0 j- C这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72% S: \" o! m7 [/ @6 p' O8 `# ?
假如国债的面值是100元，那么：
' L% }6 G4 X/ r& `& G
0 \" ?( M5 j9 E/ `3 i' a1 b: K做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：% u u' P( X& A
100-100x4.72%x180/360=97.64 2 E$ W2 n Q6 h6 e
1 h% h1 Q U$ m# b5 _
3 x) r5 k$ G7 G7 I9 G) X; q做市商的要价也就是投资者的购买代价是： + S$ M1 x9 {* P1 F" B
100-100x4.68%x180/360=97.66; f4 T: |2 x: ^
3 ]5 N- o8 U$ q% d二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。/ H! `% G1 S& C7 G' H3 }5 s
比方：99：16 H5 j. { t" J6 j8 ^* r7 P* \% S
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
) g+ t3 L9 P- _0 T; V3 d假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
9 u5 W- T5 l% j% G假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' a' J% ]! ?# I" n5 ]
* E5 r; W8 s0 l7 E L; ?0 H+ E: Z% B7 X; [8 Y
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
. K% i) ?( M) R6 Y, N那么顾客的购买代价为：* v9 o0 ?3 Y- l( D! z( Q
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元1 i8 @* c8 m% P% c1 \9 c& ?2 ?& O
A! s$ E6 Z9 G5 J. Z! A) n2 r5 j那么顾客的贩卖代价为：
" h7 [& p% n( g7 J4 w1 N（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16