在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
" n6 L. k% b$ OP=100 - 100 X RDY X n/360
! P* k7 S1 U! W( \. T `, J6 L0 P这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
" N5 y- ~0 _: K! f比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
! N# d( [+ e; b$ g1 G这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
! ^# m, L& T5 W' e6 {7 w假如国债的面值是100元，那么： 6 P( H% B! w0 J; W
* `+ x* B6 o. V7 ?6 ?% d
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
" `" B1 [" @$ f, ^; C7 p, ]100-100x4.72%x180/360=97.64 8 x$ a/ r0 D: R1 J' G
" ~, H, u6 b4 }8 y! {
: D. N0 x: ^; N- ~做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ! D6 P4 R& }7 Y% h" T% F6 {
100-100x4.68%x180/360=97.667 ^, d$ U, c3 q5 D
/ n9 D9 h5 _8 Z" K& q; I2 r
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
, T* p2 O7 h/ @) b2 w. [9 Z比方：99：16
( q8 [( I" Q) l5 `/ j9 X99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
4 T- J% c! X# `& t/ i假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
" Q: i- c: C/ @( @* N' J假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
+ A6 e4 w9 i1 p% J# L2 o& D' M8 b# Y" Y5 A# X! _- H2 n
4 O4 m; T0 K9 y
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
" n0 S7 K: k0 y6 |! Y那么顾客的购买代价为：
) H# L, x# ~. V1 E9 c; a3 ?（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元9 M X6 r: v6 L" a' Y
1 H o+ p( \ N$ K: ]8 Y那么顾客的贩卖代价为： ~: G% L& z( f) ^1 t; B! H0 E1 D
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16