在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
& K4 K7 j0 ]9 T- S9 Z+ gP=100 - 100 X RDY X n/360
% G: D6 `0 M) V7 V! m这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。- F: }+ I. _4 |' ~& W5 |% h
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
+ Q G5 N! O) q2 J# n: n这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
$ x1 m. x) \. s5 V# r6 K( |假如国债的面值是100元，那么：
$ H: z. ]$ l2 ~/ q4 _# `0 x
1 P. S/ L9 T6 t8 i2 f i做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
; D8 i2 N {" R1 T* ?8 r9 a100-100x4.72%x180/360=97.64 3 X4 o3 g$ m: q1 _% H
$ P2 t4 e: ~/ l6 e4 q( n/ ^: Z
Y1 F- N1 K. q7 n+ n' W' a
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
) w$ g3 }2 ~' Y B u100-100x4.68%x180/360=97.66
# p7 O, _0 F4 U& c# j: x6 a9 u: ?
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
( X6 d/ H2 Y% E$ @5 v" m比方：99：16( E5 d% A/ i8 a! J. m
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。6 i0 d3 \/ G' N: Q" O" `
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
6 @- R. B- E& \6 c" `% U# `假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
' k$ [3 `! z! w0 E% V
1 S) h, j) l, D$ t- y
& l" D: r- ]& A" {又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。, i6 J' t& g5 n* a; I0 u$ E0 D
那么顾客的购买代价为：2 h5 u# [$ _- P& M
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
+ f4 e% k$ {+ I& d W
, D+ r2 I- B4 c2 l% {那么顾客的贩卖代价为：
, L7 d) n. [9 W( Y+ o/ k（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16