在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
9 \& ^" W5 C) E: R( NP=100 - 100 X RDY X n/360
) r" l8 r) `, R; X这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
2 m- t j' L d) N7 Z1 D比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
( b1 N0 |% g+ P, a/ q这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%, R6 @# R/ ^2 A$ O" i+ \6 A
假如国债的面值是100元，那么：
0 R" V2 }4 D/ V' ?) M1 I9 _0 W6 Q/ Q! G' t. o' _, `; F
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
; u; Q( s1 |. \100-100x4.72%x180/360=97.64 3 u o% Q. t- M, ]4 b" y2 C
4 v" J9 y0 [ h( z. l7 S8 b
5 U6 N5 u1 K9 @' |4 G$ R做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
1 Y4 J# Z7 S: t+ P6 U8 T* H100-100x4.68%x180/360=97.66
' V; ?1 l& } ~
, ?0 i. l4 d( p, c+ d二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。0 g& @8 R6 `& }* r
比方：99：16
5 |: \) D0 P; Z99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。 B1 ^: f4 D3 R: o
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5' D! P1 ]8 \- k }8 z) } A% [+ J
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
1 |: a" j3 R6 ]4 Q) k- P7 L
, ^/ P6 M; G( `' W4 O F) r* h% |. |9 \2 D0 E
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
+ s/ s S9 s5 K1 ^9 M1 d3 h那么顾客的购买代价为：
9 Q7 N9 B0 ^5 R; Q8 l+ Q5 x（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
6 w$ C; B, A3 L" l1 y
. r% u1 \& t' I; n/ B: v# ~7 a那么顾客的贩卖代价为：7 L5 T+ V) ~0 y9 X1 ?( `) L3 v! A
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16