在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
: h: b6 k: }' i1 w( B- {" e! WP=100 - 100 X RDY X n/360" @; X8 V% z1 P7 p1 B9 O5 M
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
) N1 R( A1 u1 X, K( V6 `, H比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？$ G, _1 Q3 |/ B p1 N1 }& b3 k
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
s3 {4 q2 k0 H- ?( y, e9 G$ Y假如国债的面值是100元，那么： * ^ i) b5 V' p( w
# b$ [1 U& i3 i$ U% w; U7 w
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
\7 }: A0 F( ~" K. g1 G100-100x4.72%x180/360=97.64 - M2 |/ b5 o: k
- e1 O! g/ t# C9 @
/ C# o' n u) l做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ; [% G a$ ^# _; y
100-100x4.68%x180/360=97.661 |( N& q$ K* x, V2 G' e2 `
5 O0 ~; e5 M e U. |二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。$ r7 z7 e$ n+ k# B3 Q/ q0 @8 z
比方：99：16: {8 a- r* }+ s2 T1 W; P
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
* b9 C0 n: J, P0 J5 @) O) K假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5. G: E3 V4 T0 w B" A! i
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
% b$ c" g- U% o) v7 X+ k4 g) B9 K- r% ^
' N2 f: q2 \+ k1 x
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。' _5 P3 W5 J2 ~ H% R
那么顾客的购买代价为：
( ?" G+ r4 L5 Z7 `6 G' Q（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元: B3 P5 h( Q' J! K, R1 |
" W! e4 {( y X% ~/ h: w9 C
那么顾客的贩卖代价为：" l$ ~2 l! F/ n
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16