在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
7 C* k& ~$ u5 ~P=100 - 100 X RDY X n/360
9 b" T8 W' Z8 C. g这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
4 A4 V& Y7 M" U+ t比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？& Y) w$ x6 _1 b. ?7 W/ M+ X
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
& t; l8 P" U% f假如国债的面值是100元，那么： 0 h5 A4 {1 d8 z9 ?9 M5 `* e+ n+ J' f
+ C; d% A. R( _$ S7 e' r
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：- n( F5 z7 ]$ @8 ]# Q. T
100-100x4.72%x180/360=97.64 + M. \. Q7 m G3 d+ }9 G, l6 Q
1 f3 k+ ?! a; k k8 h6 M3 r% R
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： , l: }, a+ x) I
100-100x4.68%x180/360=97.66
1 m6 K! R9 O4 l0 H( v
- Z8 j! n9 c& a! c" B$ t" u# g二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
@9 ]3 F6 H7 Q& ^* i! \( u9 C比方：99：16' _8 Y5 v4 D9 {8 f
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。$ |/ }: o2 Y4 H! B) K8 d! T
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
; a! l5 ]/ T5 r$ X1 X. U F假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9959 G# W3 A0 U+ T. X+ f3 Z4 K4 z" e
0 X& \, P3 v* a! y" L. M9 s
9 ?* {+ e# E. \. N- c. o w0 l又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 r; ~. }( `% S7 q
那么顾客的购买代价为：' O5 ~7 J/ V% ?, C4 ]
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
& i- u; U5 U! G4 l( p, U6 n# a( K) N: D
那么顾客的贩卖代价为：" d; g+ n' d* t
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16