在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：% n+ B5 @- ?8 @5 k: F
P=100 - 100 X RDY X n/360
% h1 `" H$ }& o; y这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
+ a2 ~" e' o5 K/ |$ p' ]比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？/ b. L4 N5 j, B# g- n; W
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
; v/ @) Z* H8 k# g3 k假如国债的面值是100元，那么： % ^- t9 d1 N2 T, \: t
7 q' l4 O( s j* S0 m) d- F( o做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
+ n0 E5 O v5 C' H100-100x4.72%x180/360=97.64
* D: ]; v9 u1 F. x0 x7 t
7 @) {! Q/ V8 N; S# z# d/ g8 p1 g) [( q! t7 m3 y
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
4 I5 f3 r5 i2 u. k0 D* j3 m3 K/ k( F100-100x4.68%x180/360=97.663 d/ v9 R6 M' C4 w
0 h( ^/ N7 w9 y2 ^' `4 d7 L) F二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
5 k3 e0 h! M* I# O4 H比方：99：16
9 X8 T) v# {0 b* U1 m: W99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。1 T9 r( `8 R. G6 u0 f3 |6 Y! B5 A W. k- I
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
) S6 E$ X( P8 b假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
- }. r: d1 X4 b' m0 ]8 o: B$ ~# I9 f$ r* ?) M
/ A& F9 J) O: v又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。/ O+ ?$ p3 n% u5 }
那么顾客的购买代价为：
' W1 T- W8 z) v* o5 W) f4 I（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
; v& ?3 A; [) y8 I% c: ?& Q: H, w7 t- a7 E! |! p" i
那么顾客的贩卖代价为：- l7 J" [' N- c/ D8 L
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16