在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：1 W8 M h" V! ?6 W7 o# }
P=100 - 100 X RDY X n/360
& w l7 F' ?7 p这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
* n2 e8 p8 @9 l1 c比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？& r, n- J+ l5 V# j: J5 M+ Y- W
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%" F; ~7 y. r# J8 E% S
假如国债的面值是100元，那么：
# ^/ n! ^2 x9 e1 V+ u) O' k* X& p
" }4 z4 i4 U$ Z做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：& l6 }, f$ K6 c: \7 L' _
100-100x4.72%x180/360=97.64 + g7 X* B5 B% k
0 M' I* F( G1 [' M+ t9 n: \6 p( E3 _3 p" T" u2 a7 U: J
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
) \# G e8 M; E100-100x4.68%x180/360=97.66
# Y) _0 v2 x- E* ^
) c' r0 h2 `' K/ I( }0 l二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。( d; h3 S, j& J( ^1 r1 j/ T) [
比方：99：16
1 J( N: A, u$ n: ]99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。# L9 s% e7 u7 T2 f2 T+ @% O
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
5 J- _ ~* J- [& s# t' p假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
7 }& e" s. C4 H% s" v& A+ p
: k( ? C3 g0 j- @$ h c, h
9 l" K( [) P6 J( y- C8 P" s又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。: g# u' o% [9 o% X" S
那么顾客的购买代价为：
/ \ e% T) E4 b* g1 B（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
2 C2 e, v) g, [$ L1 A
) p: D J7 {6 I/ L. x5 }# e那么顾客的贩卖代价为：
, t# Y; C) W# m. E$ Y（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16