在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
7 t' e' K5 @4 c) g d4 V/ _P=100 - 100 X RDY X n/3601 B' N4 f- ]* m V4 K+ [
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. B# A) p) y/ y8 D比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
* V5 u+ k. b+ [- j) A( z+ B/ o7 I! ]这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%1 l! q R. a& T# I7 ?3 q
假如国债的面值是100元，那么：
2 E y2 N1 _( x5 j3 |2 m" z4 Q0 ?4 U3 ?
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：7 A8 O0 w; A6 b- O4 _' \0 p
100-100x4.72%x180/360=97.64
3 t4 t; s$ W* i3 z! X5 b% o0 T, ^ v+ K% s
2 A* b- [* L; f* f( ^' V& l做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
/ c0 i! z) @8 O" d; L ~/ o: s100-100x4.68%x180/360=97.66
) u; ?, _4 K K: X7 U
) D4 ^/ h5 V% h' [' w二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。 M: X9 O8 ~( M/ o8 K0 y
比方：99：16( r k% t8 T# s F( J+ E! B0 ~
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。' N1 `$ D! G& G% r8 ~- |. s
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
) C5 C% L+ T8 s$ @7 z$ H- x假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' B. d2 {% y& Y# ^, s6 m8 ~
0 j1 T! P7 \7 R! D c
l. l' |# q2 J6 N3 E8 M( z* c又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
+ Z) c$ j0 U1 M9 M" V那么顾客的购买代价为：9 f$ _% r1 u! y9 W7 V
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元0 W( k# i+ S" s6 ^2 w! n
9 ^. A' F' Y% T9 `; }9 r) f: k那么顾客的贩卖代价为：5 G {& S' t o) y
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16