在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：. W' \$ q- C |, D6 D; _
P=100 - 100 X RDY X n/360: L/ k# f* ^4 p" R) {1 E! Q
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。0 g, {: A/ U. A+ Z
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？: X5 t' d. Y+ l/ c
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
) ?4 r) G' q$ ]( h- F假如国债的面值是100元，那么：
/ @ Z# S4 M# [) L# o, M
- G9 p' Q4 m8 h7 T+ J做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
) Q4 w. y0 ?, o3 M& ^. S5 ?% V7 l100-100x4.72%x180/360=97.64
% F- @. ?6 {" m3 _) V! u! K+ [2 c4 `* d F0 c" O7 {
4 P! E& K2 b$ W! q( Z
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： * n9 Q+ l1 ^* M+ o' m0 y, Z
100-100x4.68%x180/360=97.669 T; \7 e0 z( r, }
6 I% w3 ?5 \. P( n
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
' h c3 W' B. j- Y" \比方：99：16
- ?. k" {) M! M: |1 B- J( J99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。 [8 s5 m! P7 n5 u/ r. S" D, q
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
2 j0 l# I# [& i8 r; A( W假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9950 f" r7 A# l) |2 T% o W+ p2 y
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- z, s' T) h' m3 A又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
5 h6 R# k7 k9 c5 B$ p那么顾客的购买代价为：
* s2 L6 n. a9 k0 ]2 s（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元9 v" x: u# X1 H1 H
# ?1 |; x4 n8 B8 D4 o( M& R那么顾客的贩卖代价为：, M! Q: I2 ~" W$ a. l
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16