在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价： s9 n- s, ]- t& ?
P=100 - 100 X RDY X n/360
# M6 g6 w. Q+ Q/ |( _, ~' f0 w这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
( e# d6 y, z" o% T3 X比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？' ?; d9 f1 |% e% B# q
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
- |# ?+ K& \, J9 n* h( G假如国债的面值是100元，那么： 0 Q5 F$ P' C( d6 m1 b6 D1 r
4 o* T& N: w5 O7 J- Y
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：# [$ p4 n* E$ z% \* v2 }
100-100x4.72%x180/360=97.64
0 t: M* ~: ~+ B
9 D* g7 X: `& W: i3 u8 E0 ?' Q# j. r# n* X2 |- n8 Q$ p/ b/ ?1 j; ~
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 3 L" [7 o, z8 P1 _
100-100x4.68%x180/360=97.66- q, u* o9 ^( P( S( D
3 N' E' }2 U3 X" C' S二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
) E+ f- g0 A6 B' O6 H比方：99：16$ w7 x5 T, x$ s! X3 \1 P- T- S2 {
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
7 ]% [: W' Y5 L% y$ Q4 u假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# K0 x4 b, U; D" h6 [假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
& s, H6 f2 ?" N6 G. K+ }) n. B4 h: }7 T3 Y. u
0 t( {9 k, L2 \2 N* ^8 e
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
5 A; C6 x0 N) {那么顾客的购买代价为：9 y! L% R: e" P1 @) N9 }, _
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
9 a. ^) W" D5 U. ~3 Q a1 _2 `0 `$ U- q
那么顾客的贩卖代价为： {4 |7 y% ~, z- N9 I6 p
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16