在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：7 T0 I, t+ w. ^) R S% L$ V2 N
P=100 - 100 X RDY X n/360
4 R" K/ r6 a8 r o5 S这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。6 A) B( q8 W# l) V
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？2 z3 m$ d7 i% k. H* [
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%3 I' A+ ]$ Y' S$ N X% q' e ]
假如国债的面值是100元，那么： 8 J2 v/ Y' h% c6 k% C0 v- K
% R- _. o% r' W4 l: l做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
) W5 D9 s% O4 }+ ^9 E' w* q# @8 ]$ X100-100x4.72%x180/360=97.64
) s8 o- L. a; j% l' N
& N9 r- W- G* T' V8 L4 t
& U% @0 h7 B! R: C' q. N做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
6 Y9 `2 A& [( ?& D5 l3 i9 H% Y100-100x4.68%x180/360=97.66) W! y2 ^7 I5 |. ^& ~# O' |! a
: _ r7 e# Z- O; N% g0 W
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
: F3 T- c% n" l( z @比方：99：163 [7 X4 R# `( x4 Q
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。; D" J6 G! v1 u" {4 i& g
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
( c2 y9 x L6 B* U2 ~0 J假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 a) |' _2 X: _. C; r
7 M, i3 l+ K0 F- F- B5 O2 A4 ?
1 Z/ |; D8 T* ^+ v2 d: r# R3 i又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。* Z, X6 w. ^! e3 V
那么顾客的购买代价为：
5 u" x% i; m* M z- }（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
& u1 Z9 Z* t& N( e; Y; P# e1 s5 _2 U
2 l( J, [+ H0 X' V那么顾客的贩卖代价为：
: F4 {4 {0 d& M0 @（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16