在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
, p! U. N9 H$ BP=100 - 100 X RDY X n/360
/ ` [7 L9 I% ?0 J这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。: Q, { t8 s# @( l0 D
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？3 p1 L0 Q% ^8 t1 Y p
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%1 {) k; z3 G0 _6 O, E
假如国债的面值是100元，那么： ' S" i: q% R' t* G" ]
; H$ g. j* v4 u. u, F. o+ D
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
8 q! P8 \# u! i& a3 a7 V100-100x4.72%x180/360=97.64
. k) d* [; P6 {0 F3 Y7 \) F4 K6 k# D1 b, d- i; `% T9 P
* J, x6 Z6 y J ]4 q& r, I5 U
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ; \) { w- `5 |! q4 W5 v3 y- o
100-100x4.68%x180/360=97.66; o8 T6 v: ^9 B. F- r6 \% Y
# {% L& e9 T( f, [8 \7 ]! ^二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
/ l- _5 ?* d. v比方：99：16- m+ G. P/ x! n
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。) J/ z' l1 I" p( q
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
9 V; \8 \2 M' P4 `" a假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9957 {- x" [! L$ R8 O* }# L) |1 |; @# ~
: H3 Z2 c7 q2 r& |9 E
. N: d/ `4 W. n/ J5 R; r+ i又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
1 f8 {0 @( K. d! J$ ^5 P: o( `那么顾客的购买代价为：
! U8 g% y( x; F. c（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元7 ]5 w: g) \. d
& y3 A9 _3 g I/ K; u那么顾客的贩卖代价为：
; _5 l M8 Q0 W/ p- b' S r（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16