在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：+ h$ g4 Y4 x1 X2 `# U7 @3 @
P=100 - 100 X RDY X n/360& w0 q r) K8 M) `
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。; D' N% n1 F4 V8 P( y" B
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？2 {. d7 W9 d+ |' ~; _
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
* |, T0 a* S; U, e/ v+ l假如国债的面值是100元，那么：
' g4 Q! M9 T* P8 Q, q
7 {" G5 o" W+ t9 F做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
2 v+ T+ X) ^) t- O6 H& Y! l A; n100-100x4.72%x180/360=97.64
7 A+ ]( C+ ~2 M& n6 O5 w
5 A' f h4 d" ~" F: c! [7 n: I7 z$ K1 R1 P
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 2 J; A4 N$ H( _+ g
100-100x4.68%x180/360=97.665 e' W3 A7 c* ^2 Z& l' ?2 ?2 M2 ~
; ]/ d9 y: b# V2 V2 c2 Y# `5 w
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
; `5 Q- ~7 k% ]+ ?/ h比方：99：16
7 V% v0 T ^$ q, r& j99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。. X! g( R$ p5 r8 N7 i
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.50 b" X4 g, a. R& e& k
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
6 N/ y v; l. N
- [* i) k5 \! i/ i) A: u1 g! x+ [* h& z6 y# U1 m9 E
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。. u! \3 S: E0 D% L+ g/ v
那么顾客的购买代价为：8 ^* H- M5 X3 ?( z1 r- E( B' G
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元. L# n9 R9 K. b8 f
2 Z( n5 L) M! d" J& o8 n5 k
那么顾客的贩卖代价为：
f4 C( x) [2 Z' A( a% w（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16