在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：! W2 W3 |+ T" i
P=100 - 100 X RDY X n/3604 K! D2 t% r8 g c
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
1 F1 W2 O: |' J+ R比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
) X; V! a1 Q% j这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
4 p0 ? J+ t3 s3 d7 G假如国债的面值是100元，那么： + b6 Q7 V( y( J, _
' B+ U+ D; i0 [1 b9 E' Y9 M: ~做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：3 B! ], u# j# R$ p; v5 s
100-100x4.72%x180/360=97.64
/ W- T0 X4 k6 W r, f* Z( q; }! o
+ U5 }; y: Q y8 S# T2 B/ W+ g# V3 ^2 U# k7 w, L0 T
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
& I( Q1 G# c& ~, J- Y8 ]100-100x4.68%x180/360=97.666 ~% K( X3 f6 }1 U# i
4 ^6 h4 O8 j- Q2 O Z8 f
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
* E$ O& X8 r5 Q2 c7 E比方：99：168 Y4 J' J% r# n" E1 Z. G9 j
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。; B2 w d2 b% R+ l
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
8 m) H) d! a/ P* y5 |0 k7 \假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
$ R+ ?. z8 n* {) p" M$ w
2 j- r3 J# K9 b; G
, f9 [# T1 ]5 U- }6 h又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。3 c, {0 }. V" U" z* Q
那么顾客的购买代价为：: z3 V- t/ g) g" U
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
& J, Y* X5 j% @1 f2 ^% z! H% E, C# s
8 O% c! V- Q- F% g2 y那么顾客的贩卖代价为：$ j5 z( F* T; I* E4 h( r2 n/ I/ D
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16