在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：7 A& @- ?4 l" F0 d/ e0 r
P=100 - 100 X RDY X n/360
O0 X& g. ?& X h) ?6 V这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. v! x. n% `" s2 x3 j比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
( e. G% I5 A: d6 U$ ^2 v这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%4 Z5 F" P; ]; L T- j" F7 o$ B
假如国债的面值是100元，那么：
+ Z! C4 _! b3 Z8 k% v
' ?. b0 Q4 F* G! L做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
9 ~" Q1 J2 l. d6 { L$ k; \3 _* h100-100x4.72%x180/360=97.64 9 A7 |& Y$ o, T/ x3 `7 L" ]) @. u
0 l% K) N* X% q; T1 }& W' |* L, m9 J' W) i
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
- H$ @* N5 ]* w- n1 v% O2 {100-100x4.68%x180/360=97.66" p" s; b" m9 I7 \4 t Z/ c
5 S1 Y% L0 {! t! q/ d4 d0 U二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
' T4 U3 |, G( c( `3 Q& m% J9 ?比方：99：16; K5 s$ @" I9 C, W, k5 T/ Q4 h( j8 K
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。$ I$ K c( J- B, H% S; H
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.57 }$ B# Z7 e& \8 k5 q3 i8 ~
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
* B1 ]* s w3 T* P3 H" t
9 T* S& m/ ?. K7 R0 t
7 A, H0 t7 y1 ^- D" B又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; Q* x# q& N7 c5 e1 S: A) u4 m那么顾客的购买代价为：& j, ]' L1 L, z7 Z/ O
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
- u" i' n1 |2 ?! S4 T! P1 u) y* c; W3 L. |. U
那么顾客的贩卖代价为：. {. k* h) ?$ y' D1 E7 |0 [
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16