在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：- O3 T7 C2 W* b1 g, C i+ g6 t* g% t
P=100 - 100 X RDY X n/3605 Z* ?" V) z2 k8 W$ l
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。5 w6 m' u; Z" e* o# b0 P3 M+ R
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？. {1 r9 V1 \; E7 C6 J9 d
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%7 K, C: Z3 t! v0 x
假如国债的面值是100元，那么：
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: a1 N4 u7 w+ p1 ~( B5 K: V0 w做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：$ J7 k! K7 d7 K( s6 i5 X
100-100x4.72%x180/360=97.64
* I. O: |6 r, z/ a/ n2 T# d9 Q4 o' {
5 a1 ` H$ I* R7 o5 ^# z# u0 h
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
# N: a) _8 | S* G100-100x4.68%x180/360=97.66
6 m6 }# `6 O% w& N
; k9 c5 v. l1 a# Q/ L/ ~( p二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; \& _* ?7 s9 `* w) R8 P9 ?
比方：99：16
5 v7 f3 @) y$ h8 H n) P7 ^ m99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
, a' n( F5 c# {+ p0 C/ U9 o$ e8 d1 {+ G假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
* u' \& I: ?& r假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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% X9 x* E% z; s w, \又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
0 Z) G! G+ T1 L7 S1 k U% l3 `. j那么顾客的购买代价为：2 e9 n0 P: N# j5 y
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元8 ^0 J+ Y! s: ^1 ?; d
' c- [) q+ v# S- d$ s那么顾客的贩卖代价为：
8 W4 V4 N7 l& h# B4 T9 i1 L（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16