在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：( M7 A7 `! o; w! r3 F
P=100 - 100 X RDY X n/360# D- I' A1 u, Z* m6 l
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。) J* k& X {- P! L
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
. a# G+ r9 h& J' B4 @+ \这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%8 n( J7 X" A$ o$ C+ Q5 d3 k
假如国债的面值是100元，那么：
: Q9 y! }" Y1 E; Q6 \
5 z5 F: A, y& U; _% ^& u$ K做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
2 H: J* i4 Y; v* ?0 ]" Q100-100x4.72%x180/360=97.64
0 A/ ~; f7 w# [# Z- s
% A \; x0 g2 j# G- C/ s& w* d/ A
( E& k" k# K: \; L s做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
1 h( S& W7 E. Y* x% a100-100x4.68%x180/360=97.66: S( P6 J# [8 z1 ?4 N# n i: S" C
' p7 g8 W- J; n* d- N( g( n4 }
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。 R; S& w1 [$ G+ o
比方：99：163 T5 T, [4 I/ t. X: F
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。0 B; ~+ |, j" N& k
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
' E# x4 O% S4 j R0 C假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
# n; e Z) E+ z4 j
( X7 S; o& @$ ~% E
) @- _. ~) U* s% P0 Q又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。/ {4 f0 t6 ]' V
那么顾客的购买代价为：. G# I4 V/ t2 E: o [6 {* h4 o7 b/ I
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元- w) O' f# J/ Z
& `# a* H6 z; r. e7 E那么顾客的贩卖代价为：
/ |' @# {2 K2 \/ {（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16