在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
1 y" _- ^7 U+ h% G( F% J6 d CP=100 - 100 X RDY X n/3607 ?7 L/ j/ a+ j2 @3 N7 `
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。& a$ g0 U% |0 p/ k& d
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
; }6 y, x' O, |, F% W* b0 x这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
4 @9 C# c0 M5 j1 ?' L) D假如国债的面值是100元，那么： 1 S: d7 \' D) y* q3 N( ^, F) f
& T- w; E) N# F0 L% v
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：! H! I4 H- M# Z! h$ l7 s, p$ h: `
100-100x4.72%x180/360=97.64
A5 J+ u% K! v/ s' c9 c* `3 q. s6 A) p. h5 [ A- X2 e
( {+ B8 o3 ?* a2 i做市商的要价也就是投资者的购买代价是： $ L8 E6 M/ W8 c' g: J
100-100x4.68%x180/360=97.66
9 ? C N5 t( g' P3 C5 ~
+ W( Q* m, n2 @5 K! p# @! i6 m二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
, k8 M" ]& Z; w% a* e比方：99：168 W/ Y/ V8 R& g- h/ O+ t0 }& }5 w
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。* S2 R9 ?9 j5 N: e, m; X
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5 m/ v6 A* ~* j* w2 Q
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
4 d j( L) L" ^9 y( D
/ d" x7 q7 y; j. ?) p* P7 q) y2 G$ x3 t% R8 N0 ^0 @4 M9 C# S
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。5 _* D1 P/ s4 J3 r0 z
那么顾客的购买代价为：
, q2 m" @6 m- d8 N: z（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元- W6 p' z9 ]6 m* C
" U+ C5 z( A% a" _0 J那么顾客的贩卖代价为：% f! Y. ` N" t; t" G
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16