在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价： |/ D& E8 X# C) F# C- B
P=100 - 100 X RDY X n/360
5 Q+ r: i: h1 _6 k8 Q% N* h: q这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 n0 d( Q! _( o比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
& E1 l, t1 Y7 J这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
0 H+ F8 s! Z3 [2 b" Z假如国债的面值是100元，那么：
( s: a; L: o! s& t! q0 C% Q
6 C' A, B9 J7 q" J1 L- T( n* ^" o: Y2 N做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：4 e& T" G8 B3 h' ^3 c1 m% ]# p
100-100x4.72%x180/360=97.64 ) F* N. j$ g' E
: k; {) W, g" M# m' w. s" S
/ B. p- Y+ {/ y2 Q/ C# ~做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
0 l% M2 e2 j6 U; b, N100-100x4.68%x180/360=97.66" ?& ], x7 }3 R/ u/ \2 D7 w8 V
( B B' I( ]( p4 n9 j, v/ }% O
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。1 H" V& P* l% z' P
比方：99：16
1 S) j* }; e( v7 N1 v' o9 w99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
' {- m2 j& J+ v3 A假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
4 Z5 V/ F/ z; V, y假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
9 m: J. n I; C' w: ?7 [6 t. n& u$ ~$ s4 T% K2 Q
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。" ^4 I% m0 r/ @$ a: L/ ]( i! g
那么顾客的购买代价为：
6 J' X. w/ U! y3 @: l% K$ z0 G& k（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元* l% z5 G) j% @) p
2 n* L- J$ ~& E) ?* j* ]* @: z" V那么顾客的贩卖代价为：
) o- E+ [& g5 o2 S（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16