在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：: j3 Y/ }9 [; G% L$ z5 f& o
P=100 - 100 X RDY X n/3603 q. T, j! p' Q
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。% P9 ^- m7 o+ d8 }, y
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？/ i9 u# q" J1 D6 \' X; F
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%/ K+ ?/ g% c' c' U
假如国债的面值是100元，那么：
" g; N% _0 P+ R/ |% F" f9 e) H6 p# w2 Y. X" R7 z) k: F
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：9 ], H$ v+ E; k! {
100-100x4.72%x180/360=97.64
3 ~1 m: e5 z( ~: c# a/ K. b" f2 h# a6 t2 J
( ]0 p+ @5 X) a& U做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 5 G5 g o5 }) N- S
100-100x4.68%x180/360=97.66* ~. k. P3 p f) Z8 z0 [( R
3 S" x# ?1 j; a7 X二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; h' D) f+ x0 g4 j" ^4 I4 i
比方：99：16
0 r# r3 n. J( w1 f0 U99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。8 y5 [5 M1 v' d, c( [& {% y
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5. G0 H6 z, }) t* \4 K
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995& Q5 f/ O( I$ J2 b% x1 a1 H
' ^0 i, N2 \. L- u, p' _7 ]
! [( o) {/ N5 Q# o. n \7 f) W* j
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。' s) W/ ] B7 `* M4 A4 ~9 {
那么顾客的购买代价为：
+ i- s' A% N4 J4 y; O; } _( M（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元3 x' b( @* [) g
% n6 B) |' _0 w8 G7 H
那么顾客的贩卖代价为：
- C+ q( R- _7 q' P（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16