在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
4 a/ p; Y0 G5 y9 F) |; ]P=100 - 100 X RDY X n/360
1 a* o9 @1 |, {+ g0 u. W这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。6 x7 T% _+ r2 \6 H
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
: n% l5 h9 I- i( h3 i8 V这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
& l& v% ?; ]! Q$ Y: @% S假如国债的面值是100元，那么： ' [+ R/ q& N% S) @8 d3 ~( p L$ T
$ ^1 N1 q9 @: t做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
1 V: x0 B% R* L100-100x4.72%x180/360=97.64 - i6 P+ Y/ m, W- i/ v, T3 `
3 H/ q, ~+ Z5 k/ A- [* R
$ \) J5 [1 K) {2 Z/ R- k
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： # \ L& g2 |+ O+ @( h5 r ]
100-100x4.68%x180/360=97.66
# _- F# K8 I# u
' ~# a# R1 Y! I二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。' B# X& Y" {0 N3 y4 @9 o: {
比方：99：16
5 B- c3 s3 h5 ~- {) X) @0 ^99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
! }0 a \' n. o- ^) I4 C: A假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.52 F' X6 Q- J; a ~" P
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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+ ~% v( W' T o6 q" u) e+ d又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
1 N8 r- V' r+ |% m- R2 }那么顾客的购买代价为：" C P3 `; u) I7 y) A& w
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元5 v3 S8 g, _2 ?; ]
4 k- z3 U9 _; e% k. t9 \# @/ ~那么顾客的贩卖代价为：
3 _& ^) c( E& @4 H- J+ b5 b, i9 ^! }（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16