在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：8 t+ l- m3 s* a( m7 t
P=100 - 100 X RDY X n/360
: h2 @0 g4 J _' R, {3 K' e这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。$ |( T" M+ i2 [' }, _* b* q' G
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
" H1 @, G# q% B4 V# n这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
* H1 s$ `6 ~$ h1 H; Y( k( f& h假如国债的面值是100元，那么：
: \8 u; h0 r% M0 B
+ z' ?- K4 G8 b1 t& b4 Z4 z做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：. V4 h3 l. d8 ~
100-100x4.72%x180/360=97.64 ' [( [; h6 a- `3 i3 ~6 y3 v2 d1 d
4 h' r; i& ^9 b9 a% M1 E
. {1 m' E% `9 ^8 Q; R+ e7 L0 I做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
0 L1 l8 K( M" l100-100x4.68%x180/360=97.66; a; k* @5 F1 g5 X
# i V7 y9 k9 J; k# L$ W, \
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。0 L9 b( t H* g/ H4 n
比方：99：160 n2 y3 r# B4 O# ~
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
5 J: x0 w5 Q' j1 U4 x假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5' b6 w4 A; q P. b+ u* d
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
* ^( c: e: ]" X; v s+ u% ^2 ~
+ k3 v6 O# p; S6 i, g( o( |+ g |( X* B3 i
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; N: i; I" W% T# {那么顾客的购买代价为：
( h2 D* m, V6 }3 X: a: D+ }" q（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元/ t- B% a/ Y E
' e4 c' O/ I4 r. u4 a8 G那么顾客的贩卖代价为：2 }: l0 A0 ^& b$ Q- D& f+ a
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16