在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
: z2 x3 g3 f2 c6 Z! f; TP=100 - 100 X RDY X n/360& l3 k+ B3 e6 r" ]! B* }7 t7 v6 _6 C
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. ^+ t% P3 E! z6 m% v比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
+ W& E- r! R8 H这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
* o4 X8 Y7 `) {5 ~5 t6 B+ l# k1 y% F假如国债的面值是100元，那么： , K5 f( l8 b% _" J& B" R
% p! ~2 H# l5 ?" U5 C
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：% ^+ C& x) p2 D4 M* u' ?# U
100-100x4.72%x180/360=97.64
8 C# R) @3 r# \4 g6 D$ `3 `
0 L9 v3 U. S% ]+ p1 g: m1 e$ }0 g: D& _8 j' v
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： A2 F) p. n6 ?! F- F
100-100x4.68%x180/360=97.66
" o, W0 X. Y5 A0 S! S* X+ p2 E! `3 c F+ D( k/ R
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。" W1 f7 b3 Y, V/ F6 K2 p3 W
比方：99：169 d, G* ~3 z7 _
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。6 O( I: U' \ C& K, O
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5! q' m7 C. H8 L' P# a
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995( k( }/ M0 Y$ ^; i6 J
$ v. x7 {# Z+ Z" m! t
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。' j7 d9 p, a* P7 F+ y* K4 J. W
那么顾客的购买代价为：
- r6 s9 J% s/ q（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
1 N( f2 {9 `+ @1 I1 N3 e* T2 ~, g
那么顾客的贩卖代价为：
1 v: n6 w5 y/ I' e0 o9 d/ {3 ]; \（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16