在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
w; U, O7 P( g: V- E) m0 dP=100 - 100 X RDY X n/360
# O) ]& T1 X1 Q, z, Y9 Y这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。, z$ Y5 V0 f: E4 q0 F. E0 o
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？' S9 s! t5 l4 n2 r! t8 J
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
0 e% R1 z. m( E- [; n( b" N( z假如国债的面值是100元，那么： 4 ?* D9 a2 I- o0 N* I: ]
2 {; p9 x/ e! V2 }( E1 M' ]% S5 C
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
9 t) }) S/ Q) o+ E8 h100-100x4.72%x180/360=97.64 3 E$ A: u! {6 T4 w
5 {; ?; Y7 t; H/ ?$ f! c. Z% K. B2 ^: ]+ {' u
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
7 U" H. ?+ t( s- P100-100x4.68%x180/360=97.660 ]6 ]+ f, W' a6 [% U
0 V7 s5 C3 }- p! U" ?二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
9 Q- @$ \3 B8 v/ {比方：99：16
1 [% |9 `( g4 Y0 S2 L# A, v; C99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。! h, ?0 y; O( n g1 N
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
( w i; h) H l( G) ~0 }* i( m假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
+ f; L6 G, }4 X) F7 R/ x% C' C2 p( u1 i1 g
* P$ P& j2 a, T
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
% V1 K9 ^6 z4 G9 I那么顾客的购买代价为：
/ m* @" @) F5 p& a" \（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
: s K& n, r/ Y* P1 _, \7 b; ^+ p
) \' g \7 l$ M2 |6 c# w5 h那么顾客的贩卖代价为：
/ q2 E- o) J7 @ l2 x（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16