在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
8 q0 N: V/ X% z5 f j( V% W2 P; N0 |P=100 - 100 X RDY X n/360
3 b& [7 q1 z6 a这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。! e( ~! S: q: v8 ]
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？) T+ A2 }/ U; e# ^3 l+ P
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
! ?2 Z \+ e* |- r假如国债的面值是100元，那么： ) F; t& p8 U: Q; X6 z% Y! Z
9 b, Z. N8 s0 ~: n
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：: B3 O; H% `8 q* N
100-100x4.72%x180/360=97.64 8 @+ v. q# a7 K# V3 N! y) s. y! y
! }' ?7 |+ Z9 l" y
( ?& ^; \& x6 O1 J# T4 |
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： , T. W2 C6 Q4 K4 s2 G
100-100x4.68%x180/360=97.66
. K- c: [6 T- e( d3 U
" p: A; V; Z- N7 X二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。4 I) t2 {& }: ^/ V' ?+ r2 P, k$ X
比方：99：161 u$ k# T4 L. o: s7 X6 H
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
+ x, ~& ]; t' f! T; r假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5; E9 i5 s4 K/ b) p3 ?1 {' s
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
! E t* {. U5 E. e4 `. l& B7 J4 |# q$ |9 P6 K& C z
' U& m" x% B P) H- m! B8 I4 P" y
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。: G; Y# j. R9 a' Z8 v
那么顾客的购买代价为：
: N8 f) [) j* `; B$ x（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
" q( {$ ?: V! A3 I( B i3 F# F7 v3 g" Q! O* X2 V' [
那么顾客的贩卖代价为：3 p: N) u, K Q' X$ s$ c
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16