在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
+ { g" R- D# O3 l% ]P=100 - 100 X RDY X n/360
( A; o: m! r, V( F# k这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
3 X! V1 n# r. w) H9 X" M2 ]比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
3 S, x) V1 n7 M9 x) w这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%) |/ ~3 G4 C/ f- [8 D' H- J+ a5 }
假如国债的面值是100元，那么：
e; ^; U' S l( h& Z3 y' X. ~. v/ ~& u# B! n. F7 f% C
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
0 q- i% {2 \7 x2 v* E3 S100-100x4.72%x180/360=97.64
4 I" h; i$ s* V- o3 S6 j7 m7 n5 s9 ?0 K2 w# A. S$ N; E
: v6 O2 D+ J( D! [' |6 u7 V做市商的要价也就是投资者的购买代价是： $ Q$ w+ y, S% n% u
100-100x4.68%x180/360=97.66
5 J) H# a8 ^8 @1 ]" k9 _2 Z0 ~" o5 D# a4 N& J; L$ z% T
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。9 O6 x! V1 k6 m$ H4 V' r$ K
比方：99：16
8 w0 U& Y. ^0 D' Z2 E! ?# H8 }99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。" \: L; ?9 p2 Y- t# r+ I3 N
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
' ?7 W( _$ U$ \/ x, R) U' @2 | z0 e4 @假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 W5 J& B' e: I, ?& T
$ n3 B2 f5 ^: E1 c
; ^& v/ O4 E1 T; g) j/ ]
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。: T* R& e% X3 ^9 l
那么顾客的购买代价为：- X, `3 n* U2 \6 e
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
# a! ]$ {* |9 n; N4 U4 k# x2 Z) p1 u T; U0 c' z
那么顾客的贩卖代价为：
% J; d: b: i( c（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16