在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价： b* Q, K9 _$ Q9 g2 e o' _
P=100 - 100 X RDY X n/360
/ h9 w* A8 U) Y X* x" C. _( M0 z- w这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
$ u9 e6 t/ W9 M( h# u9 E$ C比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
, l$ t) W$ S# Q* q( E( F这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%) `9 l) a& ^, b% i5 e. ^1 ?
假如国债的面值是100元，那么： . ^1 B* \2 [7 E- _% Y% V
3 M3 S# X# q& W/ c$ N3 x4 f8 w: |
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：" J. |% [0 A# R1 S( z% V
100-100x4.72%x180/360=97.64
# A9 U+ M3 Z" k" P
0 G. W' M) a( S8 N) F8 w I( N$ ~# R& M& L; v* m9 T* {
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
* [ F8 q" F3 W6 K+ Q$ K) A! D0 \# W100-100x4.68%x180/360=97.66
' ~' I* t, \3 k. i7 `8 e& |- d! Y( o2 c2 L( x( a9 J
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
! [# p% x1 r3 C. K# x. h比方：99：167 y* J' J) s- L* U
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
- h& c7 f6 U, o. S假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5 M m2 S; C- i
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995" r, Q- L$ f$ Z9 Q! q
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: T, Y% V% @; z
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
. L3 l! `( _3 }' T! N- C那么顾客的购买代价为：
: d/ o9 r$ f- p3 U+ @（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元4 o0 X5 T ]( ?! {/ r% P) h+ f2 H
" c6 @7 p0 y; a4 ~: H* X那么顾客的贩卖代价为：2 W; _1 R- P% t7 A
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16