在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
5 D& `. s# l5 M7 r1 h' C. kP=100 - 100 X RDY X n/360( U4 I' A E" a4 U& O, Z: T. a
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 Z" Z T5 R4 n6 W* S: N' W比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
" r- r8 V3 W9 ?3 G9 q1 M) G这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%8 S' `- B/ h2 ]% y$ y' [
假如国债的面值是100元，那么： 1 X- @& X+ z. D! T
* f |' A$ R! `' x% B% v
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
( p* Q |$ N- P8 V+ o100-100x4.72%x180/360=97.64 2 t- a0 p, z; x5 d5 [% Y, |6 Z8 \
5 j& d( e! ^. T
d9 c/ }( S5 L; P4 h做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 0 A& K' p, i7 O: i: |- P1 \
100-100x4.68%x180/360=97.66
$ L2 e# p9 c$ v( O, o
0 t- Y: z H& J# Y/ j二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
! D/ X( R" r8 J$ d7 Q比方：99：16
- r. `4 q1 S) p+ f3 M: v99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
1 v9 _ @$ ]& M. h V7 J8 F* k假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5) f" H3 I& C+ R# Z A" D# G0 Z' t
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
! k& a$ L0 C$ A( j* A4 K7 f) c" O; Q0 B# G
7 d; Y3 @% Y9 @又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 C; y( Z" f, _( m7 l
那么顾客的购买代价为：
3 f) L$ x# K1 n4 g+ R（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元: x/ r1 i) Y2 @8 j" M4 \$ @9 ^ |/ q
1 }: T$ c6 X4 L3 r7 K4 t" _那么顾客的贩卖代价为：
: ^& i/ p3 Q. Y# B3 u! f9 H（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16