在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
' ^# f3 p9 I1 \$ T6 ~4 m6 x, q ]+ PP=100 - 100 X RDY X n/360
3 m. o& [" C9 q" ?这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
0 b% n0 H4 @9 Y* W! u. b. o4 H; F! v比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？# q [6 x; P3 r& o" l
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
# h2 k* t: Y6 l假如国债的面值是100元，那么： f, K( |* J. s$ |2 X# V! u
" y0 B' T# Z. \# j" ~) \* w" e
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
, y1 x; _2 |( x8 W1 B7 M. s100-100x4.72%x180/360=97.64
* P* U* q2 l( l1 g" d6 k- K& T0 {+ V! D
* G) ^& ^1 H; |. _7 y
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
+ ~* e: j% m. K& @100-100x4.68%x180/360=97.66
$ {# A8 ^7 w" L; X; s2 S6 e! f6 T( K. a: R9 `2 k+ Q
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。' F4 I7 o$ G$ P9 G
比方：99：16
3 o. w) k' [, B; n4 D: G( Q3 [2 m99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。4 t1 t3 G8 x2 A" Z3 b& ?+ X
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
" g1 G, K8 m1 D$ ~4 |" T7 J' m" H假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
1 P2 Y, h7 @9 H
K* f. Y) ?' ?: j, f
% M+ \; d4 u: X. L9 r又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
2 x* Z- q6 p; l8 C9 q那么顾客的购买代价为：
5 A& H6 T& q' f+ J. t' q$ c3 {（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元; q$ U0 `: _3 Z: S/ c/ {: \
3 q" a5 N! `3 a) R1 v& o
那么顾客的贩卖代价为：
: w9 E$ }; Z' N（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16