在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：# l5 X# r$ D" ?) i$ T
P=100 - 100 X RDY X n/360
. |- ~# s" Y7 A c% Z) `2 A这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
9 t0 _& Q- t7 B. ^# L$ |; Z比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？% m: n+ I6 J: n1 Z
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
* t3 d- K' E' x3 P6 c假如国债的面值是100元，那么：
( k# }( A- E5 K% {7 x M9 V
) G% g) C: Z& S/ u2 X0 P2 f+ p做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
+ s, I6 p- r. C% M4 r2 b+ O* q100-100x4.72%x180/360=97.64 2 i3 {# Z4 I7 b1 k: y# u
$ a7 Q0 U, n3 v! Q: m
# O. I" P0 i: H' d P做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
* ^' L# |5 Y: A* a100-100x4.68%x180/360=97.66' y) m: a$ O4 r: [- g- {" v8 n/ A# b
9 t; ^4 e$ y6 r5 j" x: m o9 m0 [) |
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。+ ?4 k) z' M. i N4 M
比方：99：16; O, w/ [+ X; x H9 [
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。) V% \9 x& G. m* e$ r x
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5! `& X) z! D. r0 t# H' Z
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
0 F& E6 X2 a! V2 y
' B' n& s) A' a: e! y y/ j0 ?6 |/ S" Q* @. [
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
9 S$ c8 ~1 ~9 ^0 o0 W! \那么顾客的购买代价为：- |0 K) v4 q6 p1 B0 ~5 I0 x
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
# i& O( Y* p0 M
& m5 y1 i- a: v3 o! c# A" C: m那么顾客的贩卖代价为：; y" P1 k8 S5 K* }
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16