在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
$ k8 B+ o" v& N% ~; bP=100 - 100 X RDY X n/360 m% U* C* W$ `/ n
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
5 e' w- c8 A) N, F3 P4 U1 e) o4 b z比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
/ t) i& S4 W7 B这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
6 _5 K# q2 B: d0 ?: J# }3 i9 N假如国债的面值是100元，那么： 9 _( o& o0 t8 f- ~% a
$ w% c8 W+ N' b1 R
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
Z0 ?/ j; }3 e$ H100-100x4.72%x180/360=97.64
3 d0 D) H& u7 U# j5 z. b3 J% T8 V# u0 B& z' B8 @2 |
, i+ m( F! f# f7 n }
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： d: S S0 j) Y2 r
100-100x4.68%x180/360=97.66
2 m8 g S0 m# F0 d6 l0 g
" ~. r0 k0 ]/ R4 o" L5 V! v二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
, B* y- N4 d6 Y. w2 o比方：99：16
( K+ h; V* g" ?7 g! o: y99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。! _, }) Z& j" ^6 Z. U5 S0 E
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# z8 H2 m7 h1 w* m2 Z3 _假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
9 q5 q1 Z2 K: o7 F' p h; M: S3 p( V# m$ a
- ]- X) C( a" A( [又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
4 e6 g0 O0 M. f R6 B那么顾客的购买代价为：# b) k. d- b, i7 L8 }/ ` r
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
. b) L4 Q! B5 k% w5 }# O
9 ]; E, n* v% n+ r那么顾客的贩卖代价为：5 @9 }1 N/ e6 L' E
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16