在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
( |) c% P4 |2 Y4 L/ e( XP=100 - 100 X RDY X n/360% R! [. j/ z* m3 h: Q( C) K
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。7 N/ C) G) B$ w1 `# x
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？( p' n- `3 x% s6 A% A6 X
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
% L: o" M. g# n. C$ ~" v, }, K假如国债的面值是100元，那么：
& M* g3 o9 Y" v. F4 Y- S. i1 R) b2 L% K
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
, X" ~! G+ `$ c: Y i100-100x4.72%x180/360=97.64 + {9 Y, ]0 t* T3 P! F! Y
y; j4 @* K* v, W. i. x
/ ]+ T8 r0 K4 c. m8 K% i
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： . q9 D8 A$ m$ _; }+ v! V- O# _
100-100x4.68%x180/360=97.66' r+ V7 K5 C3 _; B/ r: O' O: C
8 {; y, K* \! v# x& w) `
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
9 K- L$ h, S3 }比方：99：16
3 w# Z7 c8 j& r$ \. t6 G5 ~99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。, }2 ^5 B! h" g6 B ]2 C
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5. d! w% D* F0 X& D1 N
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 b, Y0 n( P% d* p3 I6 j
) h! Y5 C4 {3 g8 L- i6 d! y
% S- [4 e2 T; x3 e# Z" ~- k* ]
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; X, p+ k7 _* U$ a# t9 }那么顾客的购买代价为：
?3 s& M/ e; u2 u9 l& Q% M; L（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元# G; \# a8 |. e# T
9 P$ Y- `9 U) N# [: p
那么顾客的贩卖代价为：
s. k* Y' a# }8 K& e（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16