在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
9 E9 m/ H# A2 M) U& ?1 |2 j$ FP=100 - 100 X RDY X n/360
9 K- V/ w. u. d9 t这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。8 ~* G* j" a- ` s P
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？2 G; P5 P" N/ J: z, s' q/ Z Q
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%( j/ c* @1 r: i3 E2 G$ Q
假如国债的面值是100元，那么：
/ I0 O" z" |6 k/ g
* R! G8 b# r3 `; P做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
1 }; y+ W1 ^+ R5 e/ q4 K3 M' n100-100x4.72%x180/360=97.64
' P0 u/ U Z4 J; U; u/ E' u+ l7 X e
# G' T3 I1 k; {
0 ^0 i; S& l* l$ _做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
$ |4 Y" O2 p$ ?, _, x100-100x4.68%x180/360=97.66
_" |# s" ]5 X6 S7 m7 Q, t1 ?3 q) f/ ]; y, q
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
+ L* V2 Z/ Z( f. _5 Q8 M. ^比方：99：16, Q. ]" f7 X5 x8 s* x8 s
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。; w0 Q3 h n% w4 V5 s. Z2 ?
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# D+ N# V% f+ R( P0 F假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
/ r2 v' j9 u. i+ k1 V6 [8 S: T" D9 h$ |4 E' p0 e+ m; u0 `( z1 H
( [# Z) J4 g9 ]1 k& t) z; u6 E
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。, Q( d- A% z& i6 e7 l7 ]
那么顾客的购买代价为：
* ?, A6 ?# Q g, l6 E（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元' H4 A7 \5 A5 Z1 |
! H5 Y2 w' d% s
那么顾客的贩卖代价为：
) A7 Q, ]6 H; H（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16