在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：! w+ N; r6 _* ~4 T; C4 L
P=100 - 100 X RDY X n/360
# ?: ]# H0 c" [2 U, o这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。- v V H1 b u N3 Z5 t, G' K( i
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
, `3 t C+ o; U% | h% w. G这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
6 ]0 P( W6 I a# V3 _% U5 S7 U假如国债的面值是100元，那么：
7 v9 n7 y3 E/ {. e. m+ F% T8 B! w1 j8 z8 C+ [
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
! n: R/ t* D% a# j4 u! S2 \100-100x4.72%x180/360=97.64 9 n4 o& e+ y$ h* [$ `5 [
' S; R5 ~1 X, f" m6 g
. F! u( _" q* T5 F: G做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
& P6 j1 c3 g9 W; U( \100-100x4.68%x180/360=97.66, d$ s" L. Q5 G7 X8 |4 z$ j
/ C4 o7 e3 G: Q4 ^. W, h
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
* b% |8 g/ y/ r- |& f比方：99：16
- `8 [3 g! ~5 l$ L8 O99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
3 |$ s ?4 H; \- R9 f7 h% Y0 Z假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.52 [2 J- F- k/ G+ x
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9952 j5 Y3 @5 _6 l$ J; o; [9 a. z2 [
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: o. M# J+ ^# X' E又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。1 J4 A/ m- d9 t. ~
那么顾客的购买代价为：
" X; P( y u& _* c# z4 e3 A8 ]（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元# M9 U( y, k8 q
. C; g9 O9 B6 c4 j那么顾客的贩卖代价为：4 o! T; ?* q- A/ Z( X
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16