在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：! x/ p$ V4 [/ @
P=100 - 100 X RDY X n/360
* ?; _4 a0 d7 B, w这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。; A" |) }/ }4 I4 T: r
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
, Y7 n# x0 E6 |: o6 p* Q% u这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
! e( F8 V! ~) a6 ]2 [假如国债的面值是100元，那么：
2 a; \& ]$ ?/ G# u& Q2 j+ O. E: O7 ~9 _* Z( E$ j7 [5 I& C, @/ j
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：3 P% {- p8 I5 j' |% v+ k1 l7 F
100-100x4.72%x180/360=97.64 3 x2 ^0 e0 Q$ Q) D. q& O- F. v
5 x3 T' x# s' i+ U* o6 Y! }& _0 e6 @ D' c0 x& J3 i2 m
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ' x% z4 ^8 J8 _4 x; ^1 A
100-100x4.68%x180/360=97.66
5 @* c: x" I8 Q4 X1 x9 x; N" [) \ Q1 V8 ]% I, `. H' q
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; D: I' M3 g( W* J' Q6 @* k
比方：99：16/ y, j# @3 _: W- y% P2 ?
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
0 ^7 J G: h% D6 D' L6 o, k4 P S假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5, k, ^! z; a/ S$ K
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995, g! K! _' m9 D7 v% v( i* J/ U
Z) q9 O% `3 g9 c/ Y" e, _4 t" m- N: }' F) \$ k# n
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
/ K3 t/ l) }' d6 F5 X那么顾客的购买代价为：, @# n. b( H: q
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
( m% J0 X$ R. [2 |+ p
; E- Z# ?4 ^) i, U那么顾客的贩卖代价为：
) f6 `- S, q0 N1 x) o5 |（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16