在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：7 k7 q6 H' S$ S
P=100 - 100 X RDY X n/360
& n) h u( e; l" g7 p' I9 R这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
( k0 R2 Y& z8 Z+ p" B比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？" u2 @9 M% z1 Z9 E# z& }8 f
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%, r6 K9 C3 m. n; Y( m, M
假如国债的面值是100元，那么： ! ^% l6 Z; j: G: Q7 s+ U& b0 J+ }
3 }, k2 o8 j5 N& S
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：$ L" V6 y' ~: A
100-100x4.72%x180/360=97.64
" O* R9 Y0 j* k" X$ z. _) \- d4 }" r O' b* {
6 p6 B* S; o& w; q4 n9 q
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： # l7 P) f, z* _) T
100-100x4.68%x180/360=97.66, k, M; ?. P$ G: d$ }6 w: x
- ~+ p* b% q! _) q3 l3 g7 S
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
7 a M' N+ l3 d- d; L0 B% g3 e比方：99：16( k5 c1 n$ F0 D9 i! w( I: k7 z% U
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
7 y% G# j5 E3 `假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5/ @+ |. ?! }; ^' Y
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995 l$ S7 l- {% g, `0 x9 J
# b* l/ V$ c% N/ ]/ j1 a' w3 i) E8 U5 G- C5 U" c0 i0 ^& G
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ t1 I4 |& @- h* H那么顾客的购买代价为：3 A! v$ B6 H& X5 Q
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
% k' o& j3 W F5 I) X- l+ I/ O* Z& G, d8 o; W; b( x
那么顾客的贩卖代价为：& d, J8 H- [) a. R4 n' a8 L! c7 X
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16