在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
0 A, L& R3 A$ w. NP=100 - 100 X RDY X n/360
( A8 u4 u. A# j这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
+ L9 w( W4 V4 P! V比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
0 _! c t# R; M这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
) m& F! K4 r3 m6 Z! o% o" P假如国债的面值是100元，那么： & t% Z! T% m* d$ s) ^4 \
7 {* v K H& k X/ b( Y: U
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：1 T% o6 ~: J) `1 w6 w
100-100x4.72%x180/360=97.64 / @3 ~7 l/ }: N9 F; C l
( n9 z+ Y- U+ o- _, ~3 H9 ?$ }' T; ^4 O- [' |% J
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
* X, f6 J8 r W5 `" Y& R2 Z1 x) |100-100x4.68%x180/360=97.66
) S+ D* W/ `4 B. q' A
* c4 W: `4 i7 q% s( B9 c二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
U* z4 M% Q" H' n- g7 D- d比方：99：16, d2 {7 t2 Y* L+ x6 U P
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 w x3 Z6 Y: {9 E# D* ]
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.53 G- Y \, |; P8 q$ S: W0 }2 q
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995# V E) ? w" u( @* u2 o$ g& f
6 m0 X9 b! l o) ?
2 N: W6 D. @3 P- y又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
, J7 H6 i' V. r. f* u, ]那么顾客的购买代价为：
" |% K1 F" ?% L（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
2 G* z8 ], x$ a3 ]
) [) M& Y% S& T那么顾客的贩卖代价为：
/ e$ t4 L& U7 ^& M（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16