在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
1 r0 ~- @7 _/ h& ?5 u" ^2 Y& KP=100 - 100 X RDY X n/3600 S7 K8 N8 R0 }+ |; i
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。8 x" b; f+ V& J8 R: ? i) W
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
$ L6 \7 }# o) b9 B" G9 n: o/ Z这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%, x) s5 R0 i! O" @
假如国债的面值是100元，那么：
/ \$ V2 @3 c8 E" G1 N
6 M, m0 `1 x5 e3 y做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
1 u* x) b5 L( ~5 v. @100-100x4.72%x180/360=97.64 7 p9 {# h6 G7 e4 m; o
, A9 x, o8 G7 K- ?$ n% p% }! j& P' Q
8 m3 Y3 Q \! B- p做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 7 _3 w5 `/ i8 Y& t6 F
100-100x4.68%x180/360=97.66 I) |: b' l3 _) e5 P2 g
6 ?5 D: D9 q, }/ M" @
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。0 a) k' s" i( W1 B) |
比方：99：16% @7 U9 ~* o" `- b& P3 a C9 C! D
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。& A/ v; e3 f0 J8 D. ]
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
" c% e5 Z! Q& J& r假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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. S' Z H& d e* P4 o+ C9 j% \, I2 O* u6 [1 R
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
' [5 t0 C/ a% [8 m! o0 o: }那么顾客的购买代价为：! s0 D3 C0 z2 A4 U: v" z/ j* m' B, R
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
, O2 f- v7 Q) }' \ g* m& \4 O7 K0 f& C6 h* i5 [/ D5 d5 _
那么顾客的贩卖代价为：
( j3 O0 U. r& T# p- ~* Y（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16