在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：3 n+ d0 d* Q8 U* V* R. y$ x
P=100 - 100 X RDY X n/360
6 c( }* h8 t! ~7 _, L) ?这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。7 T1 x) A$ C, ^3 ]
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？$ y8 @# S- h+ ~9 \
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
: d! C9 w' ]; H* C/ ?假如国债的面值是100元，那么： " X# Z n- k5 ^* b+ s
" m! O& Y1 Y+ x8 \; g j4 y
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：% `3 [5 b8 o) X+ S
100-100x4.72%x180/360=97.64
" S3 e- R, a$ t% u$ p, q! C! K+ z' o: n: [
: y( Z; W, ` p做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 0 h4 l; ]: k/ m4 E
100-100x4.68%x180/360=97.66( D. i( `3 ~8 {. {5 t, @* f# \
% E: D5 u L7 v! _7 G5 v
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
0 S2 n: X0 G4 `3 _. C比方：99：16
- L5 ^$ j( H/ E7 Z99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。; j& B% X: o' f+ b7 z, ^$ i* i
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
5 U3 L- m/ v, d1 L假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
' v* H5 v3 ]. ~' t
7 Y! k7 q- ?! ?1 L, c
% R& K. G# `* K' u7 R, E又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。 j/ X, N0 [# v' L+ J3 n/ P% a
那么顾客的购买代价为：0 h, }# y; x$ F1 {; t! z2 M
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元# W# b% p# l: r$ J$ a0 r
/ x8 H4 h3 j" ^" I5 ^! M6 Z1 J% r那么顾客的贩卖代价为：
9 Z! [7 E4 _+ e3 [5 T" S9 q（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16