在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
% p2 q8 P: `9 V6 d# @% `P=100 - 100 X RDY X n/360
( O6 ~ b1 U* b- E; y+ ~3 r这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
, r) B8 p/ Y/ G, N比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？. g8 i. T0 {5 v
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
3 n: \; `; d0 h, {$ W+ p假如国债的面值是100元，那么：
( p" @7 i. V6 D5 V: b; s; O- ~0 i# [5 P8 V* r
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
" B6 j# e* b6 B) u( T6 J; c100-100x4.72%x180/360=97.64
0 b, G T" }0 H( J F
: i9 b9 }% R O6 i' T1 R( R/ ?+ N5 D1 q( H% T
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
6 X6 w3 ~3 Q; Z' i100-100x4.68%x180/360=97.66
2 _( v7 Q- A1 w1 b. E& J" l4 f4 _- c+ \
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。; r! P# @7 g: J4 N) K* r# z
比方：99：16
! Q0 S4 J$ F. B4 N4 [99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
' @, ~! c/ N2 @; V6 v' B- ^4 k7 k假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5- _7 W) f' F4 }6 [
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995" _1 q* O4 A- ]6 \1 w
$ F- X7 }6 J- ~ w, d9 A! \
2 f V4 D6 ? p" d/ v+ P又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。; \% r+ e+ l2 M y' }# T" }2 F2 q/ ?
那么顾客的购买代价为：. w' R7 e! k) I4 L. E+ n
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
& K: V8 f% P( a% ]; E8 {/ x
6 b2 y4 M; {% J* d o. k( O# i3 u那么顾客的贩卖代价为：
. r5 G4 d4 T3 A+ w0 m' _（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16