在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
, I! ^. p5 |& ~# \9 C" m9 zP=100 - 100 X RDY X n/360
9 c9 o. X' s7 L: l这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. p; ?8 N Q5 D, u) E比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？& M5 v" @: m# ]# c3 K
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%' y) L. }2 z0 r
假如国债的面值是100元，那么： ! j1 _( g" _) V
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做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
8 `8 P6 n5 T( c1 h6 [% y1 t100-100x4.72%x180/360=97.64
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做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 2 I: a. G: T& U/ }) k9 k0 t& F
100-100x4.68%x180/360=97.66
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# v0 R9 i0 E9 I) m7 z% T8 `0 U. Z二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
. h. n3 i$ g% T. n比方：99：167 x0 _8 ^. T, ?% W# `; j
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。# } w; H, ^9 Y! r
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
& X4 l- |3 `, i假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995" c! A0 Y1 a( w8 o- T4 P) _
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
' K. a! k, G4 q a: G1 f! U$ @那么顾客的购买代价为：
8 Q+ S! i2 q$ O/ L$ S. z! o（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
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, N6 ~9 Q2 w6 l/ @8 V那么顾客的贩卖代价为：
7 Q6 r. C4 A Y5 {$ n$ |. E（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16