在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
2 z. d) d5 E i8 z8 v# yP=100 - 100 X RDY X n/3601 g$ \" t4 I Y1 x5 a! q3 V3 `' n; i
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
; z9 o$ X$ e' F4 m* o& ?比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？ F+ T2 I3 d$ v8 ]' |; [( D
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%7 W& m) K8 p: [1 B: T8 t' R5 O7 g
假如国债的面值是100元，那么： 6 ~% y% E6 E2 {4 C
0 Q5 g. {) s; r% u# _做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
/ S* q' ?1 O! T$ m1 D' v( q2 X100-100x4.72%x180/360=97.64
+ S( y. v; d& U, @( b2 q
3 q+ G6 C& T* ?) S
. V3 a' t/ _% {# b做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
+ t8 p& h8 P: b100-100x4.68%x180/360=97.66, [( H5 E/ ]& s: i. L
V2 h7 D9 |" C0 K) |二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。$ C9 t, f9 `$ L- ?/ k
比方：99：16
0 X0 A, R2 ~9 t0 ]99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
! E5 u$ P/ b, \; a/ e( v1 h R" o假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
! R" N) E. [+ `# T2 V2 t1 k& i2 t假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995" E+ N4 t$ q+ E3 [8 T0 a
1 ?" j/ y# Q* q. R
7 n: q- T* R# B又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
/ H4 Q) A; T8 j9 N- n, n那么顾客的购买代价为：
) u8 O3 _7 M" V, w6 @（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
5 B2 W- c5 P! @ M( ]* Q, V6 Z/ W' D* E4 i4 v
那么顾客的贩卖代价为：
$ I% e( E+ u% w+ a/ _& E+ E（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16