在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
6 g; k @1 @( U( ^2 VP=100 - 100 X RDY X n/3605 n: i6 b& i- t5 s- H3 R6 m
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
9 U$ }7 [6 N" e$ X比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
: R X- H; V/ R4 J这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%- l7 k; T" }: j
假如国债的面值是100元，那么：
' P$ p8 u1 |8 h, E- j E$ N
' Q) K' r/ V3 a" E( E. A做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
I, B- D# a' n100-100x4.72%x180/360=97.64
, H3 _8 i1 H$ [" l. x0 {& f8 o! u# |' Z7 |( s1 ~5 X
+ U e" S$ B) ?7 j r
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
8 \! J! ~; ]! c7 D1 s/ Y100-100x4.68%x180/360=97.66. A* I/ w! D: U0 Y
+ m7 J% j, c* L B. k
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。( h1 c" V4 T7 A5 ?, P! Z
比方：99：160 v5 |8 O2 I6 R1 [
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
! K1 ^( x& ]0 y0 n5 v9 {2 e假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
2 R8 A' L& ]8 v: h3 t假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995, I* v: \) b! N3 d( [5 e
* p6 M* Q6 i/ {7 e0 M6 h6 L% z0 m; X: A: e* l% {- G
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
/ t! e: s* q R- m) \2 m0 r) M那么顾客的购买代价为：- f4 Y$ t: L7 t0 p4 Y9 A& B B
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元; S8 Z; y' p; H- a& [
- ~# U/ l& y' t( C+ n, |
那么顾客的贩卖代价为：" n( f0 k: v% {7 ~0 C
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16