在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：- R) N! W( _! A
P=100 - 100 X RDY X n/360
) j# @2 a2 _9 }( o9 u; n' \这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
: {: V7 g2 ]' r& d) Y比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？0 k( z; ]; L) t1 u* R z+ x$ {
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
* U" @ @9 c% ?. Z& P/ k9 A( _假如国债的面值是100元，那么： ( j8 ?2 u ?' b% p, ^
$ q5 g: z8 g, {1 R4 ^- n# U+ m2 K6 e
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
0 K! Y( k0 d: G( T; y100-100x4.72%x180/360=97.64
" n# s7 R& O$ [3 I
% i# G/ l. }) x6 b# |( R* j- I$ w2 g4 L9 T" H) [% J" k; B
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 9 D+ \5 H# j" I2 y. N8 k
100-100x4.68%x180/360=97.66* n. k' q) s/ u! _4 l8 d
! j) q/ I. D2 }+ `9 L4 H二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。' ]* G3 Q/ m3 z$ A" ?( A
比方：99：166 W: z' [. k( L; @% c T' P9 S
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 Z$ l* N' S: o T
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
' V# e/ F4 s( P7 M1 j, k3 ]假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9957 J* v1 u% F y3 @+ u! b: Y% l
X- |" ?& l! Q- w3 n
" Q2 v* a( J7 l# I2 P8 S又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。# H: J% D) R6 M7 N9 V
那么顾客的购买代价为：
; M7 }! r' k( n% ~, S+ S（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元/ T4 g( E, i; U- X
( }6 G' X5 a1 @" ]$ E那么顾客的贩卖代价为：& s, L7 w% K# O3 w
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16