在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：2 ]# S6 D* E% l3 _: s. _/ {, x* g& v# x/ Q
P=100 - 100 X RDY X n/3605 F$ X. i0 ]$ i3 h8 _: M- H
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。+ }! r& R0 [: m* i
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
+ ]! Q3 y4 q, E) ]# [0 Y9 E这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%, A$ Z$ {- K @
假如国债的面值是100元，那么： ; Y! L/ A! k) ?+ q" [5 T# Z" x1 c
{$ m$ Z. f( A) a: g& \9 W; q做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
2 i G6 b$ ?( s6 C2 e/ _' |3 {4 l$ m100-100x4.72%x180/360=97.64
/ f8 B* j. S5 @) q/ o/ \7 z& [ b5 z" @4 @( r: n' k
. M/ @+ b, J# |" ]5 E( W. L! U/ }- }( v做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 1 e" |0 r, w r4 }
100-100x4.68%x180/360=97.66$ k; ?; h2 j; |. y- [7 c' m+ _
' Z' ~9 J" a4 b+ J
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。. s- s0 _2 x0 c6 G. Q5 b
比方：99：16+ h+ w5 B5 w9 `1 n7 d0 t8 i( a
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。& N4 @! B- [* x- X6 W6 K$ K
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
& ~6 ]5 u$ v6 M" S8 j1 B5 M6 d假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
0 w, t- N' J! k u- z- M( B5 I0 e
* \5 {% {' z8 p; t G D: Q/ n8 I8 `3 n; K! v
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
2 L( A& A1 m) ?6 z那么顾客的购买代价为：
* {8 X2 U9 |$ I2 P$ ^+ a5 i（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
% }# ^9 H2 O" ]; e8 E2 a4 Y$ j* P, g2 U6 v
那么顾客的贩卖代价为：, K. W+ O) u R
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16