在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
9 v" Z4 ^8 N) m: @2 Q: R3 P, RP=100 - 100 X RDY X n/360
/ p- m8 X* S1 e: a' V这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。2 L \! O# Y9 n4 o' ^4 B7 o8 ^4 `
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
3 |7 }0 Y5 ?1 T, K+ g2 h" J这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%; m5 l" j. T6 D
假如国债的面值是100元，那么：
7 j4 @! U1 J% i7 V8 P, o, C* V$ h- A k' z S# S
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
7 U# Y1 u5 Y# W: Z5 ?2 |100-100x4.72%x180/360=97.64
F# p. p w# u; u& U) b) S1 v% b4 P; f' a3 Q9 h
7 K% S8 X) \5 F3 Y# o% i做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ( `6 ?5 O7 O% N1 Y
100-100x4.68%x180/360=97.66
' U/ ~- y: b1 X/ D+ }3 `0 G a9 G% ~/ g
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。! ]6 o- h, Z+ l6 Q1 k
比方：99：16. B) W4 K, _9 J7 h) _( _
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 r1 F7 \$ U, t& V1 z
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
) ~" ~8 O- S3 k! i) I# V7 O3 A假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
4 c* D0 y6 L3 H' U4 |- Q1 T( Y
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* D- ]( [ i6 L- s2 C又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。) R/ K; m8 c1 A! I4 l. z, K8 r
那么顾客的购买代价为：
6 E T0 v$ m) n# A（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元. c2 G3 T7 p$ G( ^: `+ j& {5 [; ]
/ |- h; _1 {2 O1 P `$ l7 x# h: Z
那么顾客的贩卖代价为：
/ t3 E* ^, W$ T, a- Y, A t4 N" x（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16