在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
% v* n9 s' L. M2 r, \2 pP=100 - 100 X RDY X n/360
O7 D- ?: q! S这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。. u. `( l; G/ [2 y
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
0 [! a+ v3 l* Y; D6 V( S3 _这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
3 b \6 G# x8 g假如国债的面值是100元，那么： + K4 S$ x5 |! N- u* H1 W# s( N
4 @& L' F& q$ r; Q* ~% N- j3 e0 J6 S* ^: g做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
# ]3 b/ E4 {5 T( J& H) i3 }100-100x4.72%x180/360=97.64
2 a! L9 Z+ s9 r3 @; I
9 I! w6 x+ f' z+ I" v" H2 q
: P" Y& R4 q2 `: p5 ?做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 5 M" x, j0 `2 `( i' [& u; _
100-100x4.68%x180/360=97.66
: \: t$ p; {% o( F
+ M; y, P0 Y8 |! I: F/ ]二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。5 E; c6 {! [7 N2 J- V( Z: I* O Y
比方：99：162 I6 W2 u* {8 y# Z' ^
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。: s3 E }* N5 o& U2 e" d8 }
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.58 H) z# L1 h% Z$ U0 T: w
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
9 V+ g2 f; ^5 Q' T! P! t
& K, j& E% Z9 J; [
9 a7 t8 o( O8 j. h又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。- i; }# X( `4 C! W& ]9 a
那么顾客的购买代价为：
) t- a) |' Z! e) f& p5 @（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元: |8 X0 @, e% w1 G3 c
4 t. X, z3 K4 A& D0 G7 {
那么顾客的贩卖代价为：
3 }# e- K3 |" y+ M- W- `（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16