在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
' F, @1 N7 Q P8 X3 HP=100 - 100 X RDY X n/3606 K& D) O4 a; x( n8 U, N
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
, b. U9 Y9 F; c! s) L8 h/ i比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
7 R# }! w6 ]2 A$ N这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
( O; x6 V! L3 p8 M, r- B假如国债的面值是100元，那么：
1 |: g' o( g0 _6 x' y/ `; [8 e& X j
* d. x6 ?3 F* x) r2 `: b3 z做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：* _8 [/ X9 r& J2 M8 d
100-100x4.72%x180/360=97.64 9 ]% u; H" \4 D+ }2 z
+ x; k$ _$ n4 K- g
5 s& a: [% x; R8 j
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
) a; J( `" |, u& a7 c$ K! N100-100x4.68%x180/360=97.66
% S* h1 } _3 X; m5 U( V! C. H* d2 N
/ r) d- ?8 `( ]二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。& N9 V) J* O2 Z6 f
比方：99：16
/ v& }9 s, F7 q0 Y; W7 d& `99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。9 L6 u# F( z$ _- T) H2 t. g6 i
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
$ v( n4 }' f3 D& S假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
0 ~2 G) e5 e( O& r# O3 }
9 Z, d! T ~& J1 C, {& g9 C& N+ o' D5 e
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
% b% s! n; m4 _# e' ?那么顾客的购买代价为：
9 B g0 z. d% A（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元( r* ?7 x; e Y6 m. F8 k$ K' d
& i( A1 J! W' y5 P% L
那么顾客的贩卖代价为：
' Y3 b2 B1 d% d& A, y1 V- n（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16