在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：8 k9 a# |0 Q: x( g1 v3 H
P=100 - 100 X RDY X n/360
$ U3 [3 L+ E- T+ P7 Y$ s+ m7 K' j6 r( _* C这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
! F, d7 x5 C8 [# k比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
1 H9 {" ]7 P9 B# v这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
. l( ` z& g- j% y+ @, q9 ?0 V假如国债的面值是100元，那么： " U" |6 g( v. T" W$ `. v
1 [) y Y h2 \
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
6 c4 Q! K! P; E* x100-100x4.72%x180/360=97.64 % f! H9 d! D1 t# }4 L# l
: H2 Y3 B& u4 Y7 S( j
6 `9 P1 U; }: `: P. u1 v2 j' f2 J做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
. k/ [4 ^" M9 z% A C! \7 K3 I. w100-100x4.68%x180/360=97.66
. B( I9 H7 y" P" Z8 o6 r7 [; M: x% S& I+ G6 @& S
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。( u* f- s" ^1 V h( C3 f# c
比方：99：164 K; {3 M. e& ^
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
- F2 b$ t% f# k假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.59 ?; x! Y8 q2 u' Z9 c( {
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9959 c1 T" `2 ^* Y; u: J. |
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又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。2 o2 ]& o W3 q& h
那么顾客的购买代价为：7 X4 E6 e1 H6 q% J
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
8 L& ~$ `7 H0 v0 U0 t( Y, o9 Y) i: ~- w; k3 N% c( d$ Y. ?* L
那么顾客的贩卖代价为：& V) z+ C) @6 L0 f8 p# l
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16