在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
0 }# m) [: @; C" b6 P) _P=100 - 100 X RDY X n/360 v8 j0 [& Q7 ~8 N4 \7 H" ~6 G
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
2 N% ^4 u" J! t$ k6 I比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？5 B( k! |) C. v* a |
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
" y& Y* `) C v: w假如国债的面值是100元，那么：
& U* B6 R Z* y* y9 j( H$ g
, Z/ _( B* I: A' _8 L1 F7 L做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
' v0 d* d% t3 T: q7 l! e% ^100-100x4.72%x180/360=97.64
: f1 U% Q! E; J1 _, J; K
- {1 D4 f# o1 ~6 n. k1 \$ h* y! o
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
! R8 l; A: W1 h" A100-100x4.68%x180/360=97.66% _; ?7 d. n* I, V* m: E9 H
* S6 W0 ]4 o+ Y
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。! ^6 Q0 w3 x; k& T: Q5 N$ H
比方：99：16
6 O; M+ l+ I: @' k99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。4 j6 E( z$ Z, ~% X
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
0 d/ Z+ m: W- b1 a* m+ B9 r* H! W假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
1 `, ]# E$ m* F: ]; R( y* j5 P# X C7 {, A
- O, m: S. C7 K又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。3 T& \1 ]$ X( q& A, g& G
那么顾客的购买代价为：8 ~& Z) R6 }0 u) E; C& ]3 N
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元$ `; u( x% N' w
" N1 b( m' Y- b, v2 o5 W8 ^
那么顾客的贩卖代价为：
, |6 l2 n' H1 ~( U q! Y' x（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16