在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
% t: R4 p' C) j* Z: r( k! Q+ f% uP=100 - 100 X RDY X n/3601 T- x! e/ [: M, t
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
/ `; ` [9 }$ e( V- E& L/ U比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？: ^( a, C6 V& ]* S
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
2 h: o0 a* K8 F) T假如国债的面值是100元，那么：
" B* |% C" n4 f7 x7 e2 X, \. l- W9 n- y4 M* d& i3 ^
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：- ~- f& R' m5 e/ }# P
100-100x4.72%x180/360=97.64 " }0 h% o2 `8 r6 p
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5 q3 d* {4 @ Q. N# U* Y6 o9 t) [做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
- E' G+ h1 \1 m* L# z% H100-100x4.68%x180/360=97.66: ` C4 u' K( j' `3 J0 R+ J( D
$ M( m1 t8 k) {) n: P% q e, S9 ?
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。8 v0 e Z* H t
比方：99：16& f) O9 c# a5 e' Y
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。/ Q- t/ N4 g+ V# b$ \/ N. c9 M
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5) u( n/ C- M2 ]3 n2 w
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
' O& b3 q: |6 F2 Z+ g6 ?; f8 l" p! j- F! e, }4 i% }( ^* y
. s' w3 y! c+ ^! q. l/ ^
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。2 z& O* u. h1 d
那么顾客的购买代价为：
1 \# [/ p8 v5 \2 _8 [" ?（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
4 P6 U/ ]- Q0 F3 w$ e& D Z9 w
- S5 j# _. O* Z那么顾客的贩卖代价为：
6 y* n! r! h1 o. k5 a) W6 \5 Q（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16