在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：, W, O* j6 r# v' A4 L; p' W4 {
P=100 - 100 X RDY X n/360. c# |6 d! ?0 m- o/ r- @
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
7 S. T$ H) i- k, r( @! w比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？9 z- }& d6 \* S) P
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
4 W( @2 t% F4 H0 q假如国债的面值是100元，那么：
+ o; U" Q& M5 A+ n- ?! {
$ o! [6 M4 _/ D9 a做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
# Z) D0 O7 T& ^- z8 Y* ?100-100x4.72%x180/360=97.64 . |& U, s, Q4 z! D) u) v1 L# i
2 G' M( c! V6 X$ i5 J }
/ a" n, ^3 J. M g做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
' E$ y" E: u' w/ l- I q100-100x4.68%x180/360=97.66
, Z3 v* B- |) c* Q/ C ?* x5 `6 ^
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。$ c3 ^8 K+ l3 P8 _, ~
比方：99：16
( l e; f0 H" H6 g. z0 ~9 J! G99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。- U3 a ]: [" w# |) V! ?
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
: @0 ?" M: N- X假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
: X3 P) q4 T% L; ?5 h8 H$ a( x& _, i* K5 S: h3 e. O0 z. f
( H5 [+ O) t o5 D
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。+ z8 ~% f2 Z& P. O6 Z+ l8 @) {
那么顾客的购买代价为：
% ]7 y; H: Q; E2 J4 h（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
4 ^* t* U0 U" f( E5 \& Z- R, |* U9 O# x! D: n
那么顾客的贩卖代价为：
/ y" X3 H8 P( A" d（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16