在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：+ ^8 O! S) [* ] m* `% F6 F5 f
P=100 - 100 X RDY X n/360
( `: `4 T/ o7 |$ H9 j/ l, U这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
' G! N3 t" l; d$ Z7 W! ^- ~比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
# V& b" L. d/ P0 X1 Y' [这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%5 S% A1 }& c+ @* s: ~
假如国债的面值是100元，那么：
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* i: }3 k5 A! q$ |) ]做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：. V p9 \+ U% F
100-100x4.72%x180/360=97.64 ! r) @) `4 ]0 z% g& [7 U
6 Y3 z# c4 `6 L
) Q, ?: u$ i+ A, K* a做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
# \4 e+ k2 v$ B: o- h Z1 r100-100x4.68%x180/360=97.66" B' w. S; H) h7 g7 O$ f
% o4 b9 K, c# C P: t. m" f- L
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。) O) c% B$ V B. E' m
比方：99：16
# x/ s0 W" k0 a# t; q2 S7 R99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
, V+ k) h# e7 y% ?4 h4 }假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
( k7 D( i% y- w' }0 V9 ~4 i假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
; E. G+ s, C( E# c" T, z1 b
1 J" L8 e- V/ @! Q5 l- R2 K/ {5 P0 j! _- W& W2 ~ R4 C+ o& R
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。) o `8 S+ j) L
那么顾客的购买代价为：8 G8 {3 e7 h1 ~# h1 N! d
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元0 M) H S( m2 h
: r6 v$ T0 Z! d那么顾客的贩卖代价为：7 k8 g" R6 k5 ^ s0 j1 I6 p
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16