在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
2 x2 e2 t* T% xP=100 - 100 X RDY X n/360# |% L- K3 b5 G( _" Z5 S" t0 Q
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。# b5 ^) ?6 T% f' w% O, u
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？/ R0 x+ p* e0 }0 L! ]
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
( Z6 Z/ n0 m; H) g假如国债的面值是100元，那么： : Y) k2 ^5 S( U" [0 N
7 C" \/ @$ y7 \ F( q* r
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：8 p& Z2 C& b3 M3 Z
100-100x4.72%x180/360=97.64 4 a+ x0 |( e7 V j& Y& h6 i
, s, J8 L9 m& V% d
$ C+ W$ C7 E2 w做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
) k5 P9 @ F6 m100-100x4.68%x180/360=97.66
& N" X0 v) w3 h% m8 M9 o( |5 B( b, b% \0 L! W2 g
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。3 u+ v4 @+ E# U
比方：99：16
& n( i/ n6 m: b& l99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
8 T7 @& r! w, x* K/ P+ s假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5: C6 Q o2 c( l. s
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9956 @2 F! |) c, E; j
+ g5 X6 g" q8 w, `5 X% X. E6 C0 C: z' v7 E1 ~+ U
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。% E7 U: i% P' Z9 E/ J
那么顾客的购买代价为：* I, }1 T) ?: W, s6 \& Y) _* `; ?
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元+ e* A% ]6 g8 v$ b# s
6 c4 ~2 O8 v% Z0 V& z
那么顾客的贩卖代价为：
5 L$ r* p k. u9 F' i（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16