在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：' o; d! b3 M0 H. U7 M( k
P=100 - 100 X RDY X n/360- ^( H$ [* U; `/ q, ~
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
$ s; F3 ?* T6 ?) c6 [5 s8 ]比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？+ N# q9 k) }& ]
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%# g$ p. S# j) e5 g( D$ O
假如国债的面值是100元，那么： - U& g" T$ d8 m7 G7 ~" P" _- n0 j
. n3 Z) r- |- _8 a做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：4 \# B0 m7 r6 W
100-100x4.72%x180/360=97.64
; U! }& M% n2 Q% f0 k$ q% \
# |& Z Y# ~$ `) _! o7 B Q- i/ y
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 5 X! O, y M: w' _( K; Y
100-100x4.68%x180/360=97.66
% D+ P! D! x* j
+ @* n4 V8 Z; L- C二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
1 n' c& r v4 O X* F0 q* N比方：99：164 D1 ?# w; p. R
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
9 q+ b. T" C7 B# P5 a' s假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5% z- a) V( G/ P
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
1 D( b/ s+ {) t, b( h- T! i: w
" ?" T6 Y! l5 R `$ n' R p( c- T. u& ?$ z A
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
" X6 `' S$ E% F1 b" A那么顾客的购买代价为：2 M4 ~- K, s) i
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
' |$ Q! y7 F: n6 J
/ R# O- x; Z h* u6 G那么顾客的贩卖代价为：
) O& w) ^) W- {, t; F& K6 N* Y（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16