在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：2 {7 c: n3 S# ^& ?
P=100 - 100 X RDY X n/3605 N& a& E0 a* C6 d5 I' x2 V
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。9 K6 s' n4 m8 |: q b) k9 Y0 u% u
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
- k" b# N& t) \ ?6 d! E: C这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%3 s! J6 v. C4 @0 p$ x% y' H( N
假如国债的面值是100元，那么： * b# G; ?+ C; p0 z; P6 Q6 Y0 \8 {
) f4 X( F) w$ |0 D; ]1 w1 V7 g
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
; w& R* Z$ S) b3 p# a5 X100-100x4.72%x180/360=97.64
; [2 f8 ]# e9 ~' K& L3 N* C6 }# h% N' S( G* ~8 J1 p7 s
1 i% i1 V; N/ P6 t9 u6 J. N
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
$ q$ e% N8 [. \0 E7 Q100-100x4.68%x180/360=97.66
% W/ `; u6 f1 Q+ [8 { @* |% | V: I/ G V. `
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
) S* h: x$ o9 L5 G/ }比方：99：16/ C1 B/ o' n9 V. `3 R) X2 ?$ Y7 g: y
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。# ?0 [4 R, r; v1 V; d0 u6 K
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
, r) x0 W L C" H1 E4 l假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995* z' W+ d5 S6 {' U, j8 Q% n
: D$ O8 Q- t2 P" y/ O" ]1 q
6 F5 o2 I& Z) ?/ n' _, q" b5 g
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; j4 p$ `2 G& }, Z那么顾客的购买代价为：
5 p" d0 {' H# i（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
# [8 y, ]; q) Z! e. |/ Z3 ?+ W ?8 R( S+ y: N
那么顾客的贩卖代价为：+ y% I9 j, A0 [% r- a+ y) U: n7 B4 V
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16