在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
0 Y9 _2 C- f+ v; c7 k( p7 CP=100 - 100 X RDY X n/360
( ?2 c# m/ x. R6 ~这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
2 O# G P- c/ v( s ?7 C比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？: m3 V7 d* W& Q& t: t* ?
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
* H' I: l/ j& N5 B5 e, a) p假如国债的面值是100元，那么：
7 f1 U* O1 D- T6 I6 l- S/ J9 g( j( t% F: f8 U! d
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：$ y! G. |! i1 a5 N6 U0 z. _3 s
100-100x4.72%x180/360=97.64
% z8 n, ~ D4 j7 u" ?7 s
9 Z0 C' r- }4 E/ X! `, `4 {1 v) N% C; P- B/ l3 O
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
* f+ y/ R1 h7 M4 B8 V* }/ ~3 @100-100x4.68%x180/360=97.66
4 H0 J% t2 f' x1 f5 m. b8 d7 K7 [$ L4 Z% S! `& I" t/ E( f. N
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
1 o }, J% i# ]. W$ E9 H比方：99：16/ X* Z1 ~1 d' t$ x
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。7 @5 {5 r: f8 o: z
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5& Y' k* ~7 g3 w$ z& p, {, z
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995 F5 O% p( x8 Q% U7 X( I! x/ ^- P
# X& z* |/ n; W% p0 n1 ?/ q8 I1 u
& w& `5 X+ ?& R1 ]" p1 m) d又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 E+ e# ? ^: [# y' M9 w
那么顾客的购买代价为：
# t. q1 L1 j/ a1 D; h（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
' U4 Q, ?! C( \% I, B! ` k) \3 K5 a- w" f5 C8 s4 I( ~, n
那么顾客的贩卖代价为：
Y2 H3 j A) i: a2 c2 {（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16