在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
4 J7 p' ?0 O+ h- zP=100 - 100 X RDY X n/360
* D5 @" A& D% e" K这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
1 {' X, i% s, N& g, v/ j! G1 d3 |比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
i, r2 p) _% Q: g4 }) t) g这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%) V1 D A* P3 u) b! s4 e7 i- }
假如国债的面值是100元，那么：
0 g7 |# l5 B2 U$ n4 `5 @
) T0 Q. ]( ^& K- ~, m做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
& ^) l. P( W% Y4 Y: P100-100x4.72%x180/360=97.64 1 j4 h% Q2 L* E/ ^. r5 D
; x: ~0 Q$ k0 }: b3 _$ _
4 S& `' |4 I, X6 |' F& z做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
! x! u2 H8 O5 {# O7 {! b* `100-100x4.68%x180/360=97.668 k! e6 E/ X- ~! r, ]
z" j; F% q5 H% ~
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。/ t% a* N* n" f: V3 H
比方：99：16
8 l' G3 F. M1 s" V( _- ~99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 J! G# A! Z$ l
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5* h# P7 C. E" ]/ G6 C( S/ N
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9956 m! y: {7 R) N! z r, _
& z4 J1 c0 b, J. {5 L
7 b4 M+ P# o0 V6 r7 T+ x) t又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
5 x! d1 |: }8 `6 G3 a那么顾客的购买代价为：) `4 S7 s4 G( M+ ]/ }
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
& R& Y6 y0 d6 F3 N# o) m' a G; u) [
' U- e% s9 g5 {7 i: N2 k% v9 N$ d那么顾客的贩卖代价为：
- K$ v1 S4 X3 R# [7 a" T* e8 i9 s/ t（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16