在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：9 t' a2 I9 S- t" H
P=100 - 100 X RDY X n/3608 y0 a+ {1 ^- l8 X: _
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 _% {. | r: t$ l; X比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？$ r, m' w1 W7 P' t" |9 F
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
3 l' r& f; n3 \假如国债的面值是100元，那么： 3 n7 B' `/ ]+ M0 g; M& T' U
) o: D6 M% I* u* o& ~, {
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：2 g6 \+ F; @+ I$ D3 R: H- n
100-100x4.72%x180/360=97.64 # a) g" w+ s' D0 U5 ~4 O4 Q6 s
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7 [# u0 s4 P2 r) Q$ o做市商的要价也就是投资者的购买代价是： ; q, L! J" k) J( d
100-100x4.68%x180/360=97.66
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二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
1 f/ P1 u8 c& y- o2 H比方：99：16
5 o1 e7 @( ?, ]) m99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
; z9 [" d* f, V6 A' k% F5 K8 J假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5/ z- k7 g7 p1 b4 G
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
* b' c' X [- i1 F6 @, X0 E; @: g. D M' @
$ D4 A7 J. M5 j' E" @; Y又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
& P+ w0 u2 T1 J8 s那么顾客的购买代价为：
, V. W( `/ c( c（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
, c2 [$ A: [1 B3 |: H6 e1 O% Y9 |6 {5 ^# s( {5 P3 u
那么顾客的贩卖代价为：
3 ^) r0 B4 L( g }8 u; b5 e（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16