在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：1 J6 x/ F" @: `6 s. D# G
P=100 - 100 X RDY X n/3606 C- Q5 u! n' |: \5 G; Z/ z
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. w5 q2 W0 e9 `9 n' }比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？! d5 Y+ H! i: g
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
( s/ D1 x# }# O- s8 B假如国债的面值是100元，那么：
2 `% Q- H1 }% m- {8 i5 u! D5 {, a4 K& y# \+ Q4 w
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：1 }- s$ b a( B" S
100-100x4.72%x180/360=97.64 # K" _2 J3 ~" k' F
7 @& G% ~* b- U% m+ H
- S* S* I8 O* C2 `/ Z* Q5 |8 [做市商的要价也就是投资者的购买代价是： o6 K* ? T5 G
100-100x4.68%x180/360=97.66
5 a0 W0 M9 }1 g3 B( _& v( \' d1 D! M# |9 a& r
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
- q- f/ a! h* H2 M$ Q" Q; Z, X# ?' v比方：99：16
5 O& U' H# o) V6 o# {+ b1 J99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。) z- ^& ~, C5 B: y, J4 {
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
* A/ g! s" R- ~* b+ U假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995' G f2 o( q* |4 R* ?
9 d# a+ c/ |" B; F4 g/ O' ]% J- y
1 r) ^; B! I3 h/ G5 _
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。: P# ~* e5 `: l o4 R2 O
那么顾客的购买代价为：& G) C, O7 m* I
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元) I6 Q1 p" r7 v, L7 b) L; B
, E! D7 E4 j( s" p* t; l+ v7 A- s1 Q
那么顾客的贩卖代价为：. ?2 _" x% |, c- k L
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16