在我学A的过程中,对国债报价也曾经束手无策,厥后本身根据习题的范例,总结了以下两点:一、国库券行情表不直接表现国库券的代价,出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的,要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率,就可以用以下公式确定国库券的市场代价:
0 S( v% G6 T- o" D) JP=100 - 100 X RDY X n/360
6 ]* C: ~$ u; ~/ z这里的n是代表距到期日尚有多少天 , RDY表现买卖业务日的贴现率。) V' {' _* l! t, V' j) q. P
比方:尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少?
) f! J0 S& H u1 w9 i这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%,而出价收益率是4.72%
* i: O. d g" v# w, d假如国债的面值是100元,那么: ! B9 n8 V; S4 U2 ^
1 P4 C8 v$ {: H, m& j' p+ x
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是:; z. D9 W$ ?. B6 i$ U
100-100x4.72%x180/360=97.64 5 @3 d1 W5 r7 \! \9 T
: T n0 [6 {8 Q& x3 }
* T3 p1 T D5 n5 W4 Y
做市商的要价也就是投资者的购买代价是: ! p1 F3 f6 x( C
100-100x4.68%x180/360=97.66# S4 `2 o! G2 ^6 F6 y4 F
4 x8 D' w4 P2 O/ C* O) B! G二、尚有一种环境是,中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现,而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是:代价为债券面值的百分比。
2 c, T% J8 }$ N( S比方:99:16
, s8 }4 k! s4 k+ F: A! N99:16表现某种国债代价为其面值的(99%+1%X16/32)%即99.5%。$ Q$ a8 W7 [( |0 N% s2 u1 O
假如此国债面值是100,其代价为:100X99.5%=99.5( G# Z/ ^9 A. \+ E! H4 O; a( d
假如此国债面值是1000,其代价为:1000X99.5%=9959 P. B* j: t0 I# v5 r
8 Z* A x7 l9 S5 }$ r- E% `" X$ b6 {( @' ?8 D) W
又假如:在一个中长期国债行情表上,对于一个2015年10月到期的国债,出价为99:22 , 要价为99:24 。 面值为1000美元。3 l! v# V# s7 c$ u- J5 C
那么顾客的购买代价为:
6 I2 n% g9 P% d+ E/ w(99%+1%X24/32)X1000=997.5美元
* I- I, v1 {7 `
. n: d# m/ u. _ X那么顾客的贩卖代价为:" F8 d" m8 n/ P! u$ d9 g" n* ~
(99%+1%X22/32)X1000=996.88美元 |