在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：) g9 p5 j9 ]! M" r& O+ J
P=100 - 100 X RDY X n/360
8 ~* V9 ^$ b, |7 r" `4 m这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。3 Y+ Y9 v5 g) v" K
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
$ {& [3 z9 k# ~' C: X这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%0 I( x8 ^2 z, ?3 t
假如国债的面值是100元，那么： & P; v# a, H1 Q0 O0 g
+ v8 M$ Y8 J0 ^' t/ p. J做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：# s h y: I1 Z: t
100-100x4.72%x180/360=97.64 ; u' G1 k. k. y$ s1 [: c* T
% U& m/ ?" z5 }% E; I
1 h. `! Y j( O# M5 p, g% ^5 a做市商的要价也就是投资者的购买代价是： % [* n* f6 z" c
100-100x4.68%x180/360=97.66
. w1 w2 ` I3 A; f+ Y# E p5 M0 g$ t8 B6 Z
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
- M5 B i5 y3 r2 p0 T6 ?比方：99：16/ E& \3 `8 o0 _
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。 f# \, M2 v7 n# Q
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
9 `& ]" x2 v8 V1 i: m假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
" v& t- m# i# }" n/ T- n: d2 k# s* V5 Z' {7 o" C7 B' T) d! ^0 H3 s8 [
+ V& P8 p$ F" M' q# I9 c; Q又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。. V& W3 c# F/ [6 b% }( h
那么顾客的购买代价为：- {1 H/ k# r) v
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
" ^ r' K- g, D' L, y1 Z1 F
& Y: b. V, y# ?4 \- {那么顾客的贩卖代价为：
' m ^5 n; V+ W: K0 G0 E（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16