在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：9 z5 o) V5 i, Q, t* A+ \% X
P=100 - 100 X RDY X n/360
6 Y" M4 ? }' |0 _0 W/ o- I这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。8 n# R$ Y0 D- U" k& K; }) q
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
( V9 v6 ?( u4 a# u这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%" G! O) P% ?5 K8 {
假如国债的面值是100元，那么： " D: h& x* J% @# s7 g4 ~
' p2 t, i. _1 }( G做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
8 d# S$ G# \4 y6 |, p; o100-100x4.72%x180/360=97.64 ; J; _1 q. W- p8 V2 j. b
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8 j' m: k& s; Q做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 9 w# Z$ Q4 s& K8 _
100-100x4.68%x180/360=97.66 ?/ S' H6 {: R i
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二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
* V# y6 a: j: h3 u" C: d! G1 G) q, \$ @比方：99：16
$ B3 Q% B8 C2 R* n6 p99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。" T! \2 E* d( b+ W5 E% h
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.55 L1 O" R9 Z* r( q9 { p$ D0 C
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
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1 e8 S! e+ |$ Q; D, M1 q# @! x8 F又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
7 R/ s/ L) D: y3 U& Q那么顾客的购买代价为：
. }1 K9 F6 r! O. j（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
9 k: }- [$ E3 a Q6 a3 J) c9 O8 [% ~2 e' k \# [
那么顾客的贩卖代价为：
; q6 v9 s9 g. g g1 A（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16