在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：6 m8 |0 @3 p6 }6 v( r8 N2 B
P=100 - 100 X RDY X n/360, j. m5 e4 Y0 |$ T+ [1 ^, V% h
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
' n' b+ p* u5 d( \( X比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
# j5 c) W5 z1 Q* {( ]6 k" b这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%! N5 K W0 A9 U3 l2 X0 A+ k. @ }
假如国债的面值是100元，那么： ! G- s" P$ B, i- l* b
# b" @1 ~3 V% [
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：) g2 r' F, y: m n
100-100x4.72%x180/360=97.64
4 k0 T, T3 {8 f: v( p8 S* }% l5 p3 L: M- Q5 b# m" ]8 d! J% C
S. g( X0 u+ M4 B
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
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9 @+ C: Y3 W2 Y( m& {0 T二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。* k0 H Z2 Y: u% M/ a! [0 `
比方：99：165 X/ e1 F4 k0 R+ p6 x) [
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
0 d* p+ ~/ v9 [假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
& d, B$ h. [; A# k0 V* s假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
: w' X) A, p" H* f$ b: i+ F# B0 Y% K8 R0 W8 m# B
5 C% G1 ?6 l' G2 }, G) o9 q: Z3 g/ `
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
, y' J8 D& X7 C那么顾客的购买代价为：
2 K: n4 p& `: } l/ A) m' X（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
7 S1 L7 v. F4 G2 ]: _! u" d8 g8 A! i* X
那么顾客的贩卖代价为：' m K' v l3 h3 c" A
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16