在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
) A* e8 R6 c6 }. x: \P=100 - 100 X RDY X n/360
+ K% J% G8 y9 r; S这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。9 M4 G$ z$ X3 w' `, w4 x
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？1 ^/ Z( s( j/ u# J
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%9 A- b0 r( l H4 I4 W0 q2 z
假如国债的面值是100元，那么： 7 U( H+ j; ^2 a# B
; e4 K& l4 C; W8 F' ?做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：4 U/ U% C+ M8 |
100-100x4.72%x180/360=97.64 6 c- I2 [* z1 {, L4 X* o
' r' X8 \8 z8 u& ?9 W3 l' O* L" y. `# S
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
9 O k- x0 S% _8 n7 c100-100x4.68%x180/360=97.66
! x9 b3 Y- |8 E+ S6 U$ d
, ?9 c, |' e3 P二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
; `( N+ S# `! T- h5 X比方：99：16
+ o# i( V3 |# i+ i- h1 V+ g' `99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
% L) _: T: M& p; X2 N1 ]假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
/ g6 K3 i( L& B, Y( K假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
, y3 i' h: C4 Z9 w) _$ Z: l _* l
. ~8 N1 C6 N: @; a8 A又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。7 R2 E {3 `* ?' E/ B* b; h
那么顾客的购买代价为：
/ _2 A2 ^6 A; U2 H/ N: G7 s（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
4 {. p( Y5 Q; q. v+ _* ~% L& F& D9 X" n% {+ H
那么顾客的贩卖代价为：9 @5 H3 ?6 M- m* E! u$ D8 e
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16