在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：. w2 f/ n; l8 q1 H1 [5 I& F
P=100 - 100 X RDY X n/360
5 o/ }4 [: f" o* @) H# D这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。4 X, S' u) h+ j$ r1 h6 Z9 [
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
1 l+ p' T* C7 Q6 w这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
% H8 a; a$ O( ]' x# I假如国债的面值是100元，那么：
& R2 [, C, z+ M4 j# n( f* n
$ V' A8 J, \! {& T做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：' `' \! }* T& B2 Q3 `& _( a
100-100x4.72%x180/360=97.64 + W5 A9 O4 a) b4 x
+ B' o* |1 z9 E0 s1 ]% a' k
1 ]. E+ c7 q/ x0 A" g; S, {做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
5 @! Y- u5 j0 R# e$ h100-100x4.68%x180/360=97.66
0 J: e/ J* Q1 V# |5 N8 \ Q3 ^. X1 h5 }8 V0 Q: E
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
, c: Q- Z9 y, R" {4 p比方：99：16% o" u9 V) |$ ~; `. Q
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
6 R! v% J! \" K! J- P假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
2 t0 }7 x& j. M/ x, ]+ j/ \: Q假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
1 l& H& U) u7 B# _
2 U2 x8 o7 J4 }" A5 T; ~6 N; L' M! a: s) z
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。* W; a4 b# Y" t+ @6 z0 ~
那么顾客的购买代价为：: L! r/ d+ g4 ]! a; D2 i
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元" E/ y% O) j( Q) L
( d" E$ X" Y" |. c
那么顾客的贩卖代价为：
$ P' G2 z- l3 K! _, K9 M3 X/ E（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16