在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：2 r" C, `+ [3 J6 ?
P=100 - 100 X RDY X n/360
0 S8 D L$ f/ g1 n0 f5 c这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
& w8 f% t7 S5 H8 N# C' {比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
, g( Q) x4 p7 |# b这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
7 w% r/ z1 f* g% U; z6 s假如国债的面值是100元，那么： ! i' v% A) z9 K/ C
% L1 y$ ~+ }" W/ } }& g/ A
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
4 }' i# L1 a3 X100-100x4.72%x180/360=97.64 - f1 T2 @6 b( b* n p: L5 S9 o6 d0 [
3 @- o+ L. w: J3 \( d# c) F, D; H- i2 y. c
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 1 J; j+ Q9 T4 R1 ^6 @
100-100x4.68%x180/360=97.66/ P" ?; B6 A% ^. T; r' r
0 O ^. E# d$ p& I: |4 O0 [
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。0 F8 Z3 d7 e: {. a, y9 E5 N
比方：99：16% L' V* b* g0 _' V) Y
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
) @" ?' ?0 I5 I; b8 b$ e+ W# j假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
" p2 H6 @ J; ^$ t假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995: D) g- [/ A/ h( j
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# ]1 i |# g! i5 k3 C
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。. u1 g. p5 j9 f j: o) a9 B
那么顾客的购买代价为：. Z9 |0 _1 v# U4 i
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元1 ^6 q4 r# {* `4 A2 t, K
+ R6 K/ i( G. z0 j. n# z$ R, e
那么顾客的贩卖代价为：
* S0 o9 H1 ]$ J( P. x5 ~7 Y3 U( v4 |（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16