在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
8 c2 O& H1 e$ V! t3 M/ tP=100 - 100 X RDY X n/360
' O4 S, h2 E! f7 S这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。& b/ _9 Y. |# s" |. P' ?7 H
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？( H$ A/ a& x0 d# m( U2 Z
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
* X8 U$ w/ G1 c- |5 a3 T假如国债的面值是100元，那么： 0 L# t' u7 U; h! h4 q+ Y6 Y0 V) R& M
3 b. y6 s3 Q( {
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
) H& b$ B: W: K6 h7 |100-100x4.72%x180/360=97.64
( P6 B2 H+ c2 J" E y& I6 i
; W# V% D2 a0 g6 x+ v& E' z# h* P/ B7 U- U' e% Z' F
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
/ u) e2 }! g# Y0 G' m- M+ a0 q V" O100-100x4.68%x180/360=97.66& z D3 P- ^( Y
4 I. Y- I$ M4 b" D7 L& T" R
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。7 _- m- T( T% Z. A! m# X
比方：99：16
" r, L5 ^& D2 g/ E) J99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
! f' R$ F3 F- |8 g ~假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5! W/ X! }6 {! O7 t* Z
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9956 u# V$ }# g3 X0 j
0 _0 {$ f" c8 b# ?, P' a. j
1 F# l+ L( J h z, g又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。" x& m' J1 [5 m
那么顾客的购买代价为：/ J( S# U7 Q3 E3 j6 `% ]
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
9 h" ~- d9 s: O% C7 V( g5 I1 K" T6 h2 ?; C
那么顾客的贩卖代价为：
9 D. H) F- m% B6 i（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16