在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
- b: k2 Z" }2 G: K* f/ U7 }! NP=100 - 100 X RDY X n/360
' Q) F6 \% Z6 }& v8 k! q0 P) z这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。, ?3 q* a. K$ g
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
( R2 H/ L5 t; L, u8 ^8 @这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%) e4 `+ f# o! y# v
假如国债的面值是100元，那么：
1 V+ E* t5 V0 B- _1 r& I+ _ c( d6 B3 e: ?
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：& b4 J8 L _4 X1 X$ Q1 w( C
100-100x4.72%x180/360=97.64 5 J0 H6 ~" C6 Q, \# h. H; i% m
6 m6 W8 S' |/ l6 Q
+ p) M/ {) ~6 ~$ s; M4 E
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 7 Y c& i8 M0 y" t' |
100-100x4.68%x180/360=97.662 U j, i) p, ]" x# {7 t0 V
: T$ e5 Z) c& U: N二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
( \) ?" L8 d3 c, b比方：99：16# }! q- `/ V/ O( }: y( A! f
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
( d( w6 U! H# P0 W* p4 J" @$ ^, o假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.58 d. M5 V; ~. x% M# o
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
: ~$ C" e+ k" f( Q, e/ ~
! N; T- W# h4 U0 ^2 K( |9 h$ \6 i% v! X5 X' b: W% I2 R$ m
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
; i- U7 T9 |: f( L, Q那么顾客的购买代价为：) E# }! d8 H9 D8 ~# j* m$ u, b
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
7 s# E$ P' H+ \% L! C& Y& l5 v. n
那么顾客的贩卖代价为：+ J( w( b( u8 e: F. w
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16