在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：" u5 t+ N. E% k5 N, j! @
P=100 - 100 X RDY X n/360
5 u& j, ?5 h. W6 G这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。0 z. |9 n0 y ]) F+ F2 ?
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？! T" X9 U- N" h' b, c; T
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%8 S( K$ ~7 i9 `2 B3 c
假如国债的面值是100元，那么：
) k Y1 Y& e+ |2 \. g: ~5 l% S) d, r" }' E! i' W% {
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：3 p9 o6 X+ C# B% Q" D4 k$ j
100-100x4.72%x180/360=97.64 ! Q t1 U; B ]4 [
! [+ z; h/ T$ z& X' g0 u- l' h6 v1 c/ i' O; A8 D2 Q
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
! {6 R' {% ^ J1 A0 x d100-100x4.68%x180/360=97.66" P' Z; X. J4 _ K% ^7 H! B; _: z
1 n0 k z7 o" ^3 E9 p1 f$ h/ ~' I
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
/ N1 w. X/ U. F! r比方：99：16$ S6 S- U& {6 c/ L2 c1 G/ ?) ^
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
$ q3 O$ f- W" a# b2 ]; Z5 H& ~假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5- H- H, U1 h. v# I' M C
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
* i: K' a# q+ U# h3 o7 G5 n2 |8 e$ }5 C# n' N
5 z$ P# ]" ^& N8 C! a又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
Q6 ~$ |/ G2 Q/ T: F% ]1 ~8 x那么顾客的购买代价为：# R9 ~' T: T/ s! k& \3 T) C
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元, s/ _5 ]& g: b8 |" {3 r
; S. A; Y; }! \- `8 H
那么顾客的贩卖代价为：
. |& ^9 _8 \' |0 L" W# K* b0 D* [( o（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16