在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：7 p6 b: \) [5 u) |; T$ u, }
P=100 - 100 X RDY X n/360
) B" V2 f/ K ~+ j这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 J& r% z9 g3 `; U比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？5 ?* N7 b. y5 c5 O' Z
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%' E5 `9 G: G% v
假如国债的面值是100元，那么：
' T" H9 K+ G( ~ c H5 X3 O9 v9 d8 o5 y6 ]
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
! k% S& \# w @/ u, p- ^7 {( Z' X100-100x4.72%x180/360=97.64
( h5 y! m+ { l. f" z# \/ S
( y* m# _# @8 X5 T- }1 L/ \9 c8 N( C( R* S. v" b" W2 J- a
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 1 p! N- O) O9 _9 k0 f
100-100x4.68%x180/360=97.66" a; f S: r) d$ i/ j; x- r
/ I1 R1 s: \5 o
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。: ?3 ]% m9 C- h6 I
比方：99：16: Y* z0 w5 X: X2 w& b/ E1 |# M7 E
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 S( z; I4 `3 \" z) i5 s( k
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5) _* ]6 O6 ?( f
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995/ {# b1 P* W, b; h) x/ b
/ h0 [6 }/ C( _
# c N- w/ b/ f又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
+ L* g" J' F% z X: f" n那么顾客的购买代价为：
& A3 t( Q, t- S) c, p- I" t（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
4 ?3 S. V6 A: x9 J8 w9 w, f& ~- R0 {8 G9 O2 Z$ V: q! E: j
那么顾客的贩卖代价为：' c# o+ t- C) B% w8 l
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 20:40:16