在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
! J& U) f2 S) E% u% yP=100 - 100 X RDY X n/360$ H; M* n, H2 z7 v+ K. W
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
6 V7 @; r" G/ r" s* P! }比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
* N7 K; S; d0 y+ U5 ~这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
/ W: Y" ^ l9 R6 [' V3 q8 W假如国债的面值是100元，那么： 7 [3 D) Y4 v) B% e+ p+ z% E% j. ^* I
5 m! Y/ X; U* Z- _) m* i! Y) a做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：, z$ Q. h6 m" J& h8 e9 h& M5 K8 z1 p
100-100x4.72%x180/360=97.64 1 n9 _+ Q7 h% }1 x l* j; \& l
! W* X/ F" z# v) `' U
, B! p1 y& I @做市商的要价也就是投资者的购买代价是： " y2 e, D* Y& I( t- B. u- ~
100-100x4.68%x180/360=97.66& ~* j) I8 k& _9 h; V9 `& O7 t- Y5 N
" b3 X- m8 ?, M# _" ~/ A
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
1 \1 `; h9 p* a+ Z比方：99：165 B" c; k3 p) p/ x/ s7 K5 P
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
3 Z$ h4 i' ?7 o9 J4 M1 y假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
1 b8 S% l# _8 c: i假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
+ O2 ^% |" z F r
2 x/ z- f8 D: S1 w
+ R) Y: c! R q8 g7 E又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。, s* m+ Q8 g7 V; M) x
那么顾客的购买代价为：
& j( Z9 i1 }; g: q U( J$ U（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
9 @! d- j0 j" W) R; \ y
1 ~# ], r/ b5 O9 n% c8 h) r# c那么顾客的贩卖代价为：' P" O, a$ s( n8 Q
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16