在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
0 q! h9 [7 S/ \+ M. D) S3 MP=100 - 100 X RDY X n/360
( c$ d# @6 q+ \) Q9 [, Y& F1 q这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
+ W7 }1 A6 j2 w- o% v4 o" m( b比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？, g* E2 n1 Y! w* H$ F0 @" m5 P, Z+ [5 C
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%7 I/ E6 S4 u& r G+ X1 K; ?
假如国债的面值是100元，那么： / p$ h7 _7 k0 Z3 N% Y9 B3 ~
% u8 E3 [: R: m1 v% E# l/ j
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
7 ^6 Y# o9 O5 V z4 C/ M100-100x4.72%x180/360=97.64
, v* ^; f$ L" y1 U
5 B7 K8 n/ I. ]' e! s u( g* [1 f6 v
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
! X- e8 p. X t2 l7 y( S100-100x4.68%x180/360=97.66
/ u7 A7 h5 u* t2 f2 [# @/ n& a6 U5 A% u6 J4 `& i8 J2 X# G& L; W
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
1 I* R3 @& C' q3 q+ B比方：99：16! [/ @$ i1 m' \* j, n$ G2 C
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。5 P2 T- i$ D- g( d' ?1 z% y
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
9 k V4 y% n1 j& V2 C假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
( H1 | F+ ~: d# d. j
% g: N2 F' _( e9 p7 l0 y9 d) t6 \3 T: y. `+ f6 K3 v- G
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。- a7 T+ d0 |4 s- {- H! G
那么顾客的购买代价为：
1 U; t$ \! Z7 L9 X+ B% ~" B: I（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
! f' { Y4 b# P/ \% U( x) r) Q3 O9 X9 @
* e- q k6 S* l6 C* V3 V那么顾客的贩卖代价为：
/ d) e( R& p2 d8 C0 F6 s( K% _（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16