在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：5 \! W1 A9 i) [$ V+ i* e
P=100 - 100 X RDY X n/360- ~ D% V. J- A! Q& o7 ?
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。3 C4 [7 ^/ N- f2 U- n& ?/ m# t9 R
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？8 X" K7 q* r+ u& {. ~7 m( \. ?7 W
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
9 J) w! P S- T假如国债的面值是100元，那么： P% y- i! B+ a' h: J7 \. n
7 G5 j$ l v) X/ u: n: l
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
5 c# F( O4 G3 D9 f; f1 R4 m0 B100-100x4.72%x180/360=97.64
8 N5 m5 {0 a6 r5 s: e2 _4 C
+ s# b& G/ e2 v0 p$ ?5 d1 h( x/ I( Z- ^- x' o
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： $ \( R9 I0 V" O
100-100x4.68%x180/360=97.66
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/ p7 {% X8 V) ^# h二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
0 v9 a4 P' ~3 H. \) m; F比方：99：165 b% F" U$ e' m( k& t1 x
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。6 [! O+ x; Z, I$ T7 @$ J0 Y' D
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
# n. Q* Q* W8 m. N* `假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
6 b2 P& ]0 _9 ~9 R! O+ H3 V$ u# G% q2 ~
9 E& Q6 Q) R8 Z4 y4 z# I
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
7 }/ T6 J3 W' Q那么顾客的购买代价为：) X+ Q. q+ Z+ T
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元; `) v) w9 g+ F
% x! E1 t. p+ Q* g那么顾客的贩卖代价为：7 Z) V0 G% J# `! J3 y; b q0 K
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16