在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
. f$ D6 j' X( q; Z d$ q9 d6 qP=100 - 100 X RDY X n/360, {8 K( a, M. e: g L
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
* t: L5 a/ L3 ~! Q5 c3 F比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？+ d& @5 u h- X" Y5 S' u8 O. v
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%& C, B% I! j' [$ f3 r% }& m7 Q* l
假如国债的面值是100元，那么：
9 m( }" r: m2 P9 B/ U$ B0 `* S: n* z4 n% @
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：1 g8 w5 I% M0 K7 j+ \; r
100-100x4.72%x180/360=97.64
+ j: ?, Z' y7 u) c' G+ j7 e# N( H: }6 P C' @
( l0 @. O5 Q6 P/ G; p0 u做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 6 f% L9 Q4 M# \# E2 \
100-100x4.68%x180/360=97.66
: F8 s0 D, T ~* T- E0 e
9 T* W3 ]# C) B9 `. n7 g; n二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
4 w" V% x& L7 r0 T" `+ I/ ^比方：99：16' A* N4 b. c& Y9 y
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。$ V9 |) }& O- N% l* B* F. e
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5( ]. b( L; Y# c) {
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995! }7 R8 _" S& B# V$ L8 |# U8 q9 W
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, Q; A- ~% h4 V又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
5 L, I' Q/ N/ ?) N( E! F% w" R那么顾客的购买代价为：% z u& V9 e. Y' v _) V4 @
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
! y6 F+ ~3 S- s0 F( Z. J4 q1 y5 b/ K6 s( \) E8 @
那么顾客的贩卖代价为：
/ J" ^: {6 V( l5 x T8 P% X（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16