在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：
- \2 f1 V y) O+ [$ ~ mP=100 - 100 X RDY X n/360
; m0 @4 A' g3 f1 D8 t这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。) J# x' U; ~$ B6 d& v, V: X
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？& o4 l; h# B$ z7 S
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
8 Y1 R& b' y! N+ c* d# B; c+ B假如国债的面值是100元，那么：
5 G3 s' ?4 D: N% l4 ]& \) x* W
( @: i. a& p/ V- s( @1 S做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
- D' s$ z C9 P3 b) g9 C100-100x4.72%x180/360=97.64
( P9 e- A1 U0 q! z* s
* g% N& P$ @+ s# N% Z) k. K. a
0 A y4 F) P* s做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
- ]% B8 _+ \6 j) j2 R8 @100-100x4.68%x180/360=97.66# P, Y- a2 {% F: w- I
4 B j6 ]+ Q* r二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
: |0 o3 o9 \" m3 Y' U比方：99：16$ @: x6 l; D+ \9 \. @# n! S3 n
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。: J w8 x0 k; Q6 R
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5( Y4 j' ]3 r( V5 W6 G' S+ }/ h" {
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
7 m) }2 ]* f3 s5 @' e) \ [) l5 o3 K: t( T: u, ?/ q& T3 E
3 U: x0 y0 u D% R又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。0 }" a+ |% W) K
那么顾客的购买代价为： b* ^8 ~$ ^2 G& Y% c) }1 Y5 k
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元& c* e( p5 q. O: R" Z
1 U0 E3 ]2 q7 J% o2 x
那么顾客的贩卖代价为：+ F% E0 |# c( T4 L( m
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16