在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：4 z' r F3 k7 f. j8 N1 ?* @- x4 g
P=100 - 100 X RDY X n/360/ E0 b4 q0 B4 G. J0 Y
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。$ O' ? w, B, y1 @& X# M: t
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
$ w0 v1 t( D* B7 b) D这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%: b) V1 A. X7 \7 Y* d6 s
假如国债的面值是100元，那么： 3 v: H( T: U$ e; }5 J
" R( b( S8 F H( b6 g
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：# b8 u V: X, Q2 R$ @5 p7 V
100-100x4.72%x180/360=97.64 2 e5 E; M9 B$ [& T5 u
4 N" z- [# T" m8 @3 n* l- Y1 ^: C- P
( L6 C) x+ V4 C2 T* A$ P做市商的要价也就是投资者的购买代价是： 3 A7 v3 Y) X4 j" p. Q. Z* I/ z
100-100x4.68%x180/360=97.66) O% k/ `7 E% F1 u
* D6 Z5 {1 j% t+ c4 x1 v9 a
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。2 i8 x/ R+ r) a+ J( ~; ~
比方：99：16/ y& ]- }' G) u
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
, f* N& I) {6 H2 d假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5. i/ y! R) D/ u9 a- O2 ]2 z. y6 j
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
' r+ j8 Z. m& L+ C# R/ A4 N$ v7 G' ]: x) m2 Y& d p
3 ?0 f: M# d+ Q- k" t# s
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。) r& d4 D/ K1 ?' n, w
那么顾客的购买代价为：5 l& o9 T/ h. t' E7 v% Y8 s( e
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元( H' b1 U" h9 k$ G1 b8 Y8 M* ?9 x, }: B
7 I8 T' ?. O" i9 [: w
那么顾客的贩卖代价为：
4 \( w7 E' G2 Y5 v: g* Z（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16