在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：6 s1 d& Q* T' w2 Z$ F. N
P=100 - 100 X RDY X n/360
( M' A |* T: d0 i2 p9 N' _这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
. D# ^, e/ i/ \1 @! x比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？% \* J! W) `4 e0 f2 t' d1 p
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%' b' n* x6 k; h Y
假如国债的面值是100元，那么：
) A8 }, i; V M7 M/ h/ y) ]3 ?( K7 m: t
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
* k( s7 X6 U( }) F& _* v100-100x4.72%x180/360=97.64
, E, S$ _; ?* d' i' f0 z6 M0 D& y, Y* k3 j* C1 `5 @' |# ]
/ h, b, ]+ z+ e# s
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： L% K$ g) b9 I+ f1 H
100-100x4.68%x180/360=97.66- A4 q! U; A/ J' a2 X4 e5 i6 _
, X; Z G4 Z8 j: h4 K; ?& j二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。$ }5 S. c% y* |6 _
比方：99：16) A1 F% f) C7 t- x! x1 ~. T
99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。! c% P) u/ J' v1 s" G& g
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
1 c" b% ^, s. b: o5 g) W4 Q假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995: Z$ `! y1 S9 j& p0 R& B
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t) U& u0 x( Q( i1 ^又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
" C" } }* C$ q$ U那么顾客的购买代价为：
) E# R# U& b) e ` f, |（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
_4 Q- c' U# `9 |4 o+ t3 Q
R: h# O2 A5 }$ V- i那么顾客的贩卖代价为：
3 Z1 B4 l {6 P7 h5 F. J1 L' w（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16