据国际基金评级机构Morningstar数据表现，呆板人投顾管理的资产将近3900亿美元，而在七年前这项数字险些为零。奋发民气的消息还在不停地传来，专注于呆板人投顾的欧洲资产管理公司Scalable Capital 在16个月内，得到了6000名散户投资者2.5亿欧元的委托管理资产。分析以为，接下来的10年，呆板人投顾管理的资产将到达5万亿美元！
- {6 j( K% \7 f' y! j$ k4 k8 t+ v呆板人投顾市场云云巨大，投资回报真比基金司理更高吗？7 E- w0 N5 ^$ _, r% r1 M
Bernstein 资产管理公司的分析师与英国两个呆板人投顾Nutmeg 和 Moneyfarm， 在客岁10月份做了一个实验：分析师分别创建了2个高风险和2个低风险投资组合，分别分配给两个呆板人投顾，并答应呆板人对风险的容忍度举行调解（风险的评估取决于风险分析题目、财政状态和财政细节等）。8 Y( d; j$ x, v2 {
克制本年6月20日，Bernstein 公布了两位呆板人投顾在8个月间的投资结果：Nutmeg 分管的高风险投资组合投资回报率高达8.95%，Moneyfarm 所管理的高风险投资组合回报率为6.94%；Nutmeg所管理的低风险投资组合的回报率为4.5%，Moneyfarm 管理的低风险投资组合回报率为3.72%。! e" c7 \) n5 V% L6 X
作为对比，Bernstein 将先锋股票市场指数的开放基金和先锋债券市场开放基金作为基准，Nutmeg 的高风险投资组合优于先锋股票市场指数的开放基金7.97%的投资回报率。遗憾的是，Moneyfarm 的投资回报逊于先锋基金旗下的投资产物。: ~' X. d! E8 }
别的就是费用比力，Nutmeg 收取管理资产0.25%-0.75%的费用，假如涉及ETF，将收取额外的0.19%的费用。& K) n, I8 q7 ^3 }/ U$ ^2 |3 B
作为对比，先锋基金在英国的账户收取0.15%的平台费用，每年的基金管理费用低至0.08%。7 k/ b S+ R: t
毕竟是呆板人投顾的高回报值得更高的费用，照旧费用抹平了呆板人投顾的高回报？这是一个值得精算的题目。
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拥抱大数据、人工智能好像是局面所趋，但关于呆板人投顾的争议从未克制# o2 t) Y- P$ A
本年三月，资产管理巨头贝德来公布开除约40名基金工作职员，此中包罗7名基金司理。部分重组之后，将60亿美元并入旗下BlackRock Advantage基金，该基金告急采取盘算机与数学模子举行投资的量化投资战略。
- R j" C9 g5 G: U管理540亿美元的DoubleLine 总回报基金的司理 Jeffrey Gundlach 如许评价呆板人投顾：这是一刀切的投资方案，每一位投资者的投资组合都一样，也就是说选择呆板人投顾的资产都流入到雷同的股票，一旦呆板人投顾决定赎回，股市面临着崩盘的风险。
: H6 \7 [$ k# Z1 L! D: f5 q美林美银和摩根大通曾表现，由于呆板人投顾选择的投资组合趋同，市场如同“一潭死水”。
% m9 K6 I+ h. [* v5 n6 z呆板人投顾在投资回报上并没有太大的上风（Moneyfarm 的投资回报低于先锋基金旗下的ETF），且费用并没有想象中自制，为何呆板人投顾还会得到客户的青睐？$ b, ?! L+ ~+ R8 ^
BCG 的观察数据表现，千禧一代现在持有的财产已经到达了 17 万亿，占举世总财产的 10%；到2020 年，这一数字会上涨到 35.3 万亿，占比到达 16%。未来 30 年间，千禧一代将从自己婴儿潮一代的父母身上继续 30 万亿的财产，加上千禧一代自身创造的财产，这是将是资产管理公司以后数十年最大的“金矿”。
$ |* T" ]; b( r# t% `. V但是千禧一代也是“互联网”的同龄人，AI 世代的担当者和创造者。他们更乐意担当在线主动财产管理服务，对大数据和人工智能的信托度更高。
) |5 w8 i$ x0 _9 d别的，资产管理公司与投资银行自己也在厘革。基于客户风俗的改变和管理资本思量，投资银行更倾向于在呆板人投顾上加大投入，进一步推动了呆板人投顾市场的扩张。 | 
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发表于 2019-6-13 20:11:43