网贷行业加速分化，P2P转型路该做加法还是减法？

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 00:51:48

　　当前，不少平台转型中。P2P行业正处于大分化、大变局时期，对单个P2P平台而言，则是关键的战略选择窗口期，战略选择的正确与否直接关系到将来几年的存亡存亡。近半年来，我们不绝看到一些P2P平台或进入某个范畴，或退出某个范畴，不绝地举行着战略探索。团体来看，大型平台倾向于做加法，中小平台则倾向于做减法。差异的选择自然有差异的了局，那么，孰对孰错?又该怎样决议?
      　　行业加速分化，P2P平台探索战略转型
      　　根据股东性子，可以把P2P平台分为银行系、民营系、国资系、风投系和上市公司系五大类。从单平台季均成交量(该范例平台季度成交量总额/该范例季末平台数，下同)看，民营系平台远远低于其他范例平台，属于典范的中小型平台集聚区。2016年2季度，民营系单平台季均成交量仅为1.2亿元，而银行系平台则高达36.92亿元，风投系和上市公司系平台也分别到达了13.28亿元和11.59亿元。
      　　从各范例平台市场份额变动趋势看，可以清晰地发现，马太效应不绝在P2P行业中发挥作用。2014年1季度-2016年2季度，民营系平台数量占比从99%降至89%，累计降落10个百分点。而季度成交量占比则从86%降至45%，累计降落41个百分点(拜见图1)。

      　　从数据上看，2014年民营系平台成交量占比出现了一波降落高潮期，累计降落15个百分点，匀称每个季度环比降落5个百分点。告急缘故因由在于2014年属于风投高峰期，民营系平台得到风险投资后酿成风投系平台，导致市场份额降落。团体上，2014年属于行业发达发展期，巨细平台均得到快速发展，马太效应尚不显着。
      　　行业马太效应的迁徙转变点始于泛亚事故的连续发酵。2015年4月，泛亚开始限定产物赎回，6月份开始彻底不能提现，引发投资者群体性上访事故。终极，经消息报道，泛亚事故涉及22万投资者，涉案金额高达430亿元，造成恶劣的社会影响，成为国家动手打击非法集资的迁徙转变点。
      　　2015年10月19日，国务院出台《关于进一步做好防范和处理非法集资工作的意见》，明白提到“当前非法集资形势严厉，案件高发频发，涉案范畴增多，作案方式格式翻新，部分地域案件会合袒露，并有扩散伸张趋势”、“一些案件由于到场群浩繁、财产丧失大，频仍引发群体性事故，以致导致非常过激事故发生，影响社会稳固”，并明白要求“密切关注投资理财、非融资性包管、P2P网络借贷等新的高发重点范畴”。
      　　2015年12月1日，昆明等地公安构造以涉嫌非法吸取公众存款罪对泛亚事故备案侦查。随后，e租宝事故拉开序幕，大大团体、三农资源先后失事。这4家平台涉案金额靠近1500亿元，在社会中引发轩然大波，P2P行业风险陡然上升，投资人避险感情升温。
      　　这段时期，P2P平台进入风险会合袒露期，跑路平台频发，造成了恶劣影响，投资人开始故意识地“逃往”大平台，加速行业马太效应。2015年2季度-2016年2季度间，民营系平台季度成交量占比累计降落24个百分点。同期，上市公司系平台市场份额累计提升8个百分点，银行系提升7个百分点，国资系和风投系分别提升4个百分点。
      　　在这次行业大分化过程中，大平台受到资金热捧。以银行系平台为例，单平台季均成交量从4.37亿元飙升至35.92亿元，增长7.22倍;中小平台发展速率显着落伍，民营系单平台季均成交量从0.7亿元增至1.2亿元，增幅最小，仅为72%(拜见图2)。

      　　面对行业分化的新形势，我们看到，近半年来P2P平台在不绝探索着战略转型，力图在新的竞争环境中保持以致扩大竞争上风。
      　　中小平台断臂求生，或可得一线生气
      　　然而，在新的行业环境下，中小平台只能眼睁睁担当竞争法宝渐渐失效，稳固是等死，主动求变才有一线生气。
      　　曾多少时，或借助高收益资产，或依靠股东补贴，依照“高利率带来高流量、高流量催生高估值”循环模式的中小平台，以高利率为切入点，实现追赶和逾越并不难，很容易跻身大平台阵营。然而，平台跑路的频发突破了整个行业“刚性兑付”的潜规则，投资者对高利率开始有了鉴戒之心，“高利率带来高流量”的因果关系某种程度上失效了。可标题在于，对中小平台而言，除了高利率，险些拿不出其他吸引投资者的亮点。产物体验?拜托，谁也比谁差不了多少。安全性?歉仄，投资者更乐意信赖大平台。
      　　没了高利率的法宝，中小平台的流量增长显着后劲不敷。没有高流量以致流量还在降落时，高估值无从谈起，融不到钱，中小平台开始逼真感受到生存危急。与此同时，羁系趋严、不良飙升都在加重平台的运营资源。此时的变，不得不以减法为主。怎么做减法呢?P2P业务可分为资金端和资产端，资金端的引流资源太高，于是中小平台选择专注资产端的运营。
      　　那么，这种断臂求生的战略乐成几率有多大呢?笔者以为，只要运营适当，专注资产端反而有很大的时机活下去、以致活得很好。在金融范畴，信贷(即资产端)并不具有明显的马太效应。只有最优质的一部分客户群实用全线上的信贷流程，大多数信贷客户和信贷场景都分布在线下，且很分散，无论是客户获取照旧贷后管理都必要大量的线下布局，线下布局是存在物理范围性的，再大的企业都有界限，这就为无数小的资产获取方提供了生存空间。
      　　制止2015年底，我国银行业金融机构共有法人机构4262家，从业职员380万人;小贷公司8910家，从业职员11.7万人，别的，尚有2000多家P2P，数百家分期公司。不妨问一下，这么多的从业机构苦心筹谋这么多年，个人斲丧金融的空间发掘了多少?小微企业融资难融资贵标题又办理了多少?显然，专注资产端有的是机会。
      　　大平台忙着做加法，当心陷入战略陷阱
      　　与中小平台做减法差异，大平台的战略选择是做加法。详细操纵上，一些平台继承深挖底子业务，或拓展资金泉源，如进军企业理财，或拓展底层资产，如进军汽车信贷、校园金融、农村金融等。尚有一些平台则跳出P2P业务自己，向着大而全的金融机构转型，最具代表性的是转型一站式理财平台。
      　　在笔者看来，在此次行业大分化中，大平台的根基并未站稳，盲目扩张很容易摔跟头，尤其是第二种转型思绪，无疑会泯灭大量资源，竞争远景堪忧。
      　　在此次行业分化过程中，大平台市场份额快速提升。究其缘故因由，更多的是投资者基于安全性思量，将资金由中小平台转移至大平台的客观结果，全部的大平台都是受益者，都活的很好，大平台之间尚未真正拉开差距，未履历真正竞争的磨练。如图3所示，当前P2P行业市场会合度并不高，以2016年7月成交量来看，前十家企业占比仅为22.37%，前50家企业市场份额未到达50%，前100名市场份额未到达60%。与本年2月份相比，行业的会合度以致还出现了降落。

      　　大平台之间的群雄争霸时期才刚刚开始，这个时间，与其盲目寻求大而全，陷入战略的泥潭，白白浪费了战略窗口期，倒不如围绕主业深挖深耕，进步将来巨头之争中的胜算。
      　　以转型一站式平台为例。当前，P2P平台现在所处的阶段根本是在发行P2P产物的底子上，推出了活期理财产物、公募基金代销等产物，仅此而已。要转型一站式理财平台，尚需引入信托、资管、私募等高门槛大额理财产物，以致还必要布局眷属财产管理、全权委托管理、另类投资、外洋资产设置等理财服务。标题在于，互联网理财平台夸大轻资产、纯线上运营，在高风险复杂金融产物的引进上，一定会遭遇到产物代销资质、风控、财产管理队伍创建、高净值客户获取、线下财产门店创建、非保本保息投资理念转换等一系列标题，为办理这些标题要泯灭大量的资源，而且还未必访问效。放眼如今的P2P平台，具有这个气力的屈指可数，更多的平台只是在盲目跟风，错失了真正该做的事变。
      　　末了啰嗦一句，兵无常势、水无常形，简朴地为某种战略贴上某一标签并偶然义。战略自己并无对错，所谓“制无美恶,期于适时”，与平台自身的资源天禀、文化基因等有着莫大关系，至心发起每家平台在行业厘革的窗口期多举行战略思考，找到得当自身的发展战略。
   原文来自蜂投网：http://www.ftoul.com/wangdai/gl/16519.html

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