互联网金融生态体系成型，别再错过这些机会！

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 00:49:10

作者：柏亮

本日要以P2P行业为例，讲一讲互联网怎样改变普惠金融和促进普惠金融的发展，同时我们也会看到，在整个普惠金融的发展中，包罗张锴雍老师讲过的全网金融的概念，全网金融和普惠金融金融联合的过程中另有多少路要走？

我从两个非常简朴的角度表明普惠金融，一个是普、一个是惠，他让非常多的人享受到金融服务，互联网金融在中国的发展这几年非常快，此中一个很大的底子是中国传统的金融覆盖率太低，有大量的空缺范畴、空缺的企业、个人得不到金融服务，第一个必要管理的尤其是资金的需求者，通过这几年互联网金融的发展，我们发现大概天下各种各样条理的，各种各样层级的住民用户都能得到金融的服务、资金供给的服务，像P2P的发展也为各种各样的企业来提供资金，形成差别的资产。

比力范例的像小微企业主，已往我们不绝说小微企业融资难是天下级困难，这是不绝存在的标题，如今讲“双创”的时间出现了大量的创业企业。创业者怎样得到融资？在如今中产阶层徐徐发展起来以后，自由职业者和个体谋划者的群体非常发达，这个群体里怎样得到资金的支持，各种各样的个人，好比说公务员、白领、蓝领、农民、大门生，他们能不能得到资金的支持，这两年的发展来看，这些人如今都有专门的金融机构，最少是一些类金融机构、互联网金融的服务机构为这些人提供服务。

一是从投资者理财的角度，普惠金融也有很大的意义，从前以为投资是高门槛的变乱，互联网金融发展把投资的门槛降为零，大量的平台都是一元起投，只要有钱就可以投资，把我们投资者分享社会收益的门槛大大低落了。

第二个是个性化服务的门槛低落了，从前我们以为高净值人群才有权利享受个性化服务，个性化服务的本钱非常高，如果你的钱太少，为你提供个性化服务肯定会亏钱，互联网的发展，通过互联网技能大大的低落了服务的本钱，以是如今很多的平台为平凡的投资者就能提供很多个性化的服务，这个是一样平常讲普惠金融很少讲的标题，互联网的角度我们也这么明白，从投资的角度大大低落门槛和进步服务程度，我们以为也是普惠金融很好的方式。

三是全方位的产业服务，已往讲理财、产业，更多讲乞贷和投资，对于一个人来说，我们生存中面对的金融标题，至少包罗赢利、投资和工作，这是属于赢利的举动，好比说借贷。实在每个人都处在借贷中，信赖大部分人绝大多数有名誉卡，我们的斲丧和借贷直接联合在一块，很多斲丧金融在你费钱的时间把你的借贷管理。

本年也鼓起了一个新的互联网金融风口，就是互联网保险，生存对我们讲是很巨大的不确定性，好比说生老病死，你的房屋、汽车，这些变乱上的不确定性会提供保险，互联网保险由于能更敏锐、快捷的打仗到我们的生存，能对我们生存中的各种不确定性订价，以是我们生存中更噜苏的不确定性开始被保险机构盯上了，我们很小的不确定性都能得到保险服务，我们坐飞机延误有人给你赔钱，仲秋看玉轮没看着，保险公司给你推出赏阅月险，预备得非常充实，下战书一点钟开本日的集会会议，路上遇到堵车和别的变乱没有来成，是不是保险机构也可以给你提供服务，你也遭受了丧失。

中国的互联网金融第一个阶段重要是在于“普”，可以大概扩大更大的金融覆盖面，对应我们在整个金融体系里的生态纬度是数量，以是我们有大量的企业出现，普惠金融企业数是每年几十家的速率在增长，其他的，好比说互联网公司推出形形色色的金融产物就更不消说了，互联网要改变普惠金融的生态要在惠上，我的明白惠不是优惠，不是政府由于要推广普惠金融给你税收优惠政策，给你补贴，如许的话，这是一个不可连续的发展模式。而是一系列的制度安排和制度创新，让我们金融服务的本钱大大低落，让用户得到的金融服务付出的本钱更低，以是他对应的是整个生态体系，市场体系，必要很多的角度、很多层面的服务。

我们以为互联网能让普惠金融更加惠，就是由于他能低落本钱，低落本钱在第二个阶段表如今同类的客户和同类的业务中，新兴的金融形态是否比传统的融资更低。好比说朱均老师，既可以在银行拿到融资，也可以从合拍在线拿到融资，从合拍在线拿到的融资源钱是不是比银行更低，投资者是不是比传统金融的投资回报率更高，对于投钱的人来说，同样的产物里，比在银行里得到的投资回报率更高，能做到这个，就是我们金融业改进“惠”的方面，真正低落了整个运行的本钱。我们以为低落本钱要做的变乱是以更新的技能、更新的商业模式和更美满的市场体系低落金融业的服务本钱。

我以P2P行业发展的数据跟各人互换一下我们的相干观点，互联网在哪些方面促进普惠金融的发展？

线上P2P平台的数量，零壹财经数据中心做的统计数据，2013年下半年以后，中国的P2P平台得到了高速的增长，2007年开始引进，近来几年得到了快速的发展，9月尾借贷平台到达3292家，这是补充金融空缺的表现。每个月新增平台的数量，最高峰在2014年，在本年的下半年开始已经略有和缓。

地域分布上，我们所处的广东省是P2P发展最快的省市，一个省占了天下平台数量的18%，前五名广东、山东、浙江、北京、上海加起来占了高出60%，会集度还黑白常高的，这和我们整个经济发展的趋势也是相干的。固然在发展的过程中也有很多，由于发展的速率特殊快，有很多平台出现了各种各样的标题。在2013年下半年开始，大量的平台开始出来，出现标题的P2P平带是1302家，也就是说，我们如今全部的平台内里有40%是出现了各种各样的标题，好比说跑路、网站关停，连续三个月发不出标等等。

我说的全部数据都是指线上的。在生意业务规模上，2013年大概1000亿，2014年是3000亿，本年突破1万亿还是有大概的，前面讲的都是数量上的发展，本钱我们用非常简朴的指标，投资者从投资P2P得到的收益作为根本的利率本钱，实际上企业得到的融资源钱远远高于此，由于中心另有平台的服务费用，2009年开始进入利率非常高的时期，恰恰2009年是整个宏观经济进入阑珊，资金链非常紧缺的时间，不绝到2012年都处于18%的利率程度，由于这两年的快速发展，整个宏观面、资金面的改变，如今的利率大概在10%到12%左右，相对于前两年已经有了50%的低落，以是从这个角度看，互联网金融对于金融生意业务本钱的改进还黑白常大的。

我们看一下范例，P2P服务于各种各样的商业生态末了形成差别的产物，我们把P2P的各种产物分为大概三类：

一是类名誉卡模式。这种模式大概最符合我们讲的普惠金融，由于他实际上就是小额信贷，效果上向没有名誉卡的人提供名誉付出，向有名誉卡的人提供提拔额度，原来银行拿到的是10万，我再给你增长10万的名誉贷款，金额10万以下，一样平常是平凡的住民、个体工商户、小微企业主。

二是类包管债券模式。一样平常面向企业，重要是依靠包管、抵押、质押等征信的步调，通过P2P平台发行定期的债券，说得再严酷一点，绝大部分是相对次级的债券，必要包管机构对乞贷人提供评估，负担连带责任。额度有几万到几百万不等，最高有几个亿，深圳大的平台放大的额度，单比到达四、五亿的也有。乞贷周期几个月到几年都有。这几类占的P2P规模最大，大概到达90%左右。

第三是类资产证券化的模式。类资产证券化的模式是把平台上投资的标的，原来大部分P2P投资的标的都是借贷，我们把钱借给别人，把债权转让给投资人，或是直接实现乞贷人和投资人的匹配，如今很多平台开始和融资租赁公司、保理公司、包管公司、小贷公司相助，把原有的各种资产通过新的方式包装，然后在平台上举行生意业务。实际上到达的效果雷同于资产证券化，普惠金融的角度明白，他管理的是传统金融内里资产证券化里非常高的隐性本钱，申请资产证券化要履历的东西特殊多，外貌利率很低，中心的隐性本钱非常高。

这个底子上我们看生态发生了什么厘革，通过近来几年的发展，整个P2P行业的生态开始改变，新的行业时机也来了，从前只有P2P，P2P管理本身的齐备标题，想办法找乞贷人，想办法找投资人，想办法让投资人信赖我，我本身来订价，我本身做名誉评估等等。如今在产业差别的阶段出现新的形态，好比说资产端，生产资产、探求乞贷人、探求资金需求的这一方，很多P2P平台实行谋划的多元化，资产生产方面实现混业谋划，本身设立包管公司、保理公司、租赁公司等，投资端也实现了多元化，很多P2P平台对接多个资产的生产方，很多平台举行了转型，哪怕像老牌的红岭创投和近来崛起的很多机构，他们都开始提供除了P2P借贷之外很多多样化的产业管理服务。别的有一批平台开始通道化，末了实现资金和资产之间的通道服务。

如许新的生态催生了很多新的时机，好比说资产生意业务、活动性提供和不良资产处理。好比说以资产生意业务为例，大量的资产在差别的平台间举行活动，必要中介机构评估资产，为资产设立标准，拓展资产分发渠道，进步生意业务服从，专职发觉和评估新的资产，拉拢资产生意业务的互联网金融，这一端至少有四个层级的服务商出现，我们在研究的过程中都打仗过，VC/PE投资互联网金融，在往这个机构探求投资时机。

客岁以来最受注目、竞争最剧烈的最多资产投入的范畴：

一个是斲丧金融，斲丧金融最受媒体关注的应该是大门生分期，年化17%，投资人收益8%到12%，根据大学在校人数和斲丧需求估算，每年大门生的需求在100亿的量级，是可以以百亿来权衡，实际的贷款需求是50亿，估计线下的规模。

房地产金融，这个内里说的房地产金融不是原来说的房地产开发，更多的是为人们举行房子的生意业务，有赎楼贷、周转贷，买一个房子、卖一个房子，这个之间要发生种种的金融需求，原来没有人提供服务，好比说你卖一个房子，你的房子另有贷款没还清，必要把贷款还清以后才气把房子卖掉，已往很难管理这个标题，如今有人专门帮你管理这个标题，我给你做一个赎楼，先乞贷给你，保理公司的形态，把应收帐款收起来，在P2P平台上举行新的生意业务。

在P2P平台本身的生态建立和资产的多元化、投资的多元化底子上，我们以为整个行业的生态圈出现了，贡献的行业市值是高出100亿，2014年这种生态圈开始出现的雏形到如今来看，资产运营、资金三个角度大概可以分成十几个范例的生态服务，好比说资产服务、增佩服务、名誉服务、管理和金融服务，IT技能服务、资金管理和付出服务、认证服务，机构投资人，我们已往大部分都是散标，通过单个的投资人举行生意业务，如今开始出现雷同于机构投资人，雷同于基金如许的机构来资助投资人在浩繁的平台中举行选择和设置。流量服务，如今很多的平台上线以后，网站没有流量，没有更多的人关注，有专门的机构为他们服务，法律服务、行业咨询服务、资源服务，风险投资等等，如许一些范畴形成的机构也是数以千计，P2P的发展，已往是P2P平台又赚了多少钱，又有多少平台跑路，究竟上往下看，已经开始形成团体的生态体系。

做一个小结：由于金融管制和互联网技能的发展，金融服务的遍及性快速进步。基于新技能、新业务的生意业务体系和中介体系还是比力弱，前面只管有这些东西，团体还是比力弱。好比说我们发现P2P的评级依然还是比力脆弱的环节，固然很多机构做评级，都还不是能进步生意业务服从，低落生意业务本钱的方式。还是以高风险、高收益的标签权衡他，在已往两年，他的收益已经低落一半，未来几年，互联网普惠金融发展的新使命和新时机，我们要创建更美满的生意业务体系和中介体系，团体的来低落我们的金融生意业务本钱。

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