局外人浅谈互联网金融的四种模式

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 00:41:28

单纯从局外人和投资人的角度谈谈对互联网金融的几个看法：
金融互联网化！融合。管理的是屌丝给高富帅，没多大投资时机。
互联网金融化！增补！管理的是屌丝跟屌丝题目，或有时机。

由于互联网金融现在没有确定的分类，市面上各种金融模式也层出不穷，个人曾经对互联网金融做个几个区分，差别的模式，投资代价是差别的。

第一类是P2P模式和众筹模式，这个比力明确，是范例的符合金融界说的一种模式。这个模式我个人感觉投资角度来看，存在几个难点。

国内P2P现在是范例的金融网络化的特性，跟传统金融其实本质上区别不大，究竟更多照旧民间借贷的网络版，无论从资金泉源照旧信贷客户构成来看，区别不是很大，互联网在期间扮演的脚色，还只是吸储的方式，不绝把这种模式照旧界定为影子银行，属于管制红利的副属性产物，P2P一百万注册资源能做十个亿，一个亿小贷却什么都干部了，就很阐明题目了，这类的投资时机要从这么几个角度看。

第一界定为金融机构，肯定受到资源束缚的限定，金融是拿别人的钱玩钱，不受束缚和羁系的金融模式是不实际的，以是，这种模式规模的扩大是受到资源金束缚的，肯定意味着资源回报率是不会太高的，环球银行业的PB只有1.8倍，很难指望P2P的PB会高于这个模式。

第二纵然具备投资代价，金融机构的的门槛着实照旧很高的，互联网的技能门槛着实也挺高，两个合一起的技能门槛，只会更高了，这个技能门槛，一方面IT技能的门槛，投入会很大，现在P2P通用模板隐含风险很大，别的是专业性技能，现在的P2P，专业性跟银行是趋同的，方式方法也没有创新，没有体现出专业性的上风，却没有银行的特许谋划权支持运动性，个人以为逻辑上也说不通。

第三风险不确定性很大，现在的P2P模式到底违约率是多少，各种说法都有，我着实谁都不信的，没办法信，为什么呢？没办法核实，恣意说，除非债权债务登记，而且体系性风险都堆积在P2P平台本身，这种模式，危害着实是很大的，大量的资源进入很大概就只是为了去给人家核销坏账而已，谁敢投？

在这点上，照旧很认可红杉资源的投资逻辑的，他投资的两个互联网金融模式，此中一个是拍拍贷，拍拍贷的模式，至少从逻辑上来说，他的规模做大不收到资源金的束缚，理论上可以做到很大，其次，平台本身是拉拢平台，不负担风险，也没有隐含风险和或有负债，估值相对容易许多，但是从投资角度来看，拍拍贷在群狼环伺的浮躁年代里，有多少概率生存，照旧得打个问号。在一帮狼内里做一只单纯羊，难度很大啊。不是被吃，就是自我放逐了，必要整个政策情况发生根天性的变化，才有大概有真正P2P的春天。

这里提一点，着实挺看好一些专业性机构大概有根本性平台的公司做P2P，但是他们的焦点肯定不是P2P，而是使用P2P优化自身的生态体系的，从这个角度上看，金融知识附加产物。

第二类模式是第三方付出，第三方付出是互联网金融的利器，但是这个利器投入很大，红利很小，非常苦逼。生存概率很低，市场两百多家，我估计末了能活下来的互联网付出公司不会高出三十家，估计二十家都不会有，市场终极的格局是赢者通吃的格局，由于太同质化竞争了，而且照旧要靠规模取胜，做大是激动，一大，二中，N小，一大铁定是付出宝了，只要他不犯错，没人能比的了他。二中，还不知道，N小，就是那些依附于特定垂直型市场的付出模式，捆绑式应用的付出流程体系，不具备太大的想象空间。很砸钱，门槛很高，投资代价有。

第三类模式，是以渠道为特性的互联网理财贩卖模式，这类是现在的主流，范例是余额宝，这类模式有两个办法参与。

第一个是原来有生态体系和账户体系，多一个应用的方式，余额宝就是范例，比方我是学校，你到我学校来卖牛奶，附加应用型是主流，本钱最低，效果最显着，但是从投资角度来看，你没多少时机。

别的一类模式是本身建平台，专门做贩卖，数米网，好买网，铜板街，都是这个模式，这内里着实也有分化，有走专业化路径的，比方数米网，也有走基金超市模式，铜板街，我本身的感觉，走专业化路径的模式，前期容易生存，如果专业化上风能得到体现的话，但是成败都在是否能创建恒久的专业化红利模式，感觉难度是挺大的，这类模式着实跟资产管理方式是一样的，如果业绩好，客户就多，业绩欠好，客户就丧失，他们焦点在于是否能真正做到为客户一连红利，太检验专业性了，互联网的上风着实没得到发挥，很难说是互联网模式，但是如果做的好，他们会发展为很良好的机构，但是个人不是很看好这类以本领为根本的互联网模式，由于互联网肯定是去本领化的，互联网没有办法给你提供挑选本领的方式方法。

至于后者，大概是搭建了平台和超市的方式，给客户举行更好的体验，包罗从逻辑上来资助客户挑选符合的产物，这类模式，有大概乐成，但是如果仅仅只是扮演渠道的话，难度照旧很大的，由于作为渠道商，好产物，一样寻常不必要你，你也很难拿到，能拿到的话，代价也被压的很低，差产物着实是低落了你的客户体验的，也反倒让你的口碑得到丧失，金融产物着实很难顺应渠道为王的特性的，尤其未来金融利率市场化后，个人感觉金融产物的差别化会不绝得到体现，差别化重要体现为风险订价不一，这类产物，很难实用渠道为王的特性。

第四类，以信息匹配为特性的方式，融360和洽贷网，符合双边市场的特性。双边市场，着实要有几个条件醒特性，第一个是供需都是海量需求，第二个是两者终极能到达根本上一比一的需求管理状态，比方淘宝，平台型应用生存根本就是供需之间存在严峻的信息不对称的题目，必要一个中立的平台作为集散地，举行交互。而贷款这种举动，供需从大的架构来看，很难说是海量需求，贷款本身是一次性消耗举动，缺乏稳固性和一连性，而作为供给方，更是云云，贷款供给应该较长一段时间内都是稀缺性资源，未来利率市场化后，贷款的稀缺性会下来，但是一样，需求方的需求也会下来，由于通过市场化的举动，更出现需求被满足的大概性。确切的说，这个模式可以容纳一到两家雷同的匹配网站，但是感觉不会多，国外有乐成的模式，但是不范围在金融产物比价，还涵盖了更多的内容，机票，保险，度假、租车等等。也阐明金融产物的需求并非是海量。

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