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在中国，互联网金融成了一个引起城乡住民广泛关注的词语。从广义上看，互联网金融——包罗个人对个人贷款（peer-to-peer lending，简称P2P贷款）和众筹(crowdfunding)在内——是指任何通过因特网或其他IP网络向公众提供金融服务的机构。在中国，围绕着传统银行是否会被互联网金融所颠覆的争论甚嚣尘上。反观其他很多国家，互联网金融与传统银行业一道履历了一场革命。要看到这场竞争的未来，先得明白传统银行与互联网金融两者间的本质差别。我们先会合研究一下互联网金融的一个种别——互联网贷款。互联网贷款有两种盛行的模式。一种是以电商为底子，向注册客户提供的贷款，中国的代表有阿里金融(Ali finance)，美国的代表有亚马逊(Amazon)。另一种是P2P平台贷款，在中国有陆金所(Lufax)、拍拍贷(PP Dai)，西欧有Kabbage、LendingClub、Prosper Marketplace。不丢脸出，无论是在中国照旧其他国家，互联网贷款机构的一个共同点就是以小客户为主。比方，阿里金融的贷款额度为8000美元至16万美元，陆金所的最低投资额约为1500美元。作为美国两家最大的P2P贷款平台，Lending Club和Prosper Marketplace的均匀贷款额分别约为1.2万美元和7000美元。与互联网金融构成光显对比的是，大量的传统银行都乐于服务大客户，不喜欢中小企业。比方，中国民生银行(China Minsheng Bank)以做小微客户著名，已向约100万家小微企业发放贷款，但纵然如许，其对每家客户的均匀贷款额也约为25万美元，大大高于互联网贷款平台的贷款额。这种天壤之别的紧张缘故起因在于，传统银行与互联网金融企业的风险管理做法差别。传统银行非常依靠抵押、包管和线下网络信息，而互联网贷款平台通常不要求此类抵押或包管，而仅靠线上信息源。传统银行在线下网络信息和抵押品管理方面，须要投入大量的时间和款项；这意味着，此类工作的边际本钱会随着贷款规模的增长而递减。也就难怪银行乐意基于抵押品发放大额贷款。相比之下，互联网贷款通常不要求乞贷者提供抵押或包管。但互联网供应链借贷的差别之处在于，可以从电商平台上获取及时生意业务信息。有了富足的信息输入，贷款平台可以放心地用统计模子来评估乞贷者的信誉可靠度。由于乞贷者通常乞贷金额很小，而且他们很有大概相互独立，如许一来个别的风险被分散了，整个贷款组合的风险也就低沉了。只管统计模子不能百分百地包管对乞贷者评估的精确性，但长期而言，可靠的模子能实现稳固的精确度。然而，P2P平台对各个乞贷者的名誉信息把握有限，限定了P2P贷款的风险管理。实际上，中国很多迅猛发展的P2P贷款平台根本没有举行根本的风险分散，更谈不上风险管理了。不外，要依据当前履历猜测未来非常困难，乃至根本做不到。但是，一家贷款机构服务大客户照旧小客户，取决于它接纳何种风险管理流程。从这条原则出发，我推测，未来互联网金融贷款将继续以小额贷款为主。尤其是，除了增强羁系，创建可靠又低本钱的名誉信息平台，是P2P贷款行业迎来真正大发展的关键。对传统银行而言，随着利率自由化进程的推进，发展小额贷款大概成为“必做之事”。在这种情况下，传统银行须要找到办法，低沉信息网络和名誉评估流程的本钱。中国银监会一部副调研员梁晓钟 为英国《金融时报》撰稿本文所表达的看法与观点仅代表作者本人，不代表中国银监会的官方政策或态度。 | 
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发表于 2019-6-12 17:40:24