随机散步 理论
【第一私募论坛】www.simu001.cn】一切图表走势图的存在价值，都是基于一个假设，就是股票、外汇、黄金、债券等。所有投资城市受到经济、政治、`793E`4，1A因素影响，而这些因素会像历史一
样不断重演。譬如经济假如由大萧条苏醒过来，贸易价钱、股市、黄金等城市一
路上扬。升完会有跌．可是跌完又会再升得更高。即使就短线而言．安排一切投
资价值规律都离不开上述所说因素．只要投资者可以或许预测哪一些因素安排着价
格，他们就可以预知将来走势。在股票而言，图表趋势、成交量、价位等反应了
投资者的心态趋势。这种心态往向组成原因，否定“他们的收进、年纪、对新闻
的┞菲握、接收消化水平、信念热炽，可以全部都由股价和成交反应出来”这一观
点。依据图表就可以预知将来股价走势。不过，随机散步理论却否决这种说法，
来由相反。
随机散步理论指出．股票市场内不乏有浩繁的精明投资者．并非全部部是愚
昧的。每一小我都理解分析，并且材料流进市场全-N者[3是公开的，所有人部可以
知道，并无甚么机密可言。既然信息大家都把握了，股票此刻的价钱就已经反应
了供求关系，或者背离自己价值不会太远。所谓内涵价值的权衡方式就是看每股
资产值、市盈率、派息率等基础因素来决策。假如一只股票资产值十元，断不会
在市场变到值一百元或者一元。市场不会有人出一百元买进这只股票或是以一元
沽出。现时股票的市价基本已经代表了浩繁理性投资者的见解，组成了一个合理
价位。市价会缭绕着内涵价值而高低波动，这些波动倒是随便而没有任何轨迹可
寻。做成波动的原因是：
(1)新的经济、政治消息新闻是随便，并不是固定地进进市场。
(2)这些新闻使基础分析投资者从头估量股票的价值，而作出交易方针，
致使股票产生新变更。洋财网的专业团队给投资者供给即时的讯息和专业的市场
评论、每周的交易数据通知布告、美股交易员培训等，为投资者确保股市投资受益。
(3)由于这些新闻无迹可寻，是忽然而来，事前并无人可以或许预告估量，股
票走势预测这回事并不能成立，图表派所说的只是一家之言。
(4)既然所有股价在市场上的价格已经反应其基础价值。这个价值是公正
的由交易两边决策，这个价值就不会再出现变更，除非突发新闻如战斗、收购、
归并、加息减息、石油战等利好或是利空等新闻出现才会再次波动。可是下一次
的新闻是利好或是利空大家都不知道，所以股票现时是没有记忆体系的。昨日升
并不代表本日升。本日跌，明日可以升也可以跌。每天与另一日之间的升跌并无
直接相关。
(5)既然股价是没有记忆体系的．计划用股价波动找出一个道理往克服市
场，博得大市，全部确定惨败。由于股票价钱完整没有标的目的，随机散步，随便升
降。我们无法预知股市走势，没有永远的赢家也没有永远的输家。
随机散步理论对图表派无疑是一个正面大敌，假如随机散步理论成立，所有
股票专家都无安身之地。其总的概念就是：买方与卖方两样聪慧机灵，卖方也与
买方同样聪慧机灵。他们都可以或许接触同样的信息，是以在交易两边都以为价钱公
平合理时，交易才会完成：股价确实地反映股票本质。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 小手一抖，经验到手，为了升级，到处游走，纯属路过，不要介意，高抬贵手，立马飘走.
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