申银万国：华域汽车价值被低估
申银万国分析师发表研究陈诉指出，公司是具备竞争力的零部件龙头公司，2010年公司将受益于轿车产物结构的改善、整车企业扩产所带来的销量增长、上汽团体销量增长带来的零部件配套量的增长，其2010年业绩增长也具备肯定弹性，如今其代价被低估，维持其“增持”的评级，并维持其09年EPS0.54元的判定，并上调公司2010年、2011年EPS分别至0.69元和0.81元。 分析师以为如今公司的代价被低估。一方面，与重要零部件上市公司比力，公司估值偏低，如今其股价相当于2009年、2010年PE分别为21倍、16倍，PB仅为2.49倍，与重要零部件公司估值比力，其PE、PB均偏低，且PB尤其低。作为国内综合性零部件龙头企业，公司重要利润泉源来自于控股企业，而并不黑白控股企业，且公司旗下部门合资公司在规模、技能上均领先于偕行，因而分析师以为公司代价被低估。另一方面，公司持有民生银行1.97亿股，持有兴业证券0.48亿股，民生银行按照如今时价约每股7.37元，总代价约14.5亿元；兴业证券的股权，按代价7元盘算，总代价约3.36亿元；以上两项金融资产代价合计17.87亿元，相当于每股代价约0.69元。分析师指出，若扣除金融股权代价，则其如今股价相当于2009年、2010年PE分别为20倍、15倍，估值偏低
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