海通证券：瑞贝卡国内市场加速
12 月25 日，瑞贝卡在北京金融街举行了“发现谜一样的你，瑞贝卡折服之旅”产物发布会。会上确定了由影视明星范冰冰作为公司产物代言人。我们以为，公司来岁国内市场的开辟力度将加快。我们预计，假如顺遂的话，公司来岁的门店将到达200 家左右，国内市场的贩卖收入有望到达2 亿元，总体能到达盈亏均衡。未来公司的门店目的是500 家。假如来岁公司门店开设和产物贩卖能到达上述目的，则公司未来的估值将不但仅参照化工新质料公司和一样平常斲丧品公司，也可以参照连锁超市，如许，公司的估值水平有望进一步提升。
我们预计公司2009－2011 年EPS 分别为0.21 元、0.40 元和0.60 元。思量到公司产物的行业职位和未来国内市场开辟历程的推进，团结市场情况，我们维持公司14 元的12 个月目的价，对应的2009－2011 年PE 分别为67 倍、35 倍和24 倍。综合思量，我们维持对瑞贝卡“买入”的投资评级。（海通证券研究所)
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