方正证券：三九医药增长明确 价值洼地
新三九：华润入主三九之后，公司财务费用大幅低落，并创建了聚焦医药主业的发展战略。OTC业务：OTC业务是医药工业的主体，独产业品三九胃泰、正天丸进入根本药物目次。中药注射剂：中药注射剂正成为OTC 之后支持公司高速发展的另一支柱，在中药注射剂现行医保甲类目次的3 个独家品种中，三九拥有参附、华蟾素2个品种，这两个品种均有望作为独家品种入选。 免煎中药：我们以为免煎中药与5 年前的中药饮片一样具有极为广阔的市场空间。
公司作为华润团体的南方战略平台，发展潜力巨大。零售、批发部分：公司以后的战略将低毛利率的零售业务剥离给大股东或其他，将进步公司的团体的毛利率；制药工业部分：由于新医改政策的渐渐深化，公司未来将有几大产物进入根本药物目次，此类产物的贩卖收入增长明白；别的，未来2年，公司的中药免煎颗粒业务将增长快速，增产率到达30%以上。预计2009年、2010年公司每股收益到达0.65元、0.82元，给予公司2010年32倍市盈率，目的价为26.24元，给予公司“增持”评级。（方正证券研究中心)
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