【行业研究】新能源：看好新能源汽车电池行业投资机会
2010 年1 月9 日,工信部副部长苗圩在北大光华新年论坛上表现,中国或将在本月公布私家购买新能源汽车的补贴标准;1月14日,国家电网工作集会透露,筹划本年年底前在天下27 个都会开建电动车充电站。点评:
私车补贴期间即将到临,后续政策可期。苗圩此番亮相,从国家层面揭开对私家购新能源汽车给予补贴的序幕。我们判定,大概率先在5个都会举行补贴试点,补贴资金将由国家、试点都会及当地车企共同负担,方式更大概是以税费减免为主,现金补贴为辅,力度将弱于国家早前颁布的对公共服务范畴的购新能源汽车的补贴。但无论怎样,补贴政策的出台,将低沉消耗者利用门槛,促进新能源汽车大规模应用。我们以为近期还将出台的政策包罗:大概在3月份公布《新能源汽车发展规划》,明确新能源汽车行业各阶段发展目标,明确关键零部件国产化率指标,及其他5项配套扶持政策。
充电站网络先建先行,两大电网赛马圈地。国家电网已将电动汽车充电站并入智能电网同一规划,率先公布2010年将在天下27个都会建立充电站网络,南边电网也在大规模放开充电网络建立。双方正在赛马圈地,以夺取将本身的充电装备标准作为国家标准。可以预见,充电装备提供商将开始重新能源汽车产业链上掘得第一桶金。而电网企业也将以电力提供商身份,把持新能源汽车充电策划市场。
新兴的充电站市场:充电装备年均14 亿元市场容量,未来5年市场规模68亿元。充电装备包罗快充机、慢充机和交换充电桩,通常一个充电站至少包罗4个快充机和16个慢充机,仅以深圳为例,按《深圳市新能源汽车产业规划》,2009－2015 年要兴建250个充电站,12500个充电桩,共需采购装备5 亿元,此中充电装备代价约3.39亿元(扣除变配电装备);如果天下20个试点都会均按此标准建立,并思量贬价因素,则行业未来5年市场容量在68亿元左右,年均市场容量约14亿元,巨大的市场容量将给装备提供商带来勃勃商机。
最受益:奥特迅(002227,股吧)是如今A股市场唯一的充电装备提供商,业绩弹性较大。奥特迅是如今A股市场唯一能提供变配电、充电、监控和计费体系整套办理方案的上市公司,其高频开关电源充电模块(充电站的焦点元件)在国内容量最大,居领先程度,可提供最高充电电流达600A的快充机。公司和南边电网相助,完成了深圳大运中心、调和两个电动汽车充电站以及134个充电桩的装备供应,在南边电网具有突出上风。未来公司将和国家电网相助,进入天津、西安、南昌、武汉、合肥等试点都会充电站建立。公司把握焦点技能、具有先发上风、和各省电力公司有深厚人脉资源,有望在充电网络建立初期得到较大市场份额。公司如今年收入约1.6亿元,面对年均14亿元的新兴市场,业绩弹性较大。
看好充电网络建立,和自主创新的汽车电池品种。在温总理答应2020年单位GDP碳减排40-45%大配景下,在后续支持政策不绝推动下,我们看好未来3个月新能源汽车电池行业的投资机遇,我们以为未来3~5年,镍氢电池HEV 仍将是新能源车的主流,而在3~5年之后,以磷酸铁锂电池为重要动力的PHEV、EV将迎来广阔的发展远景。我们以为在第一阶段,充电装备供应商开始贡献业绩,业绩增长最为确定,重点保举奥特迅,汽车电池重点保举科力远(600478)、杉杉股份(600884)、江苏国泰(002091)、西藏矿业(000762)。
(申银万国)
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