【行业研究】煤炭行业：合同价尘埃落定
投资发起:看好煤价上涨,关注资产整合和注入 。随着2010年煤炭条约代价的灰尘落定,条约代价和现货代价团体上涨,煤炭需求茂盛,煤炭市场再次出现量价齐升的局面。2009年上半年煤炭板块在通胀预期下团体上涨,而2009年下半年煤炭板块团体比力低迷。我们以为,2010年煤炭板块将在煤炭代价上涨的推动下会再次上涨,如今是比力好的买入机会。
投资发起:投资主题一:资产整合和注入未来几年稳定的投资主题。
资产整合:山西省率先揭起省内煤炭整合的高潮,山西各上市公司都到场了此次的煤炭资源整合,对各自未来发展有着积极影响。山西的上市公司:西山煤电、潞安环能、大同煤业、国阳新能、兰花科创将是这次煤炭资源整合的重要受益者,值得我们重点关注。别的,重点关注贵州省唯一煤炭上市公司:盘江股份。
资产注入:许多煤炭上市公司团体的煤炭资产非常精良,为了制止同业竞争息争决关联生意业务,上市公司团体团体上市是局面所趋。投资者可以关注那些已经明确资产注入的上市公司,首推属于山西省重点发展的五大煤炭团体上市公司:西山煤电、潞安环能、国阳新能、大同煤业,以及资产注入预期猛烈的金牛能源和盘江股份。
投资主题二:煤价上涨是股价直接推动力,重点关注冶金煤在整个宏观经济连续的复苏下,鄙俚煤炭需求连续增长,2010年煤炭代价上涨将是概率性非常大的变乱。煤炭代价的上涨,将提升煤炭板块的估值上风,这是煤炭上市公司股价上涨的直接推动力。
在煤炭代价上涨中我们重点关注冶金煤,我们以为冶金煤上涨的几率和幅度会更大。我们重点关注冶金煤类上市公司:西山煤电、金牛能源、平煤股份、国阳新能、潞安环能、兰花科创、盘江股份。
动力煤类上市公司重点关注具有估值上风的中国神华和业绩对市场煤炭代价比力敏感的兖州煤业。(东莞证券)
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