银河证券：金风科技业绩增长超预期
．事故 金风科技发布2009 年业绩预告修正公告，原业绩预告：归属于母公司全部者的净利润预计比上年同期增长30－50％；修正后的业绩预告：归属于母公司全部者的净利润预计比上年同比增长75－95％。2．我们的分析与判断
（1）公司2009 年业绩超出我们此前预期
公司 2008 年归属于母公司净利润为9.15 亿元，按照增长75－95％的比例盘算，公司2009 年归属于母公司股东净利润在16－17.8 亿元之间，合每股收益在1.14－1.27 之间，超出了我们此前的预期。公司公布了产生差异的缘故原由是部门业主项目希望较预期加快，公司贩卖收入确认高于预期；别的公司风电场贩卖进度快于预期也是公司2009 年业绩超出预期的缘故原由。
（2）公司业绩超预期正是现在国内有利的风电发展情况造成
发改委在2009 年公布了风电上网标杆电价，针对国内风资源差异情况规定了四类风区，并规定了对应的标杆电价，这给国内的风电场开辟带来了稳固的预期。同时，在2009 年，由于国内风电整机产能进步，规模效应显现，产业配套更加美满，国内风电机组代价大幅降落，大大低落了风电场投资资源，使风电场投资更加有利可图。
由于以上因素，2009 年，我国风电场开辟继续快速发展，根据中电联的统计当年新增风电装机897万千瓦，险些是2008 年的两倍。在 2010 年风电发展的有利因素依然存在，当年新增装机我们预计会高出1000 万千瓦，而且由于行业产物特点，市场会向行业领先公司会合，对金风科技如许的龙头公司非常有利。
（3）公司将来发展远景依然乐观
风电作为在现在条件下除水电外最有上风的干净可再生能源，中国在很长时期内优先发展风电的政策不会改变，国内市场我们预计在将来3 年内仍旧可以维持20－30％的年增长。
同样，风电也受到各国当局的看重，在举世得到优先发展的机遇，举世风电资源的开辟会连续更长的时间。在像风电机组如许机电产物的生产上，中国具有天然的上风——自制的劳动力，美满的产业配套，中国肯定会在风电机组制造和风资源开辟上领先于举世，开辟举世风电市场将给国内的风电机组制造业带来更大的发展机会。
金风科技作为国内领先的风电机组制造商，将来在开辟国表里市场过程中，仍旧有很大的发展空间，发展远景依然看好。
3．投资发起
我们调高了公司将来三年的业绩推测，预计公司09－11 年的每股红利分别为1.22、1.44 和1.88 元，并进步公司的投资评级至“保举”，我们以为公司的公道代价区间为36～40 元。（银河证券研究所）
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！
页:
[1]