安信证券：重点关注炼焦煤上市公司(荐股名单)
事故：国际炼焦煤条约价同比上涨55%：据共同社报道，新日本制铁公司和JFE 钢铁公司等日本钢铁厂商和澳大利亚矿业巨头必和必拓公司(BHP)日前就4—6 月每吨煤炭代价进步200 美元告竣了协议。煤炭涨价是由于中国钢铁消耗扩大导致质料需求增长，上述代价比2009 年度的每吨129 美元大幅上涨了55%。 条约区间收缩反映了企业对于代价的乐观预期：由于签订条约的双方，必合必拓和新日铁是国际炼焦煤市场中具有告急影响力的企业，以是这一代价根本上为2010 年的炼焦煤代价定下了基准，和现在的市场价220 美元/吨相比，条约价低于市场价10%左右。同时，炼焦煤条约价的区间发生了厘革，以往的条约区间为本年的4 月份到来岁的4 月份；而本年的时间区间仅定为一个季度，即4-6 月份，告急的缘故原由大概是2009 年的代价定得较低，而在2009 年环球炼焦煤代价出现了显着的上涨，炼焦煤生产企业并没有从中显着受益，故本年的条约时间仅定为一个季度，这也反映了炼焦煤生产企业对未来代价上涨持乐观态度。国际炼焦煤代价上涨告急推动力来自于中国：国际炼焦煤条约价出现大幅上涨的告急动力来自于中国入口的增长，由于国内山西省小煤矿举行资源整合，大量的国外冶金煤涌入中国，2009 年中国冶金煤净入口量到达3378万吨，同比增长了890%左右，同时冶金煤入口数量占到环球供给的18%左右。在这一配景下，国际炼焦煤代价在2009 年出现了显着的上升，从最低的115 美元/吨上涨到220 元/吨，上涨幅度靠近一倍。
炼焦煤代价未来仍有大概上涨：我们判断，炼焦煤代价未来仍大概上涨，告急的动力来自于钢铁行业的产量增长，就中国国内的情况来看，二季度一样平常为施工的旺季，钢铁需求量环比会有所增长；而日本、韩国等国家的钢铁产量仍保持扩张，预计炼焦煤的代价未来仍有大概上涨。
重点关注炼焦煤上市公司：国外炼焦煤代价上涨至200 美元/吨，对于国内煤炭代价是一个有力的支持，现在国内炼焦煤代价根本保持在1500 元/吨左右，思量到增值税和海运费，国外炼焦煤的代价比国内高出100 元/吨左右，国外炼焦煤条约价的敲定对于国内煤价起到正面作用，重点关注：西山煤电、冀中能源、平煤股份、开滦股份等。（安信证券研究中心）
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