兴业证券：3家上市保险公司保费收入点评 个股评级
2010 年1 月，中国人寿寿险规模保费收入为418 亿元；中国安全寿险规模保费收入为211.4938 亿元，产险规模保费为66.3864 亿元，康健险规模保费收入为0.3695 亿元，养老险规模保费收入为4.2409 亿元；中国太保寿险规模保费收入为103 亿元，产险规模保费为66 亿元。 上述保费未按照新管帐准则举行分拆。中国太保新准则下的寿险保费收入为89 亿元，产险保费收入为66 亿元。其他两家保险公司未披露干系数据。点评：
团体上看，寿险行业在2009年布局调解的根本上，2010年1月增速继承回升。而产险汽车消耗发作性增长和经济回暖的双重动员下，出现高速增长。
分公司看，中国安全的表现最为突出：
①寿险和产险规模保费出现发作性增长。2010 年1 月，其寿险规模保费同比增长58.88%，比上月提升44.84 个百分点，环比增长104.17%；产险规模保费同比增长85.41%，比上月提升26.02 个百分点，环比增长90.95%。
②公司个险渠道对寿险规模保费的高速增长贡献较大，现在公司寿险署理人已凌驾40 万人，同时公司全能险结算利率在行业中有相对吸引力，个险渠道规模保费实现翻番。
③产险保费增长告急归功于渠道开发和需求增长。同时，公司产险规模略高于太保，团体上仍处于行业第2 位。
中国人寿2010 年1 月寿险规模保费同比增长14.08%，比上月降落24.83 个百分点，环比增长103.02%。
同比增速降落告急由于基数增长所致。
中国太保寿险和产险规模保费仍处于行业第三位。2010 年1 月，其寿险规模保费同比增长47.14%，比上月降落24.7 个百分点，环比增长72.28%；产险规模保费同比增长72.28%，比上月提升17.2 个百分点，环比增长139.90%。
寿险公司保单本钱稳中有降，团体上仍得益于低利率环境。2010 年2 月，中国安全下调了个险渠道全能险结算利率至4.375%，规复到客岁11 月的程度；并下调银保渠道全能险结算利率至4%，规复到客岁10 月的程度。其他寿险公司全能险结算利率根本稳定，如中国人寿全能险结算利率依然维持在4%的程度上。
产险在本年上半年仍将继承受益于汽车消耗增长、出口增长和企业利润回升。
我们继承维持对中国安全、中国人寿和中国太保“剧烈保举”、“保举”和“剧烈保举”的投资评级。（兴业证券研发中央）
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！
页:
[1]