兴业证券：中行上调存量房贷对银行业业绩影响分析
变乱：中国银行日前通过其官方网站公布，在利率调解方式到期时将根据与客户条约中的约定，进步存量首套、二套、三套及以上的房贷利率浮动比例分别至基准利率的0.85倍、1.1倍和1.2倍。新政策拟于4月19日起实验。
点评：
我们以为中行个人房贷利率调解对于购房本钱打击巨大，对于银行业业绩也有很大影响，唯有实验时间和历程影响银行业业绩实现时间。
制止09年年末，上市银行中个人房地产抵押贷款占总贷款比重团体为16.36%，09年中期为14.14%。年末占比最高的是深发展（23.87%），随后为招行（23.08%）、兴业（21.25%）、中行（18.19%），最低为中原银行（6.46%）。（09年年末数据未思量尚未披露年报的中信银行和北京银行）
制止09年年末，上市银行中个人房地产抵押贷款占总生息资产比重团体为8.62%，09年中期为7.37%。年末占比最高的是深发展（14.76%），随后为招行（13.28%）、兴业（11.18%）、中行（10.55%），最低为中原银行（3.24%）。（09年年末数据未思量尚未披露年报的中信银行和北京银行）
根据我们的测算，按照匀称个人房贷利率上浮15%盘算（一二三套调解幅度和比例不一样，同一简朴思量），按照2009年年底数据来算，合计增长上市银行净息差8个基点，最高的深发展增厚13个基点，其次招行（12个基点）、兴业（10个基点）、中行（9个基点）。合计增厚上市银行净利润6.3%，最高的深发展净利润增长9.88%，招行和兴业净利润分别增长8.58%和8.56%，影响最弱的南京银行增长2.73%。（未思量尚未披露年报的中信银行和北京银行）
存量房贷调解还存在三个题目须要投资者进一步关注，第一个是调解时间点的题目，涉及到和客户约定的题目；第二个是客户违约情况，究竟很多一套房和二套房投资者实际上是财产积聚较低的投资者；第三个是个人谋划性贷款，很多是以贸易性物业作为抵押的，这块利率走势须要关注。（兴业证券研发中心）
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