银河证券：机械行业关注持续成长的子行业(荐股)
行业增长势头较为强劲。2010年1-3月，全行业完成贩卖产值28,343亿元，同比增长高达43.48%；此中3月份完成11,221亿元，环比增长41.33%，同比增长38.13%。出口增速也根本规复到正增长水平，1－3月行业出口同比上升25.56%，一连了2月份的累计同比正增长趋势，出口复苏的远景已经根本清朗化。我们以为呆板行业在2010年上半年将保持产销两旺的局面，预计行业收入增长约为35%以上，利润增长速率与收入大抵雷同。 工程呆板面对高位压力，机床等增长将相对稳固。子行业中增长势头最好的依然是工程呆板行业，1-3月增长率达49.15%；机床工具、底子件、内燃机，分别为41.27%、40.65%、40.64%；别的，农机、仪器仪表、食品包装、石化通用、文化办公行业的累计增长率也都在20%以上。我们以为由于国家对房地产行业加大调控力度，部门工程呆板产物未来增长远景不乐观，因此2010年工程呆板增速将出现前高后低的特点，预计行业整年增速为30%左右。机床和底子件等的增长具有较强的稳固性。行业投资评级为“审慎保举”。呆板行业上市公司中，工程呆板重点公司2010年动态市盈率为15倍左右，机床等别的行业的2010年市盈率为17-20倍、我们以为现在的估值水平处于公道地域的下端，因此维持“审慎保举”的评级。重点关注估值具有上风、受宏观调控影响相对较小的重型装备公司，以及发展性好的军工行业上市公司。
重点公司－徐工呆板：主导产物起重机与房地产相干度不高，业绩增长的不确定性较小，投资评级为“保举”。太原重工：未来两年大型发掘机和新能源装备是公司紧张增长点，连续增长本领强，估值具有上风，投资评级为“审慎保举”。航天电子：未来两年业绩进入上升周期，且具有资产注入潜力，投资评级为“保举”。新华光：公司收购西光团体优质资产事项正在推进，乐成后公司战略职位和 业绩将显着提升，未来仍有继续整合的潜力。（银河证券研究所）
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