申银万国：拥抱移动互联网新时代(荐股)
移动互联网新期间已经到来。手机将成为未来十年的移动终端之王；传统互联网成也免费，败也免费，而费钱用手机“天经地义”；中国移动互联网用户已经突破10%的创新扩散临界点，且用户基数已是举世第一，随着根本办法和制度的不绝完满，巨大的用户基数将敏捷催生商业代价；09 年中国TMT 范畴的风险投资额约90 亿元，干系企业占到创业板已上市公司数量的23%。移动互联网在财产和资源市场正在形成独立的版块属性。 移动互联网的核心需求具有层级化特性，四大要素判定商业模式的代价。核心需求依次泉源于沟通交际、信息获取、娱乐休闲和实时生意业务，各种服务和应用的市场规模依靠于满意核心需求的层级和程度。财产布局沿着根本办法/服务需求平台增值服务依次演绎，末了综合平台为王，判定商业模式代价的四大根本要素为：直接用户打仗、充足的客户粘性，满意差别化需求平静台共生性。财产布局正在快速演变，催生浩繁投资机会。陪伴着国家大规模投资启动和行业政策的明白，我们以为下半年移动互联网的投资机会未来自以下的方向，发起投资者以组合方式设置：
第一：根本办法范畴中，看好三网融合和无线局域网的运营支持根本办法投资和智能手机的快速排泄。三网融合和无线局域网埋伏市场均到达千亿量级，智能手机排泄率有望快速提升。保举威创股份，数码视讯，卓翼科技温顺络电子。
第二：根本服务范畴中，看好金融IC 卡体系筹划和手机付出。央行已明白2015 年前根本完成金融双界面IC卡体系升级，13.56MHz 手机贴片卡有望起首在手机付出范畴形成规模应用，央活动二者配套的付出结算新规范值得等待。保举长电科技，恒宝股份，东信平静，国民技能和上海复旦（08102.HK）。
第三：应用平台范畴中，看好具有强势产物和推广渠道的传媒增值服务平台商。未来代价链将向具有传媒属性的增值服务平台倾斜，斲丧者和传播者将共同成为移动互联网终极代价泉源。保举汉王科技和北纬通讯。（申银万国证券研究所）
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