国泰君安：康缘药业上半年业绩增长有望提速
10年上半年公司业绩增长将提速：公司两大主导品种上半年连续旺销，动员业绩增长提速。预计桂枝贩卖增速在30%以上，热毒宁上半年同比翻番，几个二线品种也将有20-30%的稳固增长。 桂枝增长告急靠分销线：商务分销线是桂枝二次发展的告急推动力。随着营销推广的进一步分泌，预计10年上半年单品种有30%以上的增长，未来2-3年增速保持在20%以上。热毒宁大有可为：预计10年上半年热毒宁贩卖翻番，整年能有70%以上的增长。告急缘故原由在于：甲流一役体现突出，有望分割传统大品种的市场；顺应症范围新增手足口疫；新进医保目次。
在研产物值得等待：聚焦在心血管和癌症用药两个大市场，同时也是今世中药的上风范畴。未来2-3年产物线能渐渐搭建起来，包罗一类新药藤黄酸和二类新药惊天宁等，竞争力突出，有望带给公司高出式的增长，业绩体现值得等待。
受让子公司南星药业33%股权，完成后合计持有63%，收购市盈率20倍。南星两个主导中成药品种通塞脉片和复方南星止痛膏与公司线充实了现故意血管和骨科产物线，协同营销有望带来业绩提拔。
投资发起：公司是一家质地精良的研发型今世中药企业。现在的主导产物将支持10、11年的高速增长；2-3年内涵研品种将连续投放市场，此中不乏“重磅胚子”，有望为市场带来惊喜。不思量新产物，我们预计10、11年EPS 0.7元、0.88元。现在股价18.5元，对应10年倍PE 26倍，有被错杀之嫌，给予“增持”评级。（国泰君安证券）
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！
页:
[1]