兴业证券：三一重工股价低估 大股东进场增持
三一团体作为三一重工的控股股东，通过增持公司股份表达对公司未来发展的信心。三一团体拟在未来6 个月内，在三一重工股票代价不高出20 元的条件下，将继承增持本公司股份，此增持操持增持比例不高出公司总股本的1％（含已增持部门的股份）。如上述期间三一重工股票代价高出20 元人民币/股，则后续增持操持不再实行。 三一团体于2010 年6 月29 日增持公司股份208.3 万股，占公司总股本的0.0864%。此次增持前，三一团体持有公司股份13.55 亿股，占公司总股本的56.225％；增持后，三一团体持有本公司股份13.575亿股，占公司总股本的56.311％。增持均匀本钱17.93 元/股。点评：1、按现在公司的销量守旧估计盘算，公司本年的业绩为1.37 元，对应公司增持代价的PE 为13 倍，中性估计公司本年的业绩为1.51 元，对应公司增持代价的PE 为11.9 倍。工程呆板从04 年以来最低的PE 值根本在10 倍左右，而现在公司对应2010 年的静态PE 已经靠近10 倍，2011 年的动态PE 已经不敷10 倍，此时的产业资源出场，表达了对行业未来几年仍旧看好，以及公司的快速发展远景。
2、前期公司公布了H 股融资以及湖汽和三一汽车资产收购的公告。我们以为资产收购是公司推行股改允许完成工程呆板相干资产团体上市的举动，有利于内部资产梳理和关联交易业务的办理。而且通过融资能全方位的提升公司的团体竞争气力，有利于下一步的发展。同时公司对收购资产的业绩做了三年的保底允许，更加彰显大股东的心胸和刻意。
公司作为工程呆板行业最优质的企业，管理层的战略和行业把握本领是压倒一切的，我们信赖此时团体增持上市公司的股票绝不是为了做戏，而是从产业发展的角度，以为上市公司处于中期估值底部，通过增持表明对上市公司远景的看好。我们维持公司2010-2012 年EPS1.51 元、2.04 元和2.54 元的红利猜测，对应PE 分别为12 倍、9 倍和7 倍，维持“猛烈保举”。（兴业证券研发中心）
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