海通证券：徐工机械半年报及3季报预增点评
徐工呆板本日公告，2010 年上半年公司实现业务收入132 亿元，较客岁同期的92.11亿元，增长43.30％；业务利润15.54 亿元，较客岁同期10.52 亿元，增长47.62％；归属于母公司的净利润13.82 亿元，较客岁同期8.78 亿元，增长57.36%。公司预计公司2010 年3 季度归属于母公司的净利润比上年同期相比增长45%，归属于母公司的净利润为约约6.20 亿元，3 季度EPS 为0.71 元。点评：2010 年上半年公司业绩同比增长57%的缘故原由是国内工程呆板市场需求茂盛，公司重要产物毛利率上升。固然3 季度公司预计净利润同比增长仅为45%，我们以为是由于2009 年下半年基数比09 年上半年显着提拔照成，3 季度的预增环境已高于市场预期。我们从房地产贩卖和新开工环境预计2010 年工程呆板需求将一连茂盛，但对2011年尚无法确认仍能保持增速。预计徐工呆板2010 年EPS 为2.70 元，昨日收盘价为37.1元，2010 年动态市盈率为13.74 倍，由于3 季度高于预期，给予该公司买入评级。（海通证券研究所）
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