中原证券：家电行业四季度策略(荐股)
四序度，重要白色各人电仍将保持较强需求，但由于客岁基数较高，本年四序度的同比增速将继承降落。将来重要各人电需求增速将徐徐回归到正常程度。2009年以来，各人电重要原质料铜和铝的代价一起上涨，对上市公司的本钱压力重要会合在上半年。但重要白电上市公司半年报表现，固然毛利率有所降落，但对主业务务利润率影响有限。 四序度对黑电LCD产业无疑具有汗青性意义：彩虹股份筹划在本年9月有三条玻璃基板生产线点火，京东方液晶面板6代线也将在10月建成投产。前者使我国初次具备了玻璃基板生产本事，后者使我国初次具备了生产中、小尺寸液晶电视用液晶面板本事。只管液晶电视产业链完满有望取得突破，但短期内对液晶电视厂商影响有限。由于京东方是初次投产6代线，预计整个四序度都将处于产能爬坡期，液晶面板供应将非常有限，短期内难以对面板供应格局产生巨大影响。
白电板块中龙头公司估值较低，安全边际较高，但市场对其将来增长及其增发预期比力明白，四序度龙头公司带来超额收益的大概性不大。
四序度投资战略：1、关注白电龙头公司三季报高增长带来的生意业务性投资机遇；2、关注有望迎来迁移变革的“困难”公司。（中原证券研究所）
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