华泰联合：流动性推动下的有色金属阶段性繁荣(荐股)
各国货币开始新一轮宽松，印钞机和高赋闲率继承打压美元，活动性再次宣泄商品市场。有色金属既能承载活动性，又被视为较理想的抵抗通胀的选择，本轮商品代价上涨带来的投资性机遇或不容忽视。代价上涨推动企业红利的改善，而活动性充裕促进股票估值的提升，双轮驱动下的乘数效应，有望驱动可观涨幅。 近期，美元汇率大幅下跌，货币因素使黄金的保值功能凸显，推升短期金价。预测长期，通胀阴云挥之不去，加上近期灾难性气候推动农产物代价上涨，通胀预期得以维持以致增强。在此环境下，长期的通胀预期将为金价提供较长时期的支持。新经济、新质料行情仍将继承。本年以来，以包钢稀土、西藏矿业为代表的稀土、锂板块的股票走势令市场瞩目。在如今环境下，“保增长、调布局”的宏观经济政策没有改变，锂、稀土等行业的发展趋势依然向好。随着低碳经济向纵深发展，这些金属的表现有望不停超出市场的预期。
我们始终看好包钢稀土、西藏矿业的中长期趋势，前期保举的锡业股份、宏达股份、宝钛股份照旧合乎时宜的选择，新形势下发起关注西部矿业、焦作万方。（华泰团结证券研究所）
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