国信证券：医药板块3季报预览
重点跟踪的30家公司绝大部分保持良好、连续增长预计业绩增速100%以上的包罗：中恒、海普瑞、白云山、华兰。
预计业绩增速50-100%的包罗：白药、阿胶。
预计业绩增速30-50%的包罗：天士力、海正、广药、康美。
预计业绩增速0-30%的包罗：恒瑞、华东、划一、哈药、誉衡、国药、三精、天坛、双鹭、科华、达安、同仁堂、片仔癀、康缘、三九、药玻。
预计业绩持平或下滑的包罗：华海、南京医药。
此次上调业绩的公司：白云山、片仔癀；
此次下调业绩的公司：华海药业、国药股份、同仁堂、双鹭药业。
预计团体业绩表现良好，53%的预增公司业绩增速30%以上
现在共有47家公司公布业绩预告，此中预增37家（此中25家预增30%以上，占全部发布预告公司数目的53%），扭亏/减亏2家，预减/亏损8家。
投资发起：估值压力渐渐缓解，以时间换空间
我们在Q4投资计谋《休养生息，长线是金》中以为：医药股前3 季美满打击，第 4 季度进入 “ 阶段性防御阶段 ” ，耐心期待估值压力的化解，若跌幅较大，则是增持优质股的机遇。上周，在“超额收益 + 估值阶段性高点 + 机构超配 + 与周期股跷跷板效应”下，医药板块急跌 8% ，个股跌幅高出 15% 。调解后国信重点公司 10-12PE38 、31 、 21x ，复兴至理性水平。优质医药股还是时间的玫瑰，周期股急涨将大幅缓解医药板块绝对估值压力、快速缩小此前过高的估值溢价率，因此继续大幅杀跌换筹并不可取，发起持有优质医药股，以时间换空间。（国信证券研究所）
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