安信证券：对13家上市券商公布11月份经营业绩的点评
昨晚共有13 家上市券商发布了11 月份的经业务绩，尚未公布11 月份业绩的券商为华泰证券和兴业证券。 由于10 月份受益于买卖业务量的放大和自业务务的上涨，上市券商的业绩基数较高，进入11 月份以来，市场买卖业务量显着下行，沪深300 指数也下跌了5%，券商业绩环比降落显着。13 家券商在11 月份合计实现业务收入48 亿元，环比降落10%；实现净利润21 亿元，环比降落19%；期末合计净资产为1648 亿元，环比增长0%（由于中信证券的业务利润和净利润包罗了出售中信建投45%股权的收益，故此处没有将中信证券的数据放入此中）。这13 家券商中（不思量中信证券一次性的出售股权收益）净利润环比改善最为显着的是东北证券，东北证券11月实现净利润1 亿元，环比增长6%；降落最多的是西南证券、国元证券和长江证券，11 月这三家券商实现的净利润分别为-0.02 亿元、0.42 亿元和1.03 亿元，而10 月份西南证券实现了快要3 亿元的利润，国元证券和长江证券也分别环比降落了68%和57%。
我们判定行业根本面尚未走过拐点，维持行业同步大市-A 的投资评级。相对来说，我们以为海通证券、光大证券和国元证券是券商股中的优选。（安信证券研究中心）
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