广发证券：豫金刚石产业高增长，下游拓展空间巨大
人造金刚石具有很高的抗压强度、高耐磨性、耐腐蚀性，因此被广泛应用于锯、磨、切、钻等各类工具中。随着金刚石品级不停进步，金刚石制品有望应用于光伏晶硅片切割、风雅呆板制品、新型拉丝工具和砂轮等范畴。2012年全天下的需求量可到达120亿克拉。随着我国投资和基建规模连续扩大、传统加工范畴的技能升级、举世制造中心向国内转移以及新兴产业的快速发展等因素拉动，我国人造金刚石市场需求有望保持20%增速高速增长。 公司技能、产能双上风公司保持着质料配比、装备两方面技能的领先上风，其金刚石合成转化率和转化质量都显着高于其他竞争者。随着公司募投项目和超募资金项目的投产，2011年公司产能有望突破10亿克拉。公司已经通过实验开展了金刚石钢丝切割线用于晶硅片的切割，且通过鄙俚尚德电力有望推动器应用快速发展，看好公司良好的技能、开辟本事可以或许带来公司代价的不停上升。
红利猜测与投资评级
思量到金刚石行业的高增长和公司在技能、规模等上风，将来三年EPS为0.71元、1.08元、1.34元，思量行业空间、公司上风和股权鼓励要求的高发展，给予2011年50倍PE，对应目的价为50.4元，给予“买入”评级。（广发证券研究中心）
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