中投证券：传媒板块2011年投资策略(荐股)
我们生存在一个经济渐渐发达的社会，文化财产发展将成为不可拦截的期间潮流！随着文化体制改革的深化、消耗的不绝升级和技能的快速进步，中国传媒行业将渐渐挺进数字化与消耗型期间，2011 将拉开十二五迈向支柱性财产的出色大幕。 维持行业“看好”评级。文化财产巨大的发展潜力和一系列积极的变革将成为板块估值提升的紧张推动力；同时，传媒业务特别是具有消耗特性的业务红利本事将不绝提升，因此维持行业“看好”评级。前程弘大的内容财产将在数字中国绽放快乐财产的超等消耗品风采：1）影戏行业将秀出故事的力气，预计2011 年票房将高出150 亿元，同比增长60%；2）动漫财产将以“快乐内容”撬动全财产链消耗，预计动漫制作和衍生品开发都将有所突破，动画片产量将保持50%的增长，市场规模增长30%；动漫影戏市场规模增长高出70%；衍生操行业将在儿童消耗品日益品牌化的推动下渐渐发展；3）网游行业中有端网游触底反弹，新型产物引领消耗，市场规模将实现26%的增长。
体制改革下的传统行业在融合与厘革中突破，向多元与数字化前行：1）广电行业-有线网整合备战三网融合 大规模双向网改期待浴火重生；2）出书行业-加速证券化 寻求多元发展；3）广告行业-周期向上稳步上行 网络广告增速亮眼，预计行业增速将达10.5%，网络广告增长将高出40%。
随着移动互联期间的到来，在技能、渠道、应用和终端发展的共同推动下，新媒体行业正探索有效贸易模式，开发信息娱乐蓝海。
2011 年，我们以为投资时机将重要会集在具有“消耗性”和 “整合性”的公司，同时，已有明白贸易模式的数字新媒体公司也将是较好的投资标的。从个股估值程度出发，投资发起是：1）如今首选组合：华谊兄弟+省广股份+蓝色光标：剧烈保举“华谊兄弟”（进入年末贺岁档提升公司关注度、发展性好、有整合预期）、保举行业和公司业绩增长快且有并购预期的“省广股份”、“蓝色光标”；2）保举“天威视讯”（业绩显着提升、有整合预期）、“博瑞流传”（估值低有安全边际，有整合预期，新媒体业务值得期待）；3）保举“奥飞动漫”为长线品种持有；4）发起关注“焦点科技”、“东方财产”、“中视传媒”、“东方明珠”、“北巴传媒”。（中投证券研究所）
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