IT行业:进入快速增长期 两条主线中把握三大机会
国内IT行业正处于增长最为快速的时期,许多子行业出现发作式增长。12月份IT指数下跌1.9%,电子指数下跌1.6%,同期沪深300指数仅微跌0.3%。12月份许多科技股跌幅高出5%以致10%以上,此中不乏优质公司,投资机会显着。盘算机行业2010年均匀预期市盈率42.5倍,高于沪深300的14.7倍;2011年均匀预期市盈率为32倍,高于沪深300的12.2倍。思量到更好的发展性,以及行业自己不独助生的热门,我们仍然给予盘算机行业"审慎保举"的投资评级。
投资逻辑与投资思绪
举世IT业继承保持高增长,预计2010年举世IT付出增长高出5.1%,此中新兴国家广泛保持高增速,国内IT行业将连续保持高景气,许多软件公司在2010年职员扩张敏捷,我们预计2011年职员扩张将放缓,这或将导致利润增长加速。
当局及企业IT需求继承保持快速增长,各类多技能融合新生应用层出不穷,我们以为,新应用及国产化更换仍将是近期未来行业投资的两条主线,发起关注金融IC卡(EMV)迁移、信息安全、物联网、云盘算等巨大方向及主题性投资机会。
各范畴的IT需讨情况
2010年整个软件行业将体现为高、中、低端需求均茂盛。此前受金融危急影响最多的是低端需求。从2009年秋季开始,低端软件需求复苏敏捷,2010年维持在高景气状态。以当局部门、大型国有企业为主体的IT高端需求连续较强,重心有向软件、应用和服务转移的趋势。
长期看,国内软件各子行业中,软件外包因举世产业转移,增长空间广阔,我们以为未来10年都可保持较快增长。管理软件仍处于发展期,国内企业信息化程度尚不到30%,管理软件的最告急部门ERP软件未来3年增长速率高出17%,ERP软件业较快速的增长再加上行业趋于寡头把持,为领先企业创造了良好的利润提升空间。体系集成增长速率保持暖和,未来3年增长率高出12%,行业内竞争剧烈,但是企业红利本领分化严肃,管理严酷、资源控制良好的公司正脱颖而出。
通用硬件行业原来发展性偏弱,受到举世金融危急影响又较多。台式机的市场贩卖额增长率正趋于停滞,条记本电脑市场则保持20%以上的高增长,上网本增长更快速,iPad正风靡举世。A股硬件上市公司在条记本电脑等新兴市场均处于弱势,不能享受行业高增长的益处。
投资机会关注3方面
国内IT行业的巨大机会在于:(1)高端IT的国产化更换趋势,国家将给予告急支持政策;(2)新兴产物应用。如许的机会体现在多个方面。(3)长期埋伏需求。此中,可以重点关注以下的几个子行业。
空管软件:现在在国内全部民航机场中,利用国产空管主用体系的只有4家小型机场,以后大部门中小型机场新采购的空管主用体系都将是国产软件,对于国内空管软件厂商而言,市场空间将扩大数倍。川大智胜(002253)(002253,收盘价39.78元)是国内空管主动化范畴的领先企业,公司将因此得到巨大发展。估计公司在2010年已得到较多订单,同时2011年上半年需讨情况非常积极。
构筑行业信息化:国家正在接纳步伐促进构筑施工企业信息化创建,可以预期,未来几年将是构筑施工企业信息化创建的高潮期。国内构筑施工企业信息化出发点非常低,因此发展空间很大。广联达(002410)(002410,收盘价67.40元)的传统业务造价软件仍将保持30%的增长。公司在工程项目管理软件方面已投入研究跟踪近10年,并在近期为此做了全面预备工作,预计从2011年开始,公司将会在项目管理软件市场实现突破性贩卖。
别的,经济趋于好转,中小企业的筹谋状态已显着改善,中小企业IT付出也会增长。用友软件(600588)(600588,收盘价21.71元)产物覆盖了从高端到低端,大部门工业、贸易范畴,以及部门当局部门。2010年公司的高、中、低端产物贩卖均保持较好增长,预计这种情况将连续到2011年。公司向行业软件扩张的计谋拓宽了发展空间,并购计谋则推动公司加速增长。(银河证券)
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