煤炭行业：当前估值处于历史偏低水平
煤炭行业：当前估值处于汗青偏低水平当前煤炭行业运行根本面依然精良，煤价具有上涨动力，2011 年煤炭企业业绩涨幅预期凌驾20％。从估值角度来看，我们以为16 倍PE 具有强力支持，现在煤炭股均匀动态市盈率17 倍左右，继续下跌空间有限。短期内美元强势反弹，国际大宗商品市场弱势整理，对煤炭板块形成拖累，我们以为这恰好给煤炭股提供中期参与的机遇。
后期大概的股价催化剂因素如下：1、国表里煤价一连上涨；2、上调电价预期兑现；3、国际大宗商品代价反弹；4、煤炭资源大规模整合对市场的影响超预期；5、宏观经济政策收紧预期有所松动。发起关注业绩确定上涨、中期发展性好、股价超跌个股，如兖州煤业、昊华能源、西山煤电、山煤国际等。
民族证券
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