农业行业：猪价如期反弹,五一之后更好
农业行业：猪价准期反弹,五一之后更好行业体现:体现平平。上周农业指数涨幅1.61％,沪深300指数涨幅1.80％,略跑输指数0.19个百分点。4月份至今,农业指数同大盘走势根本相近,4月份行业相对体现好于3月份是大概率变乱（3月份农业指数落后沪深300指数1.6个百分点）。
行业消息:（1）国务院办公厅发出关于进一步做好减轻农夫负担工作的意见;（2）发改委:适时启动冻猪肉收储工作稳固生猪代价;（3）印度食糖出口量有望超300万吨;（4）财务部下调生物燃料乙醇财务补贴标准。
公司动态:（1）1Q2012净利润同比增长:瑞普生物、天宝股份、海大团体、大湖股份、保龄宝、万向德农、好当家、华英农业、大康牧业、天邦股份、金新农、圣农发展、益生股份;（2）1Q2012净利润同比淘汰:南宁糖业、星河生物、金健米业、獐子岛、朗源股份、龙力生物;（3）海大团体2011年报:业务收入119.76亿,同比增55.58％;净利润3.44亿,同比增63.03％;
农产物代价:白糖下跌,猪价反弹准期而至。11号原糖大幅下跌,周跌幅5.52％,郑糖周跌幅2.40％;生猪代价反弹至13.87元/kg。头猪红利亦小幅反弹至122元/头附近;鸡鸭苗代价小幅下跌;海参代价跌至170元/kg。
每周专题:四大粮商之ADM。ADM公司建立于1902年,颠末上百年的策划,ADM已构建起完满的"农场-储存-运输-加工-分销-零售"全财产链,其终端产物包罗"食品＋饲料＋生物燃料＋工业品＋环球粮食贸易体系＋环球涉农咨询",已远远超出传统的"粮食"范畴。2011年ADM公司业务收入营收807亿美元,净利润20.36亿美元,市值203亿美元。
行业观点:猪价准期反弹,五月之后更好。根据汗青规律,本年余下的8个月中,很大概有4个月行业体现好于沪深300。上周生猪代价颠末底部震荡,初现反弹,五一之后将继承反弹。维持行业中性评级。仍然重点保举饲料、养殖子行业,发起关注动物保健行业。
重点保举:大北农/海大团体/新盼望/正邦科技/獐子岛/敦煌种业。）
国泰君安
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