通信行业投资策略：数据消费升级 宽带战略明朗
通讯行业投资计谋：数据斲丧升级 宽带战略清朗陈诉要点
宽带的战略性根本办法职位牢不可破中国宽带网络创建比年虽已取得长足进步，但宽带接入速率仍旧偏低，而单位带宽资费却偏高，同时与发达国家之间的差距在不停拉大。发达国家履历表明，宽带对于经济发展具备极强的正外部性。宽带网络建成后，其可明显低沉社会的生意业务本钱，从而促进经济增长，美满的宽带网络根本办法不但可以使得传统财产重新抖擞气愤，而且可以促进新兴财产的发展。简而言之，高速泛在的宽带网络是齐备新经济的根本，增强宽带根本办法创建将成为长期投资主题。
环球经济体对于以宽带战略推动本国宽带创建已经告竣高度共识停止到 2012年3月，环球已经有110个国家和地区推出其宽大战略或办法操持。纵观各国推出的宽带战略，其推动宽带网络创建均从两个方面出发：1、国家财政举行直接拨款，用于推动宽带网络办法创建；2、推出相应的财产政策，包罗税收、补贴、融资安排等方式，引导民间财产资源进入宽领导域。固然各国由于经济发展的差异，在两性步调的利用上具备肯定差异性，但国家宽带战略的推出均取得了精良效果。同时，通过美国Ciena 的发展履历，我们也观察到了国家战略的推出对于财产链上的厂商带来的发展时机。
羁系层有望在下半年推出包罗“宽带中国”在内的系列财产政策回首中国通讯行业积年发展情况，我们以为在经济下行的配景下，将如以往一样在下半年推出包罗“宽带中国”战略的系列财产政策，推动中国宽带创建。
我们以为，羁系层除了有望正式对外发布“宽带中国”战略，通过国家财政资金直接投入及税收等财产优惠政策促进宽带发展外，大概的办法还包罗：1、通过立法的方式破解驻地网困局，为FTTH 发展扫清停滞；2、向中国移动及广电发放固网谋划牌照，增长宽带市场上的竞争者数目，通过激化市场竞争的方式加快宽带网络创建。
需求＋政策双轮驱动下关注宽带创建板块投资时机由于运营商投资会合在下半年开释，积年通讯板块在下半年走势均会强于年初，我们看好通讯行业在2012年下半年的走势，而且对于宽带创建相干的板块给予重点关注。契合宽带创建的思绪，光通讯板块将成为最大受益范畴，我们优选投资标的为烽火通讯（600498）、光迅科技（002281）以及复兴通讯（000063）。同时，由于光纤需求量的发作，行业总体供需呈弱势均衡状态，从而为光纤代价提供了极强支持，为行业红利改善提供了根本保障，行业内具备光纤预制棒自产本领以及拥有产能上风的企业在竞争中具备上风，我们保举亨通光电（600487）和中天科技（600522）。
长江证券
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