汽车行业：密切关注四大主题机会 荐8股票
汽车：密切关注四大主题时机 荐8股7份汽车市场销量增速继续回落,同比增长8.6％。乘用车销量增速连续收窄,SUV增速从高位回落,MPV销量略降,轿车和微车增速进一步收窄;重卡贩卖连续昏暗,行业复苏尚需时日;客车市场团体向好,7月体现淡季不淡,接下来将进入传统旺季。"三公经费"公开广受关注,钱币化改革将克制公车斲丧。行业估值处于低位,维持行业"保举"评级。
7月汽车产销同比增速回落。2012年7月,天下汽车产销分别为143.7万辆、137.9万辆,同比增长10.0％、8.2％。乘用车产销分别同比增长12.8％和10.7％;商用车产销分别同比降落1.3％和1.6％。7月份是汽车贩卖传统淡季,汽车贩卖环比下滑,乘用车增速回落,重卡行业依然低迷,客车行业增速同比上升。
乘用车销量增幅收窄,自主品牌连续承压。乘用车贩卖环比降落12.8％,同比贩卖增幅继续收窄至10.7％。SUV贩卖增速从上月增速52.5％回落至29.7％。MPV贩卖同比下滑0.9％。交织型乘用车贩卖增速从6月份16.7％回落至7.4％。弱市情况下,自主品牌受到打击尤其显着,市场份额连连降落,而德系、美系份额连续攀升。
重卡贩卖未见转机,客车市场增速回升。宏观经济增长趋和缓固定资产投资增速降落,本年重卡贩卖昏暗仍旧7月重卡贩卖同比下滑23.1％。7月份客车市场团体增速出现淡季不淡,销量同比增长14.6％,8、9月份将进入旺季。
随着校车管理条例的出台和校车市场的启动,客车行业将会继续向好。
"三公经费"渐渐公开,公车斲丧将受克制。已经公布的98个中心部门的"三公"各项付出当中,公车相干费用占比约60％。在当前各地为了治堵采取限牌限行配景下,巨大的公车总量成为众矢之的,即将举行的公车钱币化补贴改革方案将镌汰公车的采购数目。
投资发起与风险提示。1）保举行业龙头:上汽团体、宇通客车;2）一汽团体团体上市受益公司:一汽夏利、一汽轿车和一汽富维;3）受益出口和资本降落:中原内配、福耀玻璃;4）关注均胜电子业务整合带来的时机。（招商证券 汪刘胜 唐楠）
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