基础化工行业周报:草甘膦、氨纶价格坚挺,复合肥秋季用肥升温
本周化工投资战略。9月份卑鄙需求正值旺季,加之近来叙利亚局面告急,原油代价不停反弹,受供给压缩、卑鄙补库存或本钱支持等因素影响,部分化工产物代价反弹,但全面代价上涨仍需时日。本周继续保举供给受到压缩,叠加旺季因素,弹性较大农药与染料子行业。同时发起关注旺季到临,代价连续走强的氨纶投资时机。化工新质料继续“剧烈保举”技能领先的MLCC配方粉龙头企业国瓷质料、彩色碳粉放量在即的鼎龙股份和水性涂料远景广阔的化工蓝筹万华化学。(1)农药:草甘膦专项环保政策出台后,行业开工受到较大影响,代价继续保持坚挺,现在主流厂家订单饱满,市场成交价在4.4~4.7万元/吨之间,预计随着9月南美订单增长,后市代价连续看涨,维持对扬农化工“剧烈保举”的投资评级,同时发起关注沙隆达A、山河股份、新安股份等其他草甘膦上市公司投资时机;上周百草枯供给依然告急,42%百草枯母液主流报价上调至2.5~2.6万元/吨,预计在吡啶本钱支持、供给受限及卑鄙补库存作用下,未来代价将保持上行,保举百草枯业绩弹性大的红太阳;其他农药及中心体企业,维持联化科技、长青股份、诺普信“保举”投资评级。
(2)染料:染料行业亦属于高污染行业,自2013年6月份起,环保压力显着增大,部分染料小厂及上游质料开工受到较大影响,供给日趋告急。由于9月斲丧旺季到临,染料代价或继续上扬,干系龙头企业将有望连续受益,保举浙江龙盛、闰土股份。
其他化工子行业最新动态及后市运行分析。(1)氮肥:上周国内尿素市场团体出现稳中下滑趋势,国内企业团体新单成交仍然一样平常,后期市场仍将维持稳中下滑趋势;(2)磷肥:现在一铵市场盘整为主,短期内代价反弹乏力;国际二铵市场代价也出现下滑,短期国内二铵代价稳固为主;(3)钾肥:国内市场跌价,不停刷出汗青新低,钾肥市场仍然面临走跌风险;(4)复合肥:小麦备肥启动,天下复合肥主流价位持稳,开工率小幅回升;(5)氨纶:卑鄙需求较好动员,采购量较为稳固。
厂家库存维持偏紧状态,预计短期内国内氨纶维持高位;(6)聚氨酯:上周卑鄙需求低于预期,国内TDI市场代价走跌;纯MDI代价安稳,预计在旺季动员下,短期代价或稳中有涨。
上周化工品涨跌幅榜:丁二烯、R22领涨,原盐、二氯甲烷领跌。上周涨幅较大的产物包罗:丁二烯-茂名石化(+9.41%)、R22-巨化(+7.37%)、40D干纺有光-华峰氨纶(6.00%);跌幅较大的产物包罗:原盐-华北(-12.07%)、二氯甲烷-江苏理文(-4.48%)、纯碱市场价-重质(-3.99%)。
本周模仿投资组合:扬农化工(20%)+万华化学(20%)+浙江龙盛(15%)+联化科技(15%)+国瓷质料(15%)+鼎龙股份(15%)。
风险提示:原质料代价颠簸大,卑鄙需求连续低迷。(安全证券 鄢祝兵,陈建文)
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