家电板块动态点评:多重因素和活跃题材驱动四季度板块行情
一、事故概述本周,产业在线发布空调行业出货数据。同时本月22日工信部消耗品工业司发布2013年1-8月家用电器行业运行环境。17日商务部重点零售企业零售额监测数据。
二、分析与判定
前8月我国家电行业累计出口交货值2,210亿元,比客岁同期增长3.8%
只管本年国际经济环境复杂严肃,特殊是欧洲经济连续低迷,但我国家电行业出口实现了逆市增长。本年前8月我国家电行业累计出口交货值2,210亿元,比客岁同期增长3.8%。别的本年以来各上市公司调研体现,出口计谋更留意红利(低毛利订单选择主动放弃),联合部门行业产能转移到国内的契机,紧张上市公司的出口收入及红利均有不错体现。
9月份产业在线统计空调行业出口增速达13.3%,对行业四序度保持乐观
9月份空调行业出口238万台,同比增长13.3%,加快增长趋势显着(前三季度增速6.3%);此中美的和海尔的9月出口增速均达25%。内销方面,我们联合政策拉力、行业如今库存整理结果较好,新冷年各厂商主推高技能含量、节能环保特性的空调新品,天下地产成交量在金九银十行情下刚需进一步开释,我们对于空调子行业四序度总体根本面和行业竞争格局仍持相对乐观。
商务部监测1-9月份家电贩卖额增长10.4%,奥维咨询监测体现黑电旺季不旺
10月17日,商务部发布监测,1-9月3000家重点零售企业中,家电、家具、建材贩卖额分别增长10.4%、6.5%、5.3%,9月当月分别增长10.1%、13.1%、9.8%。别的10月黄金周,奥维咨询监测三周数据体现,空调体现最好(变频空调销量同比增长＞20%)、冰洗体现安稳但高端产物增速较好、黑电旺季不旺(同比降落1%)。我们判定较好的终端零售体现为开释了企业的库存压力。
新能效尺度10月开始实验,预计后续出台的能效领跑者将继续利好龙头企业
随着新能效尺度10月1日正式实验,我们预计后续出台的能效领跑者制度对于龙头企业也有较为积极的影响。行业竞争格局将进一步优化,龙头企业将再次受益。
行业观点及保举标的
联合终端需求和四序度季候性特性,我们维持看好白电行业景心胸较佳、龙头企业具备发展和厘革诉求、互联网电视题材带来预期二次发酵、以及中小市值公司受益医疗服务、节能环保等活泼题材而具备弹性。而联合部门电视企业发布9月份出货数据,我们对于传统电视企业在四序度所面对的市场环境持审慎态度,但以为积极探索切入互联网电视范畴的企业仍值得关注。总体而言,我们看许多多少重因素和较为活泼的题材为板块四序度带来行情。保举标的为:格力、美的、海尔,其次为桑乐金、盾安环境、蒙发利、开能环保、TCL。
风险提示
房地产调控政策超预期、原质料代价大幅颠簸、市场需求低迷。(民生证券 刘静)
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