基础化工行业：寻找农药行业的优质成长公司
国内农药格局良好，企业竞争力提升。2013年1-10月中国化学农药产量同比降落0.35%，而在2005-2012年之间的产量增速匀称为18.7%，分析国内产物结构调解及环保整治带来团体供应偏紧。2013年国内1-9月份的农药出口增速减缓，但收支口单价提升显着，分析国内用户正继承高端农药及国内原药生产商竞争力提升。未来国内农药市场格局良好，除环保投入外，行业对应产能投放的固定投资放缓，上风企业将会显着受益。跨国农化公司贸易模式鉴戒，国内企业未来发展空间巨大。国外六大农化巨头占据举世农化市场70%以上的份额，控制了红利的微笑曲线上端的研发及终端产物分销。我们以为印度的企业环境更值得我们参考，中国仍有很大的潜力和上风，参考印度连合磷化已往10年间20%复合增速，以为国内上风企业很有大概复制连合磷化的发展路径，未来发展空间巨大。
看好产物结构好，发展性良好的公司。由于农药产物种类多，产物更新换代快。从产物结构角度，我们看好1）重要应用范围在大田作物，需求稳固性强的产物；2）是跨国公司主流推广的产物；3）农药产物上市日期较新，专利期刚过，未来生命周期向上的产物。
投资计谋与发起：看好农药行业未来长期发展，保举产物结构良好，发展较确定的扬农化工(600486，买入)、长青股份(002391，增持)、辉丰股份(002496，增持)等上市公司。（东方证券）
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