通信设备：4G行业投资有望超预期 荐7股
事故品评政策引导4G 产业加快发展,竞争驱动运营商加大4G 投资力度:2013年12 月4 日,工信部正式向三大运营商发放了TD-LTE 牌照,表现出羁系层积极引导中国4G 发展、促进信息消耗的战略意图。与此同时,三大运营商面临行业表里的猛烈竞争,详细表现为:1、以微信为代表的OTT厂商渐渐蚕食运营商的传统业务,致使运营商传统业务增长模式难以为继;2、羁系层连续开释网间结算调解、假造运营商发牌等改革信号,试图进一步突破电信业把持,重塑电信业竞争格局,4G 发牌吹响了无线通讯范畴新一轮竞争的军号,运营商竞争格局面临"重新洗牌"。在此配景下,运营商加大4G 投资成为肯定的选择,接纳流量谋划战略应对OTT厂商的打击,提拔用户体验增强自身竞争气力。
在4G 驱动下,2014 年三大运营商总体资源开支有望超预期:我们观察到,中国移动管理层明白表现,2014 年底中国移动4G 存量基站数将会到达50 万个,2014 年基站装备采购规模则会凌驾到300 亿元,中国移动2014 年4G 建立进度和投资力度均超出市场预期。与此同时,受竞争驱动,4G 发牌以后中国电信和中国联通也加快了4G 建立进度,对LTE不绝持审慎态度的中国联通也在2013 年12 月10 日启动了TD-LTE 主装备和FDD-LTE 实验网主装备资格预审。据此,我们判定,2014 年三大运营商在4G 网络上的投入将会大幅度增长,在此驱动下,行业总体资源开支增速有望超出市场预期。
行业景心胸连续确定性向上,无线通讯及传输装备将迎明白投资时机:我们推测,运营商加大4G 资源开支力度,将驱动相干投资迎来大幅增长,与基站建立相干的无线通讯装备行业景心胸连续确定性向上。无线主装备作为4G 投资的重点必将连续高增长态势,配套传输网装备市场需求也将连续向上;别的思量到4G 频段较高,信号穿透本事较弱,4G 建立将会催生网络优化的更大需求,网络优化行业将有望迎来行业需求拐点。
投资发起:我们连续看好行业的投资代价,基于此,我们重申对烽火通讯、复兴通讯、中恒电气、光迅科技、宜通世纪的"保举"评级,同时给予三维通讯、世纪鼎利"审慎保举"评级。长江证券
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