农林牧渔：猪价大涨产业明显复苏 荐4股
生猪产业:毛猪均价为12.64元/公斤,环比上涨17.5%;猪粮比价为5.63:1(上期为4.56:1)。4月份生猪存栏和能繁母猪存栏继续呈下行的趋势,符合我们在此前几期双周报中的预期。分项看,4月生猪存栏降落至4.28亿头,环比降落1.3%;能繁母猪存栏降落至4686万头,环比降落2.2%,一连的深度亏损使得养殖户加速镌汰能繁母猪。在近期猪价的反弹下,基于预期的改善,生猪存栏量在5月反弹的概率较大,但短期内尚不具备大幅反弹或反转的根本。我们以为,影响猪价未来反弹的焦点因素能繁母猪存栏量的锐减将会对猪价渐渐产生积极的信号。家禽产业:肉鸡苗匀称代价为2.58元/羽,环比降落7.2%;大宗白条鸡均价为13.6元/公斤。鸡苗代价固然有所回落,但仍处于红利上端。大宗白条鸡代价3月中旬以来累计上涨17%,体现鸡肉消耗需求正在复苏。肉鸡养殖红利稳固在1元每只以上。家禽行业在供给面(客岁种鸡镌汰和肉鸡存栏镌汰)、需求端(补栏需求和消耗需求)的动员下,行业反转正渐渐得到验证,继续关注和设置圣农发展、益生股份和st民和。
种业:隆平高科控股股东新大新向奥瑞金种业发出收购要约,后者在生物育种范畴上风比力突出,当前行业的供求格局为行业带来一些并购机会,中小企业会加速被洗牌出局,大型种企会借机进一步强大。我们看好龙头企业在主导品种、渠道和管理等方面的上风,继续关注隆平高科和登海种业。
水产物:海参代价为100元/公斤,同比降落28.6%、环比降落3.8%投资战略: 4月以来我们一连看好家禽行业在一季末以来的复苏,并重点保举了肉鸡养殖行业翘楚圣农发展,累积涨幅已近30%。家禽行业红利的复苏是基于供给端(客岁种鸡镌汰和肉鸡存栏镌汰)和需求端(补栏需求和消耗需求)改善的结果,在历经客岁H7N9对于行业的洗牌后,规模化企业对2014年祖代种鸡的引种实验总量限定,将引种规模从2013年的154万套压缩至109.7万套,从源头上限定供给,由终端消耗需求的规复,渐渐通过屠宰--养殖环节的传导,动员家禽养殖行业率先复苏。别的,在收储政策托市、能繁母猪大幅镌汰会带来下半年的供应不敷,对于生猪市场的复苏提供根本,密切关注猪价变更的信号。投资战略上发起继续设置养殖产业链,保举圣农发展、益生股份、牧原股份,以及具有匿伏收购动作的隆平高科。航天证券
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