食品饮料行业:舌尖上的食品,一季报的行情
种别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司行业动态信息
1、五粮液2013年报点评:客岁四序度见底,将来看环比改善
13年收入247.19亿元,净利润83.22亿元,同比降落9.13%、19.48%,销量15.1万吨,同比下滑1.31%,EPS 为2.1元。客岁第四序度收入下滑8%,幅度较13Q3相称;净利润下滑40%,幅度较大;大概是四序度高端酒以清库存为主,下滑幅度变大,而中端酒增量有所增补收入。公司13Q4业绩大幅下滑,已经见底, 14Q1有望环比回升。预计公司2014-2016年EPS2.04、2.35和2.54元,对应14年PE 为8倍,连续保举,目标价25元。
2、涪陵榨菜:3-4月已进入萝卜干和海带丝范畴
萝卜干在3月招商,一季度可贡献少量收入,分麻辣和鲜味两种, 规格60g。根据打款额差别给予2%-13%不等的夸奖,以及5%的出场铺货和1%的品牌支持;海带丝重点推广,4月中下旬招商, 新质料将在4-5月供应,预计二季度可贡献部门收入,毛利率与榨菜相称,但短期费用投入很大;14年公司有望通过推新品实现小榨菜向大乌江的高出,借此也可查验公司的渠道力和品牌力。这两种新品都是会集度很低的酱菜细分范畴,看好公司做大做强的潜力。猜测14-16年EPS 为1.12、1.39和1.73元,发起一季报后重点关注。
最新资本追踪:原奶,4月9日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区) 生鲜乳匀称代价为4.21元/公斤,环比上周跌-0.24%,同比涨幅22.74%。GDT-TWI 国际乳业指数4月1日最新报价4124美元/吨,环比下跌439美元/吨或9.62%。
本周投资发起:上周市场调解,食品饮料行业也小幅下跌。白酒的反弹遇阻,但行情开始出现分散化。贵州茅台、五粮液和洋河保持稳固,古井贡酒一季报薄弱的下滑超预期,但股价也在业绩披露后克制反弹,将来应该会有所表现。在一季报的披露的配景下,业绩不佳的二三线白酒大概不会继承下跌,而是在底部震荡。乳制品的根本面向好无贰言,但正如我们不停所说的:乳制品的反弹不会一帆风顺。乳业股的涨涨跌跌消磨了市场继承看多的信心。假如一季报伊利和贝因美业绩超预期,大概会迎来股价的上涨。青啤和露露履历短暂的烦躁上涨后,上周也趋于清静,渐渐回落,青啤一季报收入增速不错,露露一季报分歧比力大, 注定要把挂念留在末了一刻。中炬高新的一季报高增长,但海天和加加的一季报很难超预期,股价以震荡为主。舌尖上的中国2开播了,清静下来的小食品,在天猫的助势下,大概能掀起一股“舌尖上的行情”。这不,金子火腿,舌尖1的受益股,在舌尖2开播前实时复牌,而且涨停。
本周保举股票:五粮液、老白干酒、贵州茅台、伊利股份、汤臣倍健、三全食品、贝因美
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