苹果产业链现投资机会 看好4股票
事项：苹果2014 财年第三季度营收同比增长5.97%至374.32 亿美元，但低于市场此前预期的379.8 亿美元；第三财季净利润同比增长12.29%至77.48 亿美元；第三财季每股摊收益同比增长19.63%至1.28 美元，高于市场此前预期的1.23 美元；第三财季毛利率同比增长250 个基点至39.4%，高于此前的预估区间（37%-38%）。苹果公司第三财季每股收益超出华尔街分析师此前预期，但营收则未能到达预期，且对第四财季的业绩推测也远不及预期。受此影响，苹果公司盘后股价小幅下跌不到1%。
安全观点：
1、iPhone 为苹果营收支柱
从下图来看，iPhone依然是苹果的支柱型产物，保持贡献凌驾5成的业务收入。随着苹果在9月份iPhone新品的发布，苹果产物的贩卖旺季即将到来，可以预期iPhone 的营收贡献将稳步上升。本季iPad 贡献收入58.89 亿美元，出现同比下跌，小于客岁同期的63.74 亿美元。
2、iPhone 销量同比增长13%
第三财季为传统的贩卖淡季，兼之iPhone 新品即将于9 月份发布，用户购机欲望不强。本财季iPhone总销量为3520.3 万部，营收为197.51 亿美元；上季度销量为4371.9 万部，营收为260.64 亿美元；客岁同期销量为3124.1 万部，营收为181.54 亿美元。销量环比下滑19%，同比增长13%；营收环比下滑24%，同比增长9%。
本财季iPhone 销量3520 万部，印证了我们《电子行业半年度计谋陈诉》中iPhone 二季度备货量3528万部的推测--"据恒久追综苹果的履历，二季度受新旧产物瓜代影响，iPhone 备货量为2014 年最低（3,528 万部），此中iPhone5s 占70%，2014 年备货量预计1.76 亿部。"iPhone6(4.7 英寸/5.5英寸)推出时间为第三季度，预计月度备货量1,300 万部，2014 年年度备货量为5,200-7500 万部。下半年iPhone6 的发布将显着的拉动斲丧者购机需求，预计下半年iPhone 销量将有大幅度增长。我们继承刚强的看好2014 年下半年iPhone 备货量9781.4 万部（3700 万部iPhone 5s 与5200 万部iPhone 6）的推测。
iPhone6 规格推测：
在高端智能手机市场，三星是苹果最大的竞争对手，三星依附自身在面板技能的领先上风，率先推出大屏智能手机抢占市场。苹果从iPhone5 开始增大屏幕尺寸，但仍无法满意用户需求，销量始终低于市场预期。汲取前车可鉴，我们推测iPhone6 将推出两种屏幕尺寸：4.7英寸(1344*750)及5.5 英寸(1920*1080)，以全新筹划满意斲丧者的视觉需求。硬件方面，两款均接纳由台积电制造的A8处理处罚器，低温多晶硅面板及in-Cell 触控技能、DDR3(1GB)、NFC晶片、指纹辨认等。
仍旧相沿窄边框及厚度减的筹划理念：轻、不停是苹果筹划永恒的理念，根据财产调研，iPhone6的屏幕边框将寻衅
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