有色金属行业:优势战略资源底部渐现,政策预期升温,估值迎重估机遇
变乱克日,不少媒体指出或预期,WTO大概维持对我国稀土、钨等资源出口管制违背WTO规则的裁决,并预计,我国将在来岁开始取消或部分取消稀土等资源的出口配额及出口关税,以满足WTO裁决的,但大概会进步这些品种的资源税。受此影响,7月24日,稀土特别是中重稀土公司涨幅较高。
批评
稀土、钨等是我国具有上风的战略资源品种。稀土和钨等金属品种,用途广泛,特别是军工、高科技范畴有着不可更换的作用,而具有战略代价;我国在这些品种的供给上具有天然上风,比方,我国稀土资源储量居举世第一,比年来,不绝贡献了举世90%以上的稀土供应,再如,我国钨资源也非常丰富,举世80%以上的钨资源供应源自中国;由此,在稀土、钨等金属被称为我国具有上风的战略资源品种。
我国上风战略资源品种代价底部渐现。只管我国在稀土、钨等品种上具有上风,但由于多年来,我国对这些资源的开采不绝较为放任,税收较低,产出过剩,代价低迷。特别是稀土以致出现“白菜价”的情况,直到2011年国家出台《国务院关于促进稀土行业连续康健发展的多少意见》,夸大稀土的战略职位,随后又改革了国内的资源税政策,导致稀土代价暴涨。在2011年3季度到达代价顶峰之时,多数稀土品种涨幅已在5、6倍以上。但今后,由于产能束缚不强,鄙俚需求回落,稀土代价开始了漫漫熊途,直至本日。现在,绝大部分稀土品种代价已经低于2011年一季度(稀土暴涨前)的均价,这并不符合国家政策的目标。然而受资源税本钱、人力本钱上升影响,稀土矿的本钱及冶炼本钱已明显上升,企业的利润情况以致还不如放任时期,企业生产的积极性低落。同时,稀土行业的需求已开始回升,如钕铁硼需求回暖、外洋需求回升。行业已经开始出现出一些见底的迹象。
大稀土团体渐行渐近。在工信部建立了1+5共6家大型稀土企业团体之后,各公司不绝推进整合与重组,如厦门钨业的大稀土企业团体准备方案已获福建省国资委的认可;中铝公司与钢研团体、山东省互助整合山东省的稀土业务与资源,江铜团体又欲通过金攀西联手赣州稀土。可见大型稀土团体渐行渐近,对稀土市场的控制力不绝增强。
稀土等上风战略资源品种的出口政策面对重构:在西欧等国申请之下,WTO对我国稀土、钨等资源品采取出口配额制、并征收出口关税的政策举行了分析,并裁决我国稀土、钨等资源出口管制违背WTO规则或我国的入世允许,只管我国已就此申说,但WTO维持原裁决的大概性非常大。这就意味着,我国稀土等上风战略资源品种的出口政策将面对重构,势须要部分或全部取消出口配额、出口关税制度。
资源税等行业政策预期升温。在出口政策着力点淘汰后,政府有望通过其他本事来控制、以致对冲影响。现在,市场对行业政策的预期已经开始升温,资源税政策、稀土指令性生产筹划包罗接纳企业,或更为严格的指令性筹划招行力度,以及强化打击玄色财产链等。有些政策以致大概在下半年就推出。
沪港通邻近,上风战略资源品种迎来代价重估时机:2014年4月10日,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货变乱监察委员会团结公告,“上海证券生意业务所和香港团结交易所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)生意业务规定范围内的对方生意业务所上市的股票”。试点初期,沪股通总额度为3000亿元人民币,逐日额度为130亿元人民币,试点标的为上海证券生意业务所上证180指数、上证380指数的成份股,以及上海证券生意业务所上市的A+H股公司股票,此中,包钢稀土(600111),广晟有色(600259),厦门钨业(600549)等公司在列。近期外洋资金流入香港,再进入中国的态势较为显着。沪港通的热度也开始上升,我们以为,相对QFII和RQFII,沪港通具有生意业务本钱低,外洋投资者受众更广等特点,其开通将给国内具有独特属性的标的带来关注增量,无疑稀土、钨等国内具有上风,且国外稀缺的沪港通标的将受益,从而给这些公司带来代价重估的时机。
投资发起
在当前经济情况之下,国内保增长、微刺激政策力度不减,货币宽松的情况维持,同时外洋资金注入显着,沪港通已如箭在弦,我国具有上风的战略资源金属品种,在海表里都具有独特性,易受境外投资者的青睐,而迎来代价重估时机,故此,我们乐观对待我国上风战略资源的稀土、钨等金属品种的投资时机和连续性,重点关注:我国具有独特资源的中重稀土、钨资源公司,如五矿稀土(000831)、广晟有色(600259)、厦门钨业(600549)、章源钨业(002378),同时盛和资源(600392)、包钢稀土(600111)的战略代价也值得器重。
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！
页:
[1]