钢铁行业：行业利润复苏趋势
种别：行业 研究机构：齐鲁证券有限公司钢铁计谋周报要点(11.03-11.07)
投资计谋：本周上证综合指数周跌幅-0.08%，此中钢铁板块涨幅0.32%。受雾霾气候及APEC聚会会议影响，河北地区钢厂焦化限产加码，停限产范围增长，短期供应将显着缩减，低库存下资源告急水平大概上升，代价及利润反弹有望一连。但近期北方开始下雪，钢铁鄙俚开工大概渐渐回落，对代价反弹空间形成制约。中恒久来讲我们依然看好产能缩减周期驱动的行业利润复苏趋势，重点关注标的华菱钢铁、新钢股份、ST南钢、鞍钢股份、杭钢股份、首钢股份、宝钢股份。
国内钢价：本周钢价反弹，因季候性缘故原由南边地区代价表现仍强于北方。现在南边地区鄙俚需求表现正常，市场出货顺畅，资源告急未有缓解。周末因氛围质量降落，河北地区加大钢铁企业停产力度，有望刺激下周市场信心，在现在低库存的环境下，大概进一步加剧规格短缺，钢价有望继承上涨；
库存环境：本周上海市场螺纹钢库存17.15万吨，较上周降落0.74万吨，热轧库存61.86万吨，较上周降落1.3万吨。从天下范围看，各品种库存降落，Mysteel统计社会库存总量1022.94万吨，环比降落20万吨。本年社会库存一连去化，商业商退出增长，存货周期对行业影响力削弱，代价颠簸幅度正渐渐缩小；
国际钢价：本周国际钢价涨跌不一。固然上周主导钢厂上调板出厂代价，但市场预期并不乐观，一方面质料代价一连回落制约钢价上涨，另一方面中央环节进入去库阶段，采购强度回落。欧洲代价疲软，淡季预期、废钢下跌对市场构成压力，加上美国入口俄罗斯热卷禁令后，市场担心俄入口资源增多，预计代价维持弱势；
原质料Ｆ婢周矿价偏弱。河北地区66%铁精粉现货代价为740元/吨，环比跌5元/吨。天津港63.5%品位印度铁矿石代价为550元/吨，环比跌10元/吨。普氏指数(62%)报76美元/吨，周环比跌$3.0。短期钢厂停产范围扩大后，矿石需求大概进一步下滑，短期对矿价压抑显着。但后期钢厂复产后采购量将回升，矿价筑底后存在反弹需求。
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