机械军工：国企改革和军工大时代 荐15股
1、 核心组合:闽福发A、光电股份、呆板人、巨星科技、隆华节能、四川九州、南边泵业、中国重工、四创电子、南北车。2、 重点组合:三一重工、中联重科、中国卫星、广船国际、海特高新、日发精机、中集团体、达刚路机、恒泰艾普、开山股份、南边汇通、南风股份、江钻股份、潍柴重机、常发股份。
3、本期核心观点:15 年发起均衡配臵发展和蓝筹,安全和国企改革两大主题机遇较为确定。新兴产业中军工、高铁、智能装备是三大亮点,结构新兴发展行业。军工板块分化,改革逻辑带来弹性,精选确定性机遇;南北车归并,近期估值较为公道,将来弹性来自外洋希望和国产化;智能装备工业4.0 期间,关注产物复制本领强的企业;一带一起和国企改革有深远影响,降息通道下,传统行业团体机遇增多。
周五中国船舶团体被品评导致军工全线下跌,军工资产证券化不可拦截,我们仍对板块买入评级,军工是15 年国企改革的重点,预计军工各团体改革将加速,探求确定性较强的机遇。武器团体推进无禁区改革,航天科技团体改革、近期广船国际和闽福发A 重组获批,科研院所改制和资产证券化连续推进,别的军工电子、新式武器列装、订价机制改革将使很多企业明显受益,我们发起各人选择我们保举简直定性相对强的公司。保举闽福发A、光电股份、中国重工、中国卫星、哈飞股份、四创电子、日发精机等。
铁路将来几年国内需求稳固,外洋希望至关告急。南北车归并,国内轨道交通三网融合带来巨大市场空间;一带一起国家大战略加速中国高铁开发外洋市场,打开行业将来增长新空间,颠末一波上涨后估值较为公道,后续铁路板块的机遇会集于三个方面:外洋希望顺遂带来估值的提升(外洋希望顺遂估值南北车可提升至25 倍以上)、十三五规划能否超预期、国产化希望突破的受益企业弹性测算。可参考我们深度陈诉,连续重点保举中国北车/中国南车(A+H)、保举高铁产业链国产化受益的南车期间电气、宝利来、轴研科技、博深工具等。
随着油气公司裁人限产,北美钻机数目快速降落,去产能徐徐加速,原油代价大幅下跌的风险已经很小,我们以为接下来国际原油代价将会在低位震荡,预计到2015 年中期可以大概企稳上行,15 年底油价大概率可以大概回到70 美元以上。我们以为现在可以左侧渐渐战略配臵油服行业,重点保举超跌的良好标的:恒泰艾普、海默科技、江钻股份、杰瑞股份。
4、上周行业涨幅:轻工制造板块跌幅较小。
上周机器行业指数下跌4.4%,国防军工行业下跌了3.8%,同期沪深300 指数下跌了3.6%。在细分子行业中,轻工制造板块跌幅为1.3%。我们重点关注的巨轮股份、恒泰艾普、巨星科技涨幅6.0%、5.4%、4.0%。
5、上周调研、重点陈诉邮件:南边轴承:主业连续稳固发展,新业务值得期待,保举;恒泰艾普:业绩受行业影响,外洋增产业务值得期待;隆华节能:换热器业务下滑,新质料板块将崛起;安信机器国际油价跟踪:北美钻机数目敏捷降落;金鸿能源调研纪要:天然气管道运业务务成熟,将来有望整合天然气上中鄙俚。
6、近期关注:松德股份、隆华节能调研、国企改革,高铁外洋希望。安信证券
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