研报精选：6只潜力股望成反弹急先锋
秀强股份:涉足教诲产业,“二次创业”方向明白事项:
秀强股份公告:公司将到场设立教诲产业基金。
品评:
“二次创业”终于迈出里程碑一步,涉足教诲产业
秀强股份14日晚间公告:公司拟与实际控制人卢秀强老师、江苏炎昊投资管理有限公司(以下简称“炎昊投资”)及其他优先级有限合资人(待定)共同投资设立新余道生天成教诲产业基金(有限合资)(暂定名,终极以工商核名为准。以下简称“道生天成基金”或“合资企业”)。
道生天成基金总出资规模为5亿元,此中首期规模2亿元。公司作为有限合资人认缴基金份额的10%作为中心级,首期使用自有资金出资2,000万元;实际控制人卢秀强老师作为有限合资人认缴基金份额的20%作为劣后级,首期出资4,000万元;江苏炎昊投资管理有限公司作为基金平常合资人(GP)认缴基金规模的1%,首期出资200万元;别的13,800万元由炎昊投资负责探求优先级有限合资人召募得到。
道生天成基金将作为公司布局教诲产业的平台,对优质的教诲范畴的标的举行筛选、储备和孵化,充实发挥资源市场的作用,为公司整合教诲产业链资源提供富足准备。
自客岁以来,市场不停有关于公司“二次创业”的推测,此次产业基金的设立,明白了公司转型方向,也是公司在双主业探索上迈出了里程碑的一步。
政策支持、资源关注,加上互联网技能的排泄,教诲市场有望迎来发作
自2010年《国家中恒久教诲改革和发展规划纲要(2010-2020)》发布以来,民办教诲与教诲信息化成为教诲行业发展中的重点,国内教诲奇迹进入高速发展时期。
彩晶玻璃哪家强,江苏宿迁找秀强
秀强股份是中国最大的家电玻璃制造商,2014年公司近八成收入由家电玻璃贡献,别的,公司还涉足太阳能玻璃范畴。在家电玻璃方面,特别是彩晶玻璃方面,公司是子行业的龙头,公司曾担当国家标准化委员会约请,到场草拟安全玻璃、镀膜玻璃、彩晶玻璃的国家标准,根据此前公司公告数据体现,预计公司现在在彩晶玻璃范畴的市场占据率约达50%。而公司家电玻璃的贩卖毛利率团体多数保持在30%以上,此中彩晶玻璃的毛利率程度又最为抢眼,根据汗青披露数据上看,根本维持在31-45%的颠簸区间。
2015年上半年,受益于光伏行业回暖,需求提升,以及公司在家电玻璃范畴新品推出,毛利率提升等因素的影响,公司中报实现了37.42%的高增长,而上半年的毛利率程度也由客岁同期的26.26%规复至本年的29.68%。思量到公司家电玻璃卑鄙需求重要来自白电生产,而白电市场需求团体稳固,再思量近期公司公告了前期投资的大尺寸高透射可见光AR镀膜玻璃项目,生产线装备已按筹划完成安装调试,开始小批量生产供货,团结该项目标贡献,预计公司主业稳固增长可期。
高管增持,员工持股筹划拟实行,管理层动力足
秀强股份为民营企业,公司实际控制人之一卢秀强老师于2015年7月29日、7月30日、7月31日增持公司股份1,142,900股,占公司总股本的0.61%,增持均价为17.39元/股;又于8月31日、9月1日、9月2日,增持公司股份4,924,481股,占公司总股本的2.64%,增持均价为14.12元/股。两次合计增持607万股,均价14.74元/股,占公司总股本的3.2%。现在公司股价13.5元/股,已低于老板的增持代价。
别的,公司拟实行第一期员工持股筹划。秀强炎昊专项投资基金按照2:1的比例设立优先级份额和次级份额,预计总规模为7830万元,此中员工以正当薪酬、自筹资金及其他正当合规方式得到的资金拟筹集不凌驾2610万元,并全额认购炎昊投资设立的秀强炎昊专项投资基金1号的次级份额。现在该专项投资基金尚未购买公司股票。
主业预计稳固增长,“二次创业”涉足教诲范畴值得等待,初次覆盖给予“买入”评级
如上文分析所述,公司主营家电玻璃卑鄙需求稳固,行业安稳增长可期,公司为该范畴的行业龙头,市场占据率稳固,再加上本年下半年大尺寸高投射可见光AR镀膜玻璃项目投放对业绩的支持,预计公司业绩团体上保持稳固增长可期。2014年公司初次提出“二次创业”的发展规划,此前市场也对公司“二次创业”的范畴有诸多料想,本次设立教诲产业基金,是公司“二次创业”的里程碑事故,让我们看到公司将来将涉足教诲产业的蓝海市场,发展潜力值得等待。密切关注公司产业基金干系投资项目标推进环境。因产业基金投资项目暂不确定,红利猜测暂不予以思量,预计公司2015-2017年EPS分别为0.33/0.42/0.5元/股,增速分别为71.5%/26.2%/19.1%,对应PE为40.3/31.9/26.8x,思量到公司原有主业稳增可期,新范畴发作力强,初次覆盖给予“买入”评级。
汉威电子:控股广东龙泉落子南方,加强智慧市政焦点竞争力
控股广东龙泉加强智慧市政焦点竞争力,布局南方市场。龙泉主营为智慧市政干系类业务,在南方地下管网GIS市场具有领先职位,同时具备地下管网数据收罗及地下管网检测服务方面的肯定上风,别的,还承揽普查、勘察、物探的前期准备工程,以及走漏探测和漏点修复等后期运行工程,业务内容全面、业务链条更长。龙泉答应净利润为,2015-2018年分别不低于350万元、455万元,、592万元、740万元,2019年不低于2018年的业绩答应程度。
各板块业务协同发展,定增13亿助力打造领先物联平台。陈诉期内,公司四大业务板块均实现了快速协同发展。8月22日,公司公告非公开辟行预案,拟非公开辟行不凌驾3700万股,召募资金13.27亿元,除补流2亿外,资金将分别投向:智慧水务3.1亿、智慧热力4.5亿、智慧市政综合管理体系1.0亿、上海运营及研发中心2.8亿。智慧都会的建立具有非常大的发展空间和潜力,比年来国家政策大力大肆推动智慧都会建立,并曾指出到2020年建成一批特色光显的智慧都会,将来后续政策规划将会渐渐出台启动,此次公司将募得资金投入此中并配以先辈的物联网技能,将打造智慧市政改造及运营的项目标杆。
外延并购再扩产业版图,公司举行积极布局。1月30日,公司合资设立汉威公用奇迹公司完成,自此将智慧水务纳入旗下并实验打造成为明星业务。2月10日,与风向标科技互助,布局智能家居产业,3月又相继增资了具有领先移动互联康健平台的开云科技、从事室内智能环境管理的德煦智能。陈诉期内,子公司沈阳金建、嘉园环保、汉威公用奇迹等都实现了业绩的良好增长,对公司团体的业绩变动产生了积极影响。
员工持股筹划落地,高考核凸显管理层信心。6月15号,第一期员工持股筹划股票购买完成,共召募资金9000万元,此中员工持股资金3000万元,购买股票89.9万股,代价98.10元/股。筹划设定了公司业绩条件要求2015-2017年净利润增长率分别不低于30%,69%和119.7%。持股筹划将公司长处与员工长处绑定,高业绩增长凸现管理层信心。
投资评级与估值:我们维持15-17年归母净利润猜测分别为1.25、1.93和2.39亿元,对应15-17年EPS分别为0.85、1.32、1.63元。我们以为公司下半年将加快美满物联网平台,高出智慧市政、工业安全、环保监治、居家康健四大业务板块,接下来智慧燃气、水务、热力订单有望超预期,VOCs和工业安全有望受益政策驱动加快,外延扩张预期强劲,维持“买入”评级。
康美药业:签订金融服务战略互助协议,打造新金融服务平台
设立金融租赁公司,有助于公司美满供应链金融,深耕中药材流畅。我们预计公司极有大概通过设立金融租赁公司,开展中药材贸易供应链金融融资租赁业务。公司将在康美中药网.e药谷的在线贸易融资平台-“e贷通”根本上,美满中药材现货贸易供应链金融的布局。公司在中药材现货贸易供应链金融范畴具有不可替换的上风。中药材生意业务重要通过专业市场,公司现在管理的中药材专业市场生意业务量占天下生意业务市场份额达75%。公司物流基地和仓储中心遍布天下,仓储和配送上风显着。同时,公司在中药材代价指数方面权势巨子性对中药材定价有用庞大影响力,因此公司对必要融资的抵押物举行评估,在风险把控上具有壁垒上风。公司借助金融租赁融资平台,获取泉源广泛、具有本钱上风的资金,将公司中药材现货贸易供应链金融范畴具有不可替换的上风变现。驻足青海,将模式拓展至天下,中药材现货贸易供应链金融的收益空间巨大。
现货生意业务流量和粘性的积聚,促大宗生意业务平台升级。供应链金融管理卑鄙客户短期融资题目,有利于对于上游客户提前确定贩卖规模,提前接纳资金,稳固客户关系,进步市场占据率。提供供应链金融服务将加强公司中药材现货生意业务供需方的粘性。现货生意业务市场的扩大和粘性的积聚,生意业务品种数量增多,生意业务更加生动,将有力支持大宗生意业务平台的升级。
进一步落实携手青海省政府打造互联网金融+医疗。公司通过建立金融租赁公司,答应积极推进在青海开展中药材现货及期货生意业务、互联网医疗、康健产业、医药电商等范畴的互助,并优先到场包罗青海省在内的医院资产收购、医院工程建立、高端医疗装备、康健体检装备等康健产业建立。此次《金融服务协议》的签订是对公司携手青海省政府打造“互联网金融+医疗”的筹划进一步落实。等待公司在建立青海互联网医疗服务平台项目,网上药店+康健管理咨询+网络医院的流派平台网站、智慧药房等项目标盼望。
维持公司“买入”评级。公司产业布局完备,平台代价凸显,发展空间大。我们预计公司2015-2017年EPS至0.70、0.92和1.18元,对应的市盈率估值20.9倍,15.9倍,12.4倍。维持“买入”评级。
风险提示。金融租赁公司建立不及预期;业绩不及预期的风险。
日发精机:航空总装线再下一城,战略产业庞大突破
公司发布公告,控股子公司日发航空装备公司与中国航空工业团体北京航空制造工程研究所(“625研究所”)团结中标中航飞机股份有限公司汉中飞机分公司的总装脉动生产线体系项目,中标金额4,300万元。
中标陕飞航空总装线项目,航空装备产业市场拓展庞大突破继2015年5月乐成得到贵飞飞机数字化精加工台项目后,乐成中标陕飞总装脉动生产线体系,标记着日发航空装备在飞机部装线和总装线范畴均得到中航工业下属子公司的认可,该项目也是国内首条全自动脉动生产线项目,是意大利MCM公司的JFMX软件在国内飞机自动扮装备线上的初次应用。项目标实行,对日发航空装备获取后续飞机自动扮装备线项目奠基坚固的技能根本和市场效应,也对JFMX软件在国内的推广产生积极影响。
航空装配线千亿市场规模,订单突破打开恒久发展空间公司战略转型航空装备产业重要是柔性装配线及蜂窝质料加工,从零部件到飞机装配线一体化管理方案,是站在航空军工产业升级高度的战略布局;2)航空装备产业(装备+自动扮装配线)拥有千亿级市场规模,将来发展空间富足大。此次中标陕飞总装线意味着公司已连续乐成打入航空军工市场范畴,在国内航空装备产业大发展初期,公司的战略新产业将来将进入发展的快车道。
2014年以来公司的航空产业已经连续得到成飞、贵航、沈飞、陕飞等中航系飞机制造企业的互助意向,我们以为这些互助意向正在渐渐转化为有用订单。
引进JFMX体系聚焦智能化工厂,预计将在航空军工范畴突破引进MCM的JFMX体系,航空柔性装配线是真正的工业4.0智能化。JFMX体系用于航天航空、汽车制造、武器制造和农业呆板等产业,得到法拉利、空客、西门子、阿尔斯通、罗罗等企业的恒久认可。公司建立全资子公司引进专业团队会同MCM的研发团队共同开辟柔性生产管理软件,实现JFMX与ERP、MES、CAPP和CNC之间数据无缝对接,进步工业自动化程度,实现数字化制造的目标。在国家“工业4.0”战略下,JFMX体系具有巨大的军民用市场潜力。
重申“买入-A”评级。本年传统的机床业务出现较大幅度降落,我们下调红利猜测,预计2015年-2017年EPS为0.26元、0.53元、0.75元,航空装备产业本年内连续取得庞大市场突破,打开了将来的发展远景,同时,公司拥有工业4.0最焦点的控制体系集本钱领上风,重申“买入-A”评级。
风险提示:转型航空数字扮装配线面对不确定性;对外投资面对市场、谋划等不确定因素;航空产业有用订单的转化历程痴钝的风险。
仙坛股份:技能改造叠加卑鄙延伸,“公司+农场”本钱上风显着
陈诉要点
事故形貌
近期我们调研了仙坛股份。总体上我们以为公司即将在行业反转时期实现产能和业务的双重扩张,且“公司+农场”的养殖模式具有较大的本钱控制上风,是禽链反转的配景下不可多得的弹性标的.
事故品评
禽链反转趋势明白。从行业协会相识,上半年祖代鸡引种量为31万套, 预计整年引种不凌驾70万套,相比13年154万套和14年119万套大幅下滑。且从现在数据来看祖代鸡存栏已开始下行(制止7月12日存栏144万套,同降13.4%,环降8.8%),父母代鸡存栏也自5月高点下滑7.15%。预计此次祖代鸡引种量的大幅镌汰将使得鸡价在16年开始走出独立景气行情。
技能改造叠加卑鄙延伸,业绩高增长可期。公司现在正在积极推进定增方案中的立体笼养改造技能以及熟食制品加工项目。预计笼养技能改造完成后将为公司新增产能2500万羽,团体年出栏商品鸡规模可达1.5亿羽,而通过熟食制品项目向卑鄙延伸则使得公司在行业反转时期可攫取更大利润,预计公司熟食项目来岁9月即可投产。团体上我们预计2015、2016年公司商品鸡屠宰规模分为0.92和1亿羽。在来岁鸡价连续景气的环境下,公司红利将到达3亿元。
“公司+农场”养殖模式实现本钱控制。上半年公司在行业均大幅亏损的环境下仍实现859万红利,重要缘故原由在于“公司+农场”养殖模式低沉了生产本钱。通过“公司+农场”模式不但大幅镌汰了自身固定资产投入,同时实现了养殖的分散化谋划,有用低沉了疫病风险,给公司带来了较好的本钱控制上风。别的,通过“公司+农场”养殖模式公司可机动调治产能,得当规避行业风险。
给予“买入”评级。看好公司在禽产业链链回暖环境下红利环境,预计公司15~16年EPS 分别为0.45元、1.59元;给予“买入”评级。
风险提示http://###/static/image/smiley/default/sad.gif1)鸡价上涨不达预期;(2)疫情风险。
洪涛股份:布局构筑、医学、司法,全面进军教诲范畴
筑龙网、学尔森在构筑行业职位高,助力公司发展职业教诲业务
此次认购筑龙网、学尔森有助于公司整合优质构筑资源,加快公司职业教诲业务的发展。
进军医疗、司法教诲板块,有望进步教诲市场份额
金英杰教诲旗下的金英杰是国内面授规模最大、通过率最高、专业化最强的医学高端品牌;政法英杰专注于司法测验培训。
公司有进一步收购筹划,业绩答应保障公司权益
假如金英杰教诲2015年度的净利润不低于1500万元,则公司有权进一步以2015年度净利润的15倍估值收购原股东持有的不低于31%的股权。
大力大肆发展第职业教诲二主业,探求新的红利点
公司在应对公装业务下行,自2014年提出了把发展职业教诲作为公司将来的第二主业就是最好的例证。
投资发起
此次认购是公司在收购中装新网和跨考教诲后又一庞大战略,代表了公司除构筑教诲范畴外,正式进军医学、司法教诲两大板块。我们看好公司将来发展远景,但现在装饰主业较为困难,暂维持对公司的“买入”评级。公司6月份停牌,此时复牌在估值层面大概会承压,预计公司2015-2017年EPS分别达0.34、0.40、0.48元。
风险提示
新业务推进不达预期;各业务整合对公司的管理提出了更高的要求。
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