医药行业：改革持续推进 限价趋势依旧
《 2016 年卫生存生工作要点》点评>工作重心稳定与 2015 年相比力，2016 年主管部分的工作重心并未发生厘革，仍旧在加快推进医药卫生体制改革方面。
1、改体制：试点都会增长+委属医院改革
《要点》要求“都会公立医院综合改革试点都会增长到 200 个，试点地区内全部公立医院纳入改革范围团体推进”。
《要点》提出“推进委属委管医院加入属地公立医院综合改革”。
我们以为，医院直面斲丧者，红利本领、现金流稳固，对资源市场具有较大的吸引力，随着公立医院改革的深入，更多资源被推向市场，而且医院性子变更为其上市扫清政策停滞，未来改制后医院或并、或上，都将连续会是市场关注核心之一。
2、保根本：付出比例进步+分级诊疗制度推进
《要点》提出“继续进步城乡住民根本医保人均财务补贴尺度，创建健全稳固可连续筹资和报酬水平报销比例调解机制，政策范围内报销比例稳固在 75%左右。城乡住民大病保险人均筹资进一步进步，付出比例进步至 50%以上”。
《要点》提出“在 70%左右的地市开展分级诊疗试点，综合医改试点省和公立医院改革试点都会要全面推开”。我们以为，付出比例提拔固然惠民，但对医保基金而言，付出压力连续增长，控费将推动付出制度改革加快；分级诊疗使得下层医疗机构可以大概对病人尤其是慢性病患者举行截流，导致药品市场重心下移，利好基药市场；
3、促康健：康健养老提上重点
《要点》提出：“实验康健老龄化工程，启动医养联合项目试点，大力放肆发展康健养老等生存性服务业，推动发展照顾护士、全愈、临终关怀等延伸服务，完满政策步调，推动国产医用装备发展应用，积极发展医疗旅游”。
我们以为，陪同国内老龄化水平加深，“需求放大+政策鼓励”连续推动养老服务行业发展，如今重要的痛点在于国内养老服务机构尚未探索出可连续的、稳固的红利模式，我们更为看好以轻资产运营为核心的新华锦。
>贬价压力仍旧，看好行业整合
《要点》提出“全面实验公立医院药品会集采购和高值医用耗材网上阳光采购，鼓励和引导跨地区团结采购，切实低落虚高药价”。
我们明白为：主管部分招标限价的团体思绪仍旧，未来形势依然严肃，限价压力下，市场优胜劣汰加剧，行业整合加快，看好华北制药如许具有技能、质量、规模、资本上风的龙头企业做大做强。
>二孩政策放开，有望迎来生养高峰
《要点》提出“对峙筹划生养根本国策，促进生齿均衡发展”。
我们以为，陪同全面二孩政策的放开，70/80 后搭末班车的心情急迫，再加上传统生肖偏好的影响，16-17 年迎来生养高峰的大概性较大，依次利好“辅助生殖-产前筛查-康健服务-儿童药物”。
>信息化创建细化，新范畴值得关注
我们以为，新技能与传统医药行业的联合，形成新的细分市场范畴，政策鼓励下，与之干系的康健医疗大数据、长途医疗、线上付出、网上医院等新兴范畴均具有较好发展远景，值得关注。
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