多因素驱动 工程机械板块景气周期有望延长
昨日，工程呆板板块逆市上涨，板块内山东矿机涨停，冰轮情况上涨7.2%，别的天地科技、汉钟精机、达刚路机等个股也有显着涨幅。履历了7月份一波上涨后，工程呆板板块近期团体维持区间震荡态势，但走势明显强于同期上证指数。分析人士指出，基建投资触底反弹将为工程呆板维持高景气提供支持。中恒久来看，行业内企业财务报表修复、市场竞争格局优化和外洋市场拓展将是工程呆板行业康健发展的恒久驱动力。
挖机销量继承高增长
数据表现，2018年7月，发掘机销量为11123台，同比增长45.28%；装载机销量8745台，同比增长26.74%；推土机销量479台，同比上涨38.84%；压路机销量1383台，同比降落2.47%。2018年6月，平地机销量548台，同比增长28.34%；汽车起重机销量3198台，同比增长54.79%。
爱建证券分析师体现，已往工程呆板行业履历了长达6年的向下调解。自进入2017年后，固然需求端显着增长，企业贩卖额上升。但是行业不停都处在变革与挑衅中。此中，供需两头的边际变革所带来的再均衡是变革的重要泉源；而总量的增幅与结构的差别是挑衅的开始。本年以来，由于卑鄙投资连续回暖，继而显着动员了工程呆板行业复苏。同时，自2017年下半年开始，装载机的卑鄙需求量出现显着上升的势头，这也从另一个方面证明白工程呆板行业正在全面回暖复苏。别的，从发掘机的产销量来看，增长势头更强劲。
现在，市场对于挖机整年销量持乐观态度。清静洋证券体现，根据最新从财产相识的情况，估计8月份挖机销量同比增长30%-40%，并具备上调潜力。8月份行业将渐渐走出淡季，预计8月份国内销量较7月份环比略增，出口销量预计环比持平。9月份之后，行业将进入年底小高峰，且基建预期加码的配景下，销量仍有望保持高位。整年看，预计挖机销量大概率高出19万台，将创汗青新高。
景气周期有望延伸
年初至今无论是销量还是龙头公司的业绩不停在超市场预期，但板块并未受此提振，走势独立行情。有分析人士以为，现在市场对工程呆板本轮的上行周期仍存分歧，进而对行业内公司业绩开释的连续性子疑，故板块估值受到压抑。那么，该怎样熟悉工程呆板本轮的上行周期？又该怎样设置？
睿智投资体现，预计工程呆板的上升周期在2018-2020年仍将连续，重要受五大利好因素驱动:第一，行业研究模子表现高出80%的将来需求源于呆板装备的更新和升级，这部门需求相对妥当而且下行风险较小；第二，与修建工程干系固定资产投资额连续上升，但呆板装备的保有量反而在缩减，预示将来新增需求存在上升空间；第三，基于更加积极的财务政策和PPP项目投资回暖，2018年下半年基建投资增速将保持稳固，可缓解投资者对行业增速放缓的担心；第四，采矿投资处于早期复苏阶段，有望提供新增长动力；第五，工程呆板行业的重要公司都着力增强现金管理，而非单一寻求产能扩张，因此有助低落利润率紧缩以及应收账款的风险。
中金公司(港股03908)分析称，下半年基建投资企稳回升，将有效提振对工程呆板的总体需求，行业景气周期有望延伸。由于该轮复苏中龙头厂商资产负债表更为康健，红利弹性更大。伴随企业利润开释和行业远景预期改善，龙头厂商有望迎来利润和估值的双重提拔。
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