国际油价上涨逻辑在改变
9月26日，国际油价下跌，美油和布油一度跌超3%，截至收盘，跌幅均超2%。消息面上，此前一直减产保价的沙特正考虑放弃每桶100美元的非官方原油价格目标，转而增加产量以夺回市场份额，利比亚石油回归市场的迹象同样令油价承压。对于后续油价走势，卓创资讯原油分析师朱光明在接受《华夏时报》记者采访时表示，沙特的减产实际效果对油价支撑有限，市场更加关注需求端问题，如果继续减产，则油价有望在每桶70美元位置震荡，但是如果寻求增产，则油价面临下行的趋势，美原油在每桶65美元附近。
沙特增产保份额
由于收入来源基本靠原油出口，2022年11月以来，为了维持高油价，沙特一直领导其他欧佩克+成员国多次减产。以沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋为首的多个欧佩克+国家还在2023年4月和11月宣布了额外的自愿减产计划。
2023年，在欧佩克+减产影响下，叠加巴以冲突和美联储超预期加息的影响，布伦特原油价格先跌后涨再跌,并呈现高波动性,全年均价82美元/桶，较2022年下跌17%，但价格依旧维持在较高位置。
在这一背景下，欧佩克+成为影响国际油价的重要因素。但是近日有消息指出，沙特方面致力于在12月1日恢复石油增产，沙特将放弃每桶100美元的油价目标。目前，沙特的原油日产量为890万桶，为2011年以来的最低水平。
业内人士认为，沙特争夺市场份额也在情理之中。朱光明向记者分析，从目前的欧佩克+减产的情况来看，减产整体差强人意，市场预期后续减产可能放松。“沙特放弃减产，实际是寻求市场份额，自己独立减产支撑油价有限，且其他部分产油国在陆续增产，比如美国，加拿大等。”
“在进入2024年之后，随着市场需求增长下降以及非欧佩克+产油国不断增产，欧佩克+的减产努力在一定程度上是被稀释了的。”金联创原油分析师韩正己告诉《华夏时报》记者，这也导致沙特等主要产油国的市场份额在一定程度上蒙受了损失。
国际油价连跌两天
受到沙特增产消息影响，9月26日国际油价收盘下跌。其中，纽约商品期货交易所WTI 11月原油即期合约收盘下跌2.02美元/桶，至67.67美元/桶，跌幅2.90%。洲际交易所布伦特11月原油即期合约收盘下跌1.86美元/桶，至71.60美元/桶，跌幅2.53%。
此外，利比亚石油回归市场的迹象同样令油价承压。9月26日，联合国利比亚特派团团长表示，利比亚东部政府已承诺解除石油封锁。此前由于当地局势影响，利比亚东部宣布将关闭所有石油生产和出口。据利比亚国家石油公司8月28日消息，该国石油产量彼时下降了逾50%。
在此前一天，国际油价同样以下跌收盘。9月25日，美国经济数据不佳以及投资者对经济刺激政策持观望态度导致国际油价承压下跌。纽约商品期货交易所WTI 11月原油即期合约收盘下跌1.87美元/桶，至69.69美元/桶，跌幅2.61%。
洲际交易所布伦特11月原油即期合约收盘下跌1.71美元/桶，至73.46美元/桶，跌幅2.27%。
受此影响，在国内政策利好频出，股市疯涨情况下，“三桶油”股价逆势下跌。9月25日，“三桶油”AH股均高开低走收阴线。9月26日，“三桶油”H股下跌，中海油跌幅最大，达到6.5%，同期恒生指数收涨4.16%，上证指数上涨3.61%。9月27日，“三桶油”A股未能实现上涨，H股涨幅在2%以内。
后续油价怎么走
需要指出的是，对于沙特放弃100美元/桶的油价目标，准备提高原油产量以夺回市场份额的消息，沙特政府通讯办公室没有立即回复置评请求。
对此，东北证券宏观联席首席张超越认为，即使后续沙特增产真的落地，也或为在美国原油产量提升乏力，且全球需求保持增长的背景之下做出的决定，为有限程度的份额恢复，因此对油价负面影响或有限,若需求平淡，不排除取消增产的可能。
在张超越看来，过低的油价对沙特的财政收入及产业转型不利，目前市场消息尚为“捕风捉影”阶段，未明确增产时间及程度，或为“震慑”美国页岩油及欧佩克+内部超产成员国的手段，即使后续沙特真的采取增产，油价“软着陆”的概率也较大，预计2025年原油价格保持在70美金/桶。
短期方面，韩正己向《华夏时报》记者分析，四季度往往是原油市场的消费淡季，在此期间全球的石油需求都将呈现逐步萎缩的态势，原油价格也会节节走低。“长期来看，美国新一届的总统与内阁团队对于能源的相关政策，则会影响到未来几年的原油供需格局。”
当前来看，全球原油需求其实并不弱。美国能源信息署数据，截至2024年9月20日，美国商业原油库存约为4.13亿桶，美国原油和石油产品库存约为12.68亿桶，均低于2023年同期水平及近5年平均水平。欧佩克在9月10日表示，2024年全球原油需求将增长200万桶/日，2025年全球原油需求或将进一步增长170万桶/日。
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