单季度规模增长近2000亿元，为何这类基金强势吸金？
提到如今理财圈的“当红炸子基”，短债基金当有一席之地。Wind数据统计，短债基金管理规模从2021年底的0.5万亿元，狂飙至目前的超1.2万亿元，两年多时间规模已翻倍。截至2024年一季末，短债基金规模已达12013亿元，单季度规模增长1946亿元。为何短债基金如此受欢迎？实际上，短债基金走俏背后是天时地利人和多重因素作用的结果。面对利率持续下行、理财打破刚兑、市场震荡加剧，人们对能提升幸福指数的理财品种需求持续升温。而“免我惊免我扰”的短债基金凭借低波动、高效便利等优势日益俘获投资者的“芳心”，规模大幅攀升。既然短债基金这么香，投资者又该如何选择呢？ 综合而言，需要满足历史业绩抗打、回撤控制有方、实力战将坐镇等硬核指标。按照这些指标筛选过后，就有一批短债精品脱颖而出。其中在2023年8月荣获上海证券报“金基金·债券基金三年期奖”的汇安中短债债券基金，就是一只赢得超23万投资者青睐的“五星”短债基金。据2023年年报统计，汇安中短债债券现有持有人高达236654户。在晨星4月1日发布的基金评级榜单中，截至今年一季末，汇安中短债债券A（005601）斩获三年期五星评级。
从历史表现看，汇安中短债债券自2019年9月17日成立来划出了一条“一路向上”的净值曲线：自成立来连续四个自然年（2020年-2023年）均斩获正收益！截至2024年一季末，汇安中短债债券A成立来累计回报17.91%，同期业绩比较基准13.30%；成立来最大回撤控制在-1%左右，为-1.08%，同期业绩比较基准最大回撤为-1.48%。 目前汇安中短债债券由汇安基金绝对收益组基金经理黄济宽管理。黄济宽长期专注于宏观利率与信用投资研究，在运作中关注回撤管理，更注重配置，而淡化交易，力求为投资者创造良好的持有体验。从一季报看，汇安中短债债券以控制回撤和波动为首要目标，主要采取短久期、高流动性配置策略。金融债占比较高，截至一季末金融债配置占基金资产净值比例超70%，达71.69%。
金融债占比高、久期短的特征某种程度上在收益和排名上面临一定压力，但黄济宽仍坚持把净值稳定性的考量放在首位。他分析指出，在低利率的环境下，短债基金定位为工具性和过渡性配置品种，不应该过度追求收益，而应该更加注重稳定性和流动性。
在黄济宽看来，未来短时间内可能需要去更加关注会造成波动的一些因素，如债券的供给、CPI短期内回正以及除地产外其他经济数据是否有阶段性超预期的表现等等。但整体来看目前还是维持债券收益率大幅上行的概率较低这个判断，在波动中控制好回撤依然是目前在操作中排序靠前的考量。
风险提示：本文仅用于信息分享，不作为推荐依据。市场有风险，投资需谨慎。
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